迪斯科债券持有人在最后的遗产之战中取得了胜利-彭博社

上世纪80年代仅存的美元银行债券持有人离获得意外收益更近了。

欧洲银行业管理局周四宣布，法国巴黎银行的前身发行的永续债券不能作为完全符合资本第二层资本的资格。这家法国银行已经在2023年底停止将这些债券作为第二层资本，并宣布有意在获得欧洲央行许可后赎回这些债券。停止计入这些债券作为第二层资本。

欧洲银行业管理局的决定提高了这些折价永续债券以面值提前偿还的前景，这些债券通常被简称为“discos”。这个案例是过去一年中最有利可图交易的最后一战之一，一些投资者押注提前偿还，有的情况下收益超过50%。欧洲的银行监管机构一直处于这些争端的中心。

“银行和持有人之间就一些旧金融工具进行了辩论，有时可能会很紧张，”负责欧洲银行业管理局流动性、杠杆、损失吸收和资本的Delphine Reymondon说。“我们对于对discos工具和旧金融工具进行大规模清理感到高兴，因为这正是我们先前的出版物建议的。”

近40年前发行的迪斯科债券用于填补资本需求，但随着金融危机后监管政策的变化，迪斯科债券开始变得过时。一些银行因为成本低而继续持有这些债券，它们通常以大幅折扣交易。

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EBA的公告是对昆恩埃曼纽尔乌尔夫特和沙利文律师事务所的一封九月来信的回应，该律所代表了一组债券持有人委员会。

1986年发行的债券还有不到2.74亿美元未偿还。根据彭博编制的数据，其下一个赎回日期定于3月28日。

它的报价略低于面值，表明有很高的偿还概率。一年前，它的价格约为每美元71美分。当时购入的交易员可能获得近50%的潜在回报。

昆恩埃曼纽尔的来信是在债券持有人拒绝将债券的浮动票息从现在已废弃的Libor利率转移出去后不久发送的，这是另一次试图强制提前偿还的尝试。美元Libor合成形式于9月终结，这可能使票息计算变得不可能。

法国巴黎银行和昆恩埃曼纽尔的代表拒绝置评。

2023年，债券持有人赎回了数十亿美元的这些迪斯科债券，为他们带来丰厚的收益，几乎全部迪斯科债券都已兑付。