Värde Partners在2024年看到私人信贷机会 - 彭博社
Immanual John Milton
布拉德·鲍尔
摄影师：劳伦·贾斯蒂斯/彭博社Värde合伙人计划在2023年末流动市场的反弹之后，今年加大对私人信贷机会的投入。
“这种转变导致我们采用私人信贷方法在交易信贷市场上创建交易，例如新资金解决方案、俱乐部新发行和私人证券化，”根据联合首席投资官伊尔夫林·卡斯泰尔斯、布拉德·鲍尔和朱塞佩·纳利耶里的展望报告。Värde管理的资产约为130亿美元。
他们写道，投资者收紧信贷钱包正在为放贷人创造机会。像Värde这样的公司可以填补这一空白，从银行购买资产并投资于固定收益，而其他资金来源已枯竭或成本过高。
Värde预计整体银行去风险化和监管资本压力主题将在2024年的大部分时间保持前沿。该公司看到在更健康的领域，以及购买来自银行和其他寻求去风险的参与者的表现良好的贷款或组合，通过良好定位的商业房地产抵押贷款进行桥梁贷款的机会。
尽管如此，根据Värde的说法，商业房地产可能是其中一个更具挑战性的行业，因为宏观和市场特定压力不断积累。他们表示，美国5万亿美元的市场正朝着一个不会迅速过去的大规模违约周期迈进。
“我们在商业地产领域有许多高信心的主题，尽管在整体现实中，考虑到该领域的资本在未来几年将会有所选择，这些主题都带有一定程度的谨慎，这是合理的，”报告称。
在其他地方，Värde继续看到风险转移交易、由房地产直接支持的担保债务和错位的首级债券中存在着重大的投资可能性。
“我们预计将在更加受经济衰退影响的领域寻找这些机会，那些已经出现压力并且更高利息成本可能迫使公司尽早解决杠杆问题的领域，”合伙人写道。“有许多公司拥有良好的业务，但负债过多，它们需要减轻负债。”