美联储提高流动性计划的利率以防止套利 - 彭博社

美联储徽标于2022年8月在华盛顿的美国央行总部。

图片：Graeme Sloan/Bloomberg

美联储提高了去年实施的流动性计划中向银行收取的利率，这是由于最近几周对廉价融资的需求激增。

该计划是为了缓解区域银行倒闭后金融体系的动荡，据美联储本月高级官员的表示，不应延长到3月11日之后。

但从现在开始，“贷款利率”不会低于贷款发放当天银行储备余额的利率，美联储在周三晚间表示。

储备利率目前为5.4%，而与市场利率挂钩的流动性计划利率目前为4.88%。在过去几周，随着市场对美联储降息的预期，成本有所下降。

美联储在声明中表示：“此利率调整确保信贷额继续在当前利率环境下支持计划目标”，并补充说未更改计划的任何其他条款。

紧急计划允许银行和信用合作社以美国国债和其他公共债券作为担保，借款期限最长为一年。在本周三宣布的变更之前，收取的利率是一年期未来利率加10个基点。随着联邦储备委员会降息的预期，未来利率最近有所下降。

对于银行来说，成本的下降变成了套利的机会。这些机构可以从该计划中获得廉价贷款，并将其应用于向联邦储备委员会的账户，以获得更高的储备余额利率。这一变更终结了这种可能性。

联邦储备委员会的数据显示，截至1月17日的一周内，通过该计划获得了创纪录的1620亿美元贷款。

上周，《经济学人》杂志称该计划为“银行的免费印钞机”。

“考虑到负面影响和实际的套利，这并不令我感到意外，”耶鲁大学金融稳定项目的副研究主任史蒂文·凯利对于这一变更表示。“联邦储备委员会不希望以这种方式为银行印钞。”