香港最大的房东并不那么富有 - 彭博社

回归基本。

摄影师：陈朗熙/彭博社香港政府拥有6700亿港元（860亿美元）的财政储备，几乎没有债务，看起来似乎处于一个令人羡慕的位置。但随着土地销售减少到微乎其微，政府突然间显得并不那么富有。

在房地产市场低迷的情况下，香港决定本季度停止所有住宅和商业用地销售，这是13年来首次出现这样的暂停。截至11月，也就是本财政年度的三分之二时间过去之时，来自土地供地收入仅为121亿港元，相当于官方年度目标的14%。政府不得不中止了六次土地拍卖，因为开发商对不确定的前景变得谨慎，而政府则拒绝削减价格。这是一个令人瞩目的命运转变，考虑到该市在一年前每年收入约700亿港元。

失去的摇钱树

香港政府在截至2024年3月的财政年度中来自土地供地收入蒸发

来源：香港财政司，CEIC数据，媒体报道

土地供地收入是政府的重要收入来源，曾在2018年达到总收入的25%以上。香港可能不得不在今年和明年继续出现赤字，财政司司长陈茂波警告称，他正在为下个月公布的城市年度预算做准备。

赤字

预计香港在可预见的未来将出现赤字

来源：穆迪投资者服务

陈必须要有创意。随着社会的老龄化，政府的大部分开支都是重复性的，不容易削减。在截至2019年的十年中，教育、卫生和社会福利占总财政支出的45%。

更糟糕的是，政府可以动用的储备比表面数字看起来要小得多。6700亿港元由九个不同的基金组成。只有两个账户——一般收入账户和资本工程储备基金——可以用于日常支出。其余的都是为特定目的而设立的。截至去年九月，这两个基金总共只有2500亿港元。

消减的支出能力

香港的财政储备已经减少

来源：香港财政司

这一财政困境引发了政客们的各种建议。有人提出对访问并在中国内地消费的人征收离境税，还有人提出增加公立医院对患有轻微疾病的人的收费。

这些都不会起到实质作用。据估计，离境税只能增加23亿港元的财政收入。但它必然会招致居民的愤怒和鄙视。几十年来，他们一直为城市不断飙升的房价所困扰，而政府最终受益于此。

相反，真正的问题是香港打算如何处理几十年来积累的金蛋，特别是3080亿港元的土地基金占据了大约45%的总储备，可以覆盖2023年的财政赤字三倍。2023年的财政赤字。

土地基金是香港殖民时代的遗产，本质上是一个储蓄账户，除非财政司司长计划提前兑现，否则将在2030年动用。它的主要目的是加强香港作为金融中心的地位。在2020年6月疫情最严重的时候，香港拨出270亿港元资助受到严格防疫措施重创的旗舰航空公司国泰航空。

然而，人们质疑政府保留城市竞争力的愿景，特别是其计划的两个大型项目。明日大屿计划估计耗资5660亿港元，预计于2027年开始，涉及建设人工岛屿。当局还拨款1000亿港元用于第一阶段的粤港澳大湾区北部新商业枢纽。据普华永道估计，整个项目可能耗资高达1万亿港元。

针对这两项雄心勃勃的努力，过去的所有财政储备都将消失。事实上，如果行政长官约翰·李拒绝调整其前任林郑月娥荒谬的城市更新计划，那么可以说香港根本没有财政储备。人工岛屿是虚荣项目。在城市财政健康恶化到无法挽回的地步之前，李应该翻开新篇章。

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