能源转型：对2025年石油市场前景的（非常）早期展望 - 彭博社

化石燃料行业的终结仍然难以实现。

摄影师：Jonathan Raa/NurPhoto通过Getty Images。

2024年的石油市场仍处于起步阶段，但注意力已经转向2025年。如果全球经济开始摆脱对石油的依赖，正如乐观主义者所说，能源转型的第一个迹象应该在明年出现。剧透：初步迹象表明，化石燃料行业的终结仍然难以实现。

每年1月，美国能源部的统计机构能源信息管理局是第一个发布其对接下来一年石油市场预测的公开预测者。周二，EIA表示，预计2025年全球石油需求将增长120万桶/天，而2024年预计将增长140万桶/天。

对石油的渴望

自1991年以来，全球年石油需求平均每天增长了近110万桶，受到人口增长和经济活动的推动

来源：EIA和彭博社

尽管去年迪拜举行的COP28气候会谈上世界同意“向远离化石燃料的转变”，但现实是这个过程将需要几十年的时间。然而，更接近的是全球石油需求增长的急剧减速和消费的峰值。如果国际能源署所说的那样，需求的顶峰将在本十年结束前到来，增长需要在明年开始放缓，然后在随后的几年完全停止。这就是为什么2025年如此重要作为一个风向标。

自2020年初以来，由于新冠肺炎封锁的经济影响，阅读市场情况变得非常困难。现在，大流行病的复苏基本上已经结束，能源行业已经恢复到了正常状态。从1991年到2023年，全球原油需求平均每天增长105万桶。不计入新冠肺炎的影响以及其复苏，过去30年石油需求增长平均每天为118万桶，与美国能源情报署对2025年的预测一致，技术上表明了一个高于平均水平的数字。

正如美国能源情报署自己所说，它对2024年和2025年的需求增长“基本上与过去20年全球液体燃料消费的平均年增长1.2%相一致。” 但不要将健康的需求与更高的价格混淆；美国能源情报署还表示，供应将增加足够以保持市场稳定。如果有什么变化，OPEC+可能需要比预期更长时间地保持一些减产，可能延续到2025年，以避免价格暴跌。

尽管预测是暂时的，但它仍然提供了重要的方向线索。美国能源情报署将微调其估计，其他机构也将发布他们对2025年的展望。国际能源署将在4月发布自己的预测，比以往年份提前，而OPEC将在稍后跟进。在私营部门，对于明年的增长预测，桶计数人员有着不同的观点，范围从每天90万桶到150万桶不等。

石油需求：更快、更高、更强？

全球石油需求在过去30年里稳步增长，但能源市场现在正在讨论其扩张是否会在短期内达到峰值。

来源：EIA和彭博社

如果EIA的预测是正确的，到2025年，全球原油需求将达到年均103.7百万桶，延续长期趋势，其中中国和印度将占据很大一部分增长。然而，发达国家的石油消费正在减少。在产品方面，石化行业将占据额外石油消费的很大一部分，与以往几年一样，塑料产品抵消了电动车的影响。航空业将是增量需求的第二大来源。

然而，2025年可能会成为全球石油需求增长的平均年份，并不意味着能源转型注定失败。从2028年到2029年，消费增长可能会放缓，可能会在2030年代中期达到峰值。

然而，展望显示，转型可能需要的时间比最乐观的预期要长，这在很大程度上是因为一个经常被忽视的因素：世界人口仍在增长。正如摩根士丹利的马丁·拉茨所说，“自20世纪70年代末以来，全球人均消费量一直稳定在大约每年4.5桶。” 这种关系经受住了高低能源价格、经济繁荣与衰退以及技术进步的考验。随着世界人口在现在到2037年之间再增加10亿，达到90亿，这一大批新消费者将减弱电动车等创新的影响。

所以虽然现在还处于早期阶段，但展望到2025年，我认为在石油需求方面会更多地延续现状 —— 与其说有向化石燃料过渡的迹象，不如说更像是一切照旧。

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