中国奥园在债权人申请后等待法院对60亿美元债务计划的裁决 - 彭博报道

中国奥园集团有限公司 正在等待本周香港法院关键裁决，裁决可能加速其与债权人就60亿美元离岸债务的纠纷结束。

本周早些时候，一名债权人对这家违约开发商提出的离岸计划提出异议的两天庭审结束后，法官乔纳森·哈里斯表示他将在周四宣布裁决。

哈里斯的批准将使总部位于广州的开发商克服债权人的一项重大障碍，并迅速转向实施和解条款。否则，奥园将不得不重新与债权人进行谈判，这可能会拖延其自首次违约以来两年的纠纷，并进一步耗尽宝贵资源。

中国开发商谈判进展缓慢，因此该市法院的任何早期裁决都备受关注，可能为中国恒大集团等更大的审判设立法律先例。

奥园的离岸计划已获得多数债权人的批准。直到一名提出异议的债权人向法院申请否决该计划之前，香港法院对其的批准似乎只是一种形式。

哈里斯将在考虑双方的论点后做出决定，主要是关于对待债权人阶级的公平性以及奥园对投资者能够收回多少的合法性。

根据该计划的条款，债权人预计将获得新票据、公司股份、可转换债券和永续债券，以换取他们的旧票据。

复苏前景

奥园计划将债权人分为不同类别的做法存在疑问，在重组中他们得到的补偿存在明显差异，债权人的律师在庭审中表示。在法庭上，债权人的名字被简单地称为“平安”。

公司的法定代表人和财务顾问辩称，这种差异是由不同的担保结构和债权优先级造成的。

奥园预计部分债权人能够收回大约36%的欠款，而质疑该计划的债权人表示，他们委托的一份报告显示只能收回0.7%。

平安的律师表示，部分原因是公司没有考虑到2023年市场状况的恶化。她补充说，公司的现金流假设也过于乐观。

帕特里克·考利，奥园的财务顾问反驳说，债权人的报告未能考虑最新的债务水平。他表示，公司的现金流预测基于重组将使其业务正常化并导致新项目融资的假设。

奥园曾是中国销售额排名前30的开发商之一，奥园的美元债券价格约为2美分，表明投资者并不指望能够得到太多回报，据彭博编制的价格显示。

奥园已经努力确保他们的离岸重组计划能够顺利进行。上个月，该公司在纽约申请了第15章破产，以寻求美国法院对其离岸债务重组的承认，并避免诉讼。

没有美国法院的承认，“现有公开债券的持有人可能会在香港法院批准方案后，仍然在美国法院提起诉讼以执行他们的权利，存在诉讼风险，”当时它这样说。