南非兰特(USD/ZAR)面临艰难的月份:投资者指南 - 彭博社
Colleen Goko-Petzer
兰特兑美元汇率在2024年初出现下滑,几乎下跌了1.5%。
摄影师:Waldo Swiegers/Bloomberg每年2月,南非发布年度预算,都可能是兰特的糟糕月份,今年也不例外,许多投资者都有这样的预期。
去年2月,由于滚动停电影响了经济产出,迫使财政部长Enoch Godongwana宣布向Eskom Holdings SOC Ltd.提供了140亿美元的预算纾困,兰特兑美元汇率下跌了5.2%,成为Bloomberg跟踪的新兴市场货币中当月表现最差的货币。
2020年2月,由于评级机构穆迪(Moody’s)强调了南非预算预测的风险,兰特贬值了4%。2019年2月,财政部长公布了十年来最高的预算赤字,导致兰特贬值了5.9%。总的来说,数据显示,在过去五年中,兰特在2月份平均下跌了2.9%,而新兴市场货币指数下跌了1%。
然而,长期来看,2月份的疲软走势并不成立,而且在2021年和2022年,预算得到投资者的赞赏,兰特兑美元汇率在这两年也基本持平。所有这些都表明,兰特的命运与预算密切相关,而今年的预算将于2月21日公布。
“二月份预算是兰特贬值的最大原因,”美国经济研究所高级经济学家彼得·C·厄尔说道。“一个国家负债越深,以及其政府在控制预算方面表现出无能或缺乏兴趣,货币就越容易受到影响。”
兰特表现的关键指标:二月预算
来源:彭博社
兰特在2024年初一直处于下跌状态,对美元贬值了近1.5%,而新兴市场货币指数平均贬值了0.7%。如果未来美国的利率降低鼓励投资者涌入发展中国家,兰特仍有可能恢复元气。但至少在二月份,迹象并不乐观。
首先,南非将在2024年晚些时候举行全国选举,执政的非洲人国民大会有可能自1994年白人少数统治结束以来首次失去多数席位。这将增加政治家们在赢得选票上的压力。
西里尔·拉马福萨总统上个月暗示要引入一项基本收入补助,表示尽管存在财政限制,但有“充分的理由”这样做。
“自上次选举以来,拉马福萨政府未能在机构投资者中恢复对兰特的信心,”InTouch Capital Markets的高级外汇分析师皮奥特·马蒂斯说道。他补充说,为了保住权力,政府可能会采取加剧财政问题的预算,从而伤害兰特。
戈东瓦纳与此同时已经利用11月的中期预算报告宣布增加借款。他特别承诺延长对低收入公民的新冠时代月度支付,直到2025年3月,并全面实施先前宣布的130万名国家雇员的工资增加。
这些公告让投资者感到不安,他们持有的南非债券已经创下了历史新低,之前发生了一系列腐败丑闻,Eskom和国有铁路和港口运营商Transnet SOC的危机,以及政府日益扩大的融资需求。今年,综合预算赤字应扩大至国内生产总值的4.8%,并在2025年保持在4.6%,惠誉预测,这远远超出了官方估计。
“更大的预算赤字会让投资者感到惊讶吗?不,实际上不应该。但也许有些人仍然希望政府在控制支出方面做得更多,”安联全球投资者服务有限公司的分析师卡门·阿尔滕基尔克说。
阿尔滕基尔克表示,一个不会在财政方面做出太多妥协的温和预算应该会支撑兰特,尽管她并不抱太大希望。
“对于南非来说,挑战不仅仅是预算赤字。还有融资需求,其中包括Eskom。这很可能比仅仅关注赤字更受关注,”她补充道。