欧洲股票销售加速，公司避免债务转向股权 - 彭博报道

仅本月欧洲已宣布超过40亿美元的跟投、股权出售和配股。

摄影师：Jody Amiet/AFP/Getty Images随着企业寻求资金支持增长并缓解在高利率环境下偿还债务的成本，它们越来越多地转向股权市场筹集资金。

根据彭博编制的数据，仅本月欧洲已宣布超过40亿美元的跟投、股权出售和配股，是去年同期的两倍多。

“我们预计会看到主要发行增加，以筹集非有机增长资金，无论是通过股权发行还是可转债，因为它们的融资成本具有吸引力，” 摩根大通公司欧洲、中东和非洲私人资本市场负责人Nicolas Skaff在一次采访中表示。

本月主要的发行包括意大利饮料制造商达维德坎帕里-米兰诺NV，该公司通过股份和可转债发行筹集了约12亿欧元（13亿美元）。此次出售旨在为坎帕里公司有史以来最大的收购——从百富灵公司手中购买Courvoisier干邑品牌提供资金支持。

坎帕里以12亿美元收购百富灵公司的Courvoisier

除了收购融资，“我们还预计会看到股权资金化的资产负债表修复加速，” Skaff表示。一个例子是养老院运营商Orpea SA，该公司发行了3.9亿欧元的股票，以恢复利润率，并帮助其在2026年前实现资产负债表的巩固目标。

尽管过去几年整体企业杠杆水平并未发生实质性变化，但用于衡量公司偿付未偿债务利息能力的利息偿付比率正在恶化，这对现金流造成了越来越大的压力，Skaff在谈论整个市场时表示。

根据Skaff的说法，由于利率上升，去年欧洲企业的利息偿付比率平均下降到约2.5倍，而在过去几年的典型平均水平为4.0-4.5倍。这反过来预计会促使公司转向股票市场，而投资者在那里有能力和意愿参与。

与此同时，对于今年利率降息时机的乐观情绪受到了来自央行官员的警告的抑制。

Skaff表示：“从时间的角度来看，公司很可能需要推进他们的计划，而不是等待任何利率削减变为现实。减息的时间和速度仍然不确定，尤其是考虑到当前通胀轨迹和复杂地缘政治的影响。”