摩根大通第四季度盈利：该银行现在有多大？- 彭博社

Sonali Basak

JPMorgan Chase在2023年创下了美国银行业历史上最赚钱的一年。

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JPMorgan变得更大了。我们知道这一点。但增长了多少呢？ 净利息收入是华尔街上密切关注的数字，显示了贷款赚取了多少钱。2023年摩根大通的总额为900亿美元比其最接近的竞争对手美国银行多了大约300亿美元富国银行。

摩根大通 最令人震惊的统计数据是其盈利能力。让我们考虑另一个备受关注的指标——有形普通股权益的回报率。对于整个2023年，摩根大通的回报率高达21%。在大型银行中，其最接近的竞争对手美国银行和摩根士丹利的回报率要么达到了13%，要么预计将达到13%。

杰米·戴蒙。摄影师：Ting Shen/Bloomberg在收购第一共和银行的帮助下，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙正试图在2024年将目标提高到更高的水平，并且他正在花更多的钱来实现这一目标。摩根大通的员工数量在过去一年已超过30万人，而在许多其他银行正在缩减规模的情况下，这家银行可能会继续增长。

花旗证实了其计划今年裁员数以万计。去年年底，员工人数约为24万，但该银行在上周告诉投资者，其中期内的员工人数将为18万人（我理解大约是在2026年左右）。这将使华尔街第二大雇主的员工人数低于美国银行和富国银行，这是另一个引人注目的转变。

通常情况下，当季度结束时阅读大型银行的报告通常相当无聊。但随着经济的变化，最大的银行、投资者和公司的战略也在变化。每个员工都应该在本季度的收益季节阅读财报，特别是因为在最近的季度，大多数这些银行（甚至包括摩根大通！）的支出超出了华尔街分析师的预期。

迪蒙在向投资者发表的最初讲话中仍然对此表示了谨慎的态度，称存在“前所未有的力量”可能会扰乱本来弹性十足的经济格局。以下是他最近提到的风险：

经济正在受到大量政府赤字支出和过去的刺激的推动。由于绿色经济、全球供应链的重组、更高的军事支出和不断上升的医疗保健成本，需要增加支出。这可能导致通货膨胀比市场预期的更持久，利率也可能更高。除此之外，还有一些下行风险需要关注。定量紧缩每年从系统中抽走超过9000亿美元的流动性，我们从未见过完整的紧缩周期。乌克兰和中东的持续战争有潜力扰乱能源和食品市场、移民以及军事和经济关系，除了它们可怕的人道主义代价。这些重大且有些前所未有的力量使我们保持谨慎。虽然我们希望一切顺利，但过去一年表明了为什么我们必须为任何环境做好准备。

在今天早上也公布了全年业绩的BlackRock Inc.，资产再次上升至超过10万亿美元，尽管这仍然略低于2021年的峰值。裁员也在等待中。但前方有一条新的道路：这家巨型资产管理公司同意以约125亿美元收购私人投资巨头Global Infrastructure Partners，增加了1000亿美元的资产，将这家以交易所交易基金和被动投资闻名的公司推向更多的另类投资。预计竞争对手将在今年内达成类似的交易。

下一个重大风险

金融高管的工作是评估未知因素。因此，每年两次，我们都会去找行业巨头请他们展望10年，并揭示其他人忽略的事情。雷·麦奎尔，Lazard的总裁，认为一个重大的担忧是美国梦。他说，不投资教育正在侵蚀该国的竞争动力：

我们正在创造一个永久的贫困阶层。过去，教育为我们提供了实现美国梦的机会。今天，它如此分层，以至于我们国家的相当一部分人口永远无法实现它。……今天的文盲反映了教育界领导者的彻底失败。危机就在今天。因此，我们需要紧急行动。

Katie Koch，TCW的首席执行官，关注长寿风险。由于令人兴奋的技术，人们的寿命更长了，但在没有养老金的情况下支付额外的退休年限将会很困难。此外，她认为现有的储蓄者投资领域不够充分：

就在这个负担转移到个人的时刻，我们看到并将继续看到一些最有吸引力的收入产生资产从公共市场转移到私人市场。因此，存在着相当多的挑战。… 如果我们看看美国的公共股票市场，现在的上市公司比20年前少了50%。我认为固定收益正在处于非常早期的被打破阶段。我们已经在私人信贷的崛起中看到了这一点。

亿万富翁Wes Edens认为投资者没有对更多地缘政治动荡的风险进行定价。他告诉我：“人们没有像他们应该那样多考虑到更高利率的风险。地缘政治风险实际上可能会加剧这一点。”

您可以在这里找到完整的故事，以及Bloomberg电视台的半小时节目，在那里您可以亲自听到这些行业领袖的发言。明年，该项目将迎来第五个年头，因此我们将开始回顾所有这些风险的发展情况。—Sonali Basak，彭博电视台全球财经记者

ICYMI

插图：Liana Finck为彭博商业周刊绘制您现在可以在一个地方找到*《商业周刊》*年度展望问题中的所有故事。它们包括：

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On the Move

  • 1610万这是2021年和2022年间有多少美国人搬到另一个州，根据美国人口调查局的估计。这创纪录的变动可能对2024年总统选举的摇摆州产生影响。

在海牙

“除非这个法庭下令，否则没有任何东西能够停止苦难。”

Adila Hassim

代表南非的律师

南非呼吁联合国国际法院下令以结束以色列在加沙的战争，并裁定其军事行动构成种族灭绝。以色列表示该行动是为了保卫自己的领土。### 更多来自彭博社

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