分析师准确预测了房屋建筑商股票的走势，再次显示出他的预见力 - 彭博社

股票下跌是在Zener将该行业评级从买入调整为中性后的第二天发生的。

摄影师：Angus Mordant/BloombergSeaport Research Partners的Kenneth Zener在过去两年准确预测了美国住宅建筑商股票的表现，似乎他最新对该行业的推荐也准确无误。

一个备受关注的指数显示，周二住宅建筑商股票下跌了6%，这是自2022年以来的最大跌幅，此前行业标杆D.R. Horton Inc.发布了财报，未达到华尔街的预期，包括季度订单等方面。该公司还表示将降低价格并继续为购房者提供激励措施，令希望最近几个月长期借贷成本下降会改善前景的投资者感到失望。

股票下跌是在Zener将该行业评级从买入调整为中性后的第二天发生的。他还将包括市值最大的建筑商D.R. Horton在内的公司评级从买入调整为中性。该公司周二的股价下跌是自2020年以来的最大跌幅。

对于美联储降息的预期推动该行业在上季度上涨了35%，这是自2020年以来的最大涨幅。根据Zener的计算，这一激增已经超出了该行业在美联储放松政策后通常能够实现的涨幅。

他分析了过去18次美联储降息周期，发现在降息开始后6个月，房地产开发商股票的中位回报率约为19%。根据分析师的研究，由于市场预期降息最早将于3月开始，该行业的回报潜力已经减少。

“我们不想在周期性调整上过度停留”，Zener在他周一的报告中写道，这是指他当时将一大批房地产开发商股票升级为买入，并预测短期内上涨25%。从那时起到年底，房地产开发商指数上涨了28%。

该分析师准确预测了房地产开发商股票在2022年初的困难局面以及它们的反弹，并且也预见了2023年的强势。

Zener在周二的一次采访中表示，尽管该行业目前可能已经达到了顶峰，但就业数据等经济指标将在很大程度上指导分析师的判断。显示出对利率预期上升的强势迹象将削弱股票，反之亦然。

谨慎之声

Zener在对房地产开发商股票表示谨慎的声音中并不孤单。RBC资本市场的Michael Dahl对该行业也持中性评级。

达顿房地产的业绩“几乎没有显示出在最新降息后有意义的需求改善的信心，这可能在强劲的上涨后为该集团提供现实检验”，Dahl在周二的一份报告中表示。

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在本周的乐观一面，泽纳表示，他预见到随着激励措施的放松，行业利润率将在一定程度上触底，部分抵消了木材和劳动力成本的上升。

下周将有更多行业的财报公布，其中包括NVR公司和PulteGroup公司，这两家公司是美国市值第三和第四大的房屋建筑商，计划发布第四季度的业绩报告。