脱欧：英国经济在2015年公投前看起来很乐观，英国央行会议记录显示 - 彭博社

记录显示官员们看到了生产率提升的迹象，并讨论了增加利率的可能性，当时利率处于历史低位。

摄影师：Tolga Akmen/AFP/Getty Images英国央行政策制定者在2015年对英国经济前景变得更加乐观，这是在选民在一年后做出决定脱离欧盟之前的情况。

英国央行周四发布了2016年英国脱欧公投前一年货币政策委员会会议记录。记录显示官员们看到了生产率提升的迹象，并讨论了当时处于历史低位的利率可能上升的可能性。

由行长马克·卡尼领导的九人委员会没有深入讨论英国脱欧的威胁，而自2016年公投以来，脱欧已成为拖累经济表现的关键因素。

2015年英国经济稳定

一年内在主要危机之间经历了不起眼的增长和接近零的通货膨胀

来源：英国国家统计局

注：2023年=彭博调查中值预测

周四发布的记录和简报是英国央行努力使其政策制定更加透明的一部分。虽然央行发布会议记录和利率决定的分钟数，但只有记录显示了委员会的每个成员在说什么。这是英国央行首次发布这些文件和其他提供给货币政策委员会成员的简报材料。

2015年，欧元区仍然受到债务危机的困扰，而英国在表现上超过了欧盟，并被认为是政治稳定的堡垒。英国经济在2014年增长了3.2％，次年增长了2.3％。

戴维·卡梅伦（David Cameron）——他在2010年至2016年担任首相——在2015年选举的保守党宣言中承诺举行公投。他直到2016年2月才确定了脱欧公投的日期，并支持留在欧盟的运动。在脱欧公投脱颖而出后，他辞职，之后于11月重返政坛，被任命为外交大臣，并在上议院任职。

卡尼因在英国脱欧公投前警告脱欧对经济的影响而受到批评。在决定脱欧后，英国央行将利率削减至当时的0.25％，并宣布更多的债券购买以减轻对经济的任何冲击。

尽管脱离欧盟的决定并没有引发英国央行警告可能发生的衰退，但该中央银行后来的分析发现，它抑制了商业投资，并比预期更快地打击了贸易。

此后，英国经济一直受到与欧盟关系的政治不确定性的困扰。有关脱欧造成的打击规模仍然备受争议，伦敦市长萨迪克·汗（Sadiq Khan）在周四表示，脱欧已经给经济造成了1,400亿英镑的损失。

英国利率

随着增长放缓和通货膨胀接近零，英国央行在2015年将利率保持在0.5％，并购买债券以刺激经济。

来源：英国央行

2015年担任MPC委员的人员中，只有英国央行副行长本·布罗德本特仍在任职。文件显示，委员们注意到一些迹象表明生产率的迅速提升，这阻碍了全球金融危机后的疲弱复苏。在2015年10月和11月的会议上，文件引述官员们的讲话：

• 格特扬·弗利赫表示：“我谨慎乐观地认为最近生产率增长的迹象可以得以保持。我注意到有关公司正在更大程度上进行提高生产率的投资的轶事和调查证据。”
• 副行长乔恩·坎利夫表示：“在我看来，相对于我们的预测，生产率增长存在上行风险。在过去，我们一再高估了生产率增长的前景，现在我们可能正在犯相反的错误。”
• 马丁·威尔表示：“我倾向于对未来一年的生产率持比预测更为乐观的看法，”并补充说，这可能会被每名员工的工作时间低于预期所抵消。
• 副行长米努什·沙菲克表示：“英国的数据表明经济在缓慢但稳步地走向正常。”

尽管只有利率决策者伊恩·麦卡菲蒂在2015年投票支持从极低水平开始正常化利率，其他MPC成员却在谈论未来可预见的时间内加息的可能性。

• 坎利夫在2015年11月表示：“我认为经济中仍存在足够的强劲迹象表明我们正在走在正确的道路上，因此我仍然认为利率的下一步调整将是上调。”
• 克里斯汀·福布斯在2015年12月表示：“这是一个相当健康的经济——一个似乎很适合逐步加息的经济。”
• 沙菲克在2015年10月表示：“我从本月得到的主要信息是，英国的正常化进程似乎在顺利进行。”

英国央行在公投后不久的2016年8月降息。它在2015年期间保持其资产购买计划稳定，没有暗示对脱欧投票和大流行做出的进一步刺激措施。

2015年，没有人预测进一步实施5000亿英镑的量化宽松政策

来源：英国央行，彭博经济学

注：量化紧缩概况包括到期的国债和主动销售