Schwarzes Bär-Jahr 'thanks' René Benko: 五个当天的主题 - 彭博社
Steven Arons, Rainer Buergin, Boris Groendahl, Stephan Kahl, Alexander Kell, Verena Sepp
史蒂文·阿龙斯谈论了一个名叫Signa的绊脚石。 — 订阅我们的新闻简报 每日五大主题 直接送入您的邮箱*。*
痛苦的结局
雷内·本科的商业和房地产集团Signa的崩溃已经引发了很多事情。在汉堡，埃尔布塔的建设停滞不前，慕尼黑、维也纳和柏林也是如此。柏林的历史悠久的KaDeWe百货公司陷入破产。股东、合伙人、不同的债权人阵营，甚至破产管理人之间的争斗已经开始。
Signa参与后，瑞士嘉士伯银行股价暴跌
资料来源：彭博社
而现在Signa的贷款让第一位银行首席执行官丢了饭碗：瑞士嘉士伯银行的菲利普·里肯巴赫在他的领导下，因本科而不得不减记了超过5亿瑞士法郎。尽管目前还不清楚是谁确切地导致了瑞士嘉士伯银行建立了如此庞大且担保不足的头寸，但里肯巴赫没有逃避，而是承担了这场灾难的责任。
对瑞士嘉士伯银行来说，这是非常痛苦的。该银行将会完全停止其为Signa贷款的私人债务业务。但这也意味着一个未来增长的希望也随之消失。声誉受损也导致瑞士嘉士伯银行无法从地方竞争对手瑞士信贷的消失中获得更多利益。实际上，2023年本应是瑞士嘉士伯银行的黄金年。但相反，它成了黑暗的一年。唯一的亮点可能是今天瑞士嘉士伯银行股价的飙升。显然，一些股东愿意迎接新的开始。
什么可能会影响市场参与者的决策，Rainer Bürgin、Boris Groendahl、Stephan Kahl、Alexander Kell和Verena Sepp会告诉您：更严格的银行时代，美联储令人失望，DZ银行成为AT1的先驱，恶劣的汇率，以及不受欢迎的回到办公室。
更严格的银行时代
欧洲央行在过去近两年突然的利率转变让欧元区银行的利息收入如同天上掉下的饼干。一些大型银行今天的数据清楚地表明，从现在开始，必须更努力地为收入工作，因为欧洲央行不再对某些存款支付利息。在法兰克福的德意志银行，这意味着一方面要裁员，另一方面要向股东支付更高的股息。此外，财务主管詹姆斯·冯·莫尔特今年将再次加大对其投资银行的投入。投资者们对此表示赞同，并在今天购买了该股。而在欧元区的主要银行巴黎银行则因为拨备影响了季度收益和欧洲央行的利率将来可能对法国人造成影响，因此今天更多地在抛售。在荷兰国际集团，人们也担心利息收入的下降，这在第四季度已经表现疲软。而在德国西南部的储蓄银行，企业贷款正在变得酸涩，导致不良贷款准备金不佳。对于他们的房地产贷款组合，大多数银行都感到不高兴，即使他们没有Signa的义务。在美国，例如办公楼的损失可能会带来一些痛苦。
VIDEO: 德意志银行首席财务官詹姆斯·冯·莫尔特克在彭博电视台接受采访。
Fed 令人失望
美联储昨天暗示对降息持一般性开放态度，但市场并不满意，因为它期待得到3月开始放松政策的具体迹象。美联储主席鲍威尔解释说，他认为“不太可能在3月会议前委员会能够达到对通胀持续向2%方向发展的一定程度的信心”。随后标普500指数下跌了1.6%，创下自去年9月以来的最大跌幅。那对欧洲意味着什么？欧元区的交易员非常确信欧洲央行将在4月放松政策，尽管央行本身（除了某些地中海国家成员）反对这种说法。尽管中央银行倾向于像Ven Ram所说的那样“成群结队地行动”，即采取同向行动，但市场有时也是正确的。欧洲不是美国，因此瑞典央行今天宣布，它可能在年初降息 — 这与其11月的立场相比是一次转变。英国央行预计将维持其利率在5.25%的16年高位。市场预期2024年上半年就会降息。瑞典央行今天宣布，它可能在年初降息 — 这与其11月的立场相比是一次转变。英国央行预计将维持其利率在5.25%的16年高位。市场预期2024年上半年就会降息。
DZ 银行作为AT1先行者
对于许多行业内的人来说，这是一个惊喜。就在瑞士信贷公司的AT1债券遭受数十亿欧元损失仅几周后，德国合作银行去年决定进行一项类似的发行。这家合作银行成功地发行了约11亿欧元的债券。对于德国合作银行资本市场业务和集团财务部门负责人苏阿德·本克雷达来说，回顾来看很明显：“我们在五月份发行的AT1债券是一个重要的信号，并有助于重新开放市场。”她在2022年秋季任命以来首次接受的重要采访中说道。她认为，AT1市场目前已完全从瑞士信贷公司的冲击中恢复过来。德国合作银行的其他AT1债券也将顺利发行。在接受彭博社的独家采访中，本克雷达还透露，该合作银行集团在向零售客户提供加密货币交易方面取得了进展。她表示，今年内将与首批主要银行开始试点阶段。
恶劣的汇率
阿迪达斯股票的价格下跌了多达9%，这是对这一消息做出的反应，即体育用品制造商的营业利润今年可能不到预期的一半。背后原因是汇率不利的发展，即阿根廷的恶性通货膨胀。与丑闻歌手Ye的合作关系解除后的剩余库存现在将被“至少成本价”出售，而不是被冲销。一个亮点在于希望能够获得比预期更多的资金，而管理层可能在公司目标方面故意低估，以在年底时给人惊喜。至于罗氏，股价下跌了4%。这家总部位于巴塞尔的制药巨头为2024年提出了一项被分析师认为极为疲弱的展望。2023年，罗氏的冠状病毒检测业务已经消失。根据公司首席执行官托马斯·席内克的说法，2024年将有更多的仿制药带来逆风。罗氏也受到汇率的影响。瑞士国家银行行长托马斯·约旦刚刚对瑞士法郎的强势表示了敬意：“我非常尊重出口行业一直能够保持竞争力。”
不受欢迎的返回办公室
少一些在家办公，更多地在办公室出现 —— 德国软件公司SAP的这一决定引起了激烈的反对。在短短两周内，超过5,000名员工签署了抗议信。他们感到被背叛，因为SAP曾经鼓励在家办公。然而一月初突然改变方向：从四月开始，所有员工每周要在办公室或客户现场工作三天。“不合适”，工会代表称之。而SAP首席执行官克里斯蒂安·克莱因则指出公司文化和团队合作受到了威胁。特别是在科技行业，许多公司都在加大回到办公室的力度，规定也变得更加严格。IBM最近警告其经理，如果不愿意离开，就要搬到办公室附近，并且每周出现三次。就在“回到办公室”的消息发布后不久，SAP宣布。这并不是一个激励人心的举措。