投资者正在寻求股票回购来维持2024年美国股市的稳定-彭博社

股市在2024年以低迷的态势开始。但随着盈利季的开始和公司开始宣布股份回购计划，情况可能会在本周发生变化，投资者希望这将有助于市场延续去年的涨势。

牛市可能需要支持，因为对冲基金和散户投资者在年底强劲表现后倾向于保守，担心美联储降息的时机增加了谨慎情绪。

“我看好2024年的股市，但在未来几个月里将会是一场惊险的旅程，因为机构持悲观态度，”Reynolds Strategy首席市场策略师布莱恩·雷诺兹说道，他在2008年全球金融危机期间准确预测了熊市。“一旦抛售行情结束，公司将回购股份推动股市回升。”

随着美联储推高利率以抑制通货膨胀，提高了借款成本，美国企业不愿回购自己的股份。根据彭博智库的数据，自2022年创纪录以来，股份回购连续五个季度下滑。但随着美联储可能准备降息，以及盈利增长预期改善，投资者预计更多公司将在股市中运用他们新获得的资金。

然而，股市的命运并不完全取决于股份回购，但每年近万亿美元的规模使其成为最大的购买力之一。根据彭博编制的数据，标普500指数公司在过去一年里在股份回购上花费了近8000亿美元，几乎比前一年同期下降了20%。

回购狂潮

在过去12个月中，苹果、谷歌母公司和脸书共花费超过1600亿美元进行股票回购

来源：彭博社

根据标普道琼斯指数初步数据显示，预计标普500指数公司在2024年将至少花费8400亿美元用于股票回购，该数据使用的方法与彭博社不同。标普道琼斯指数表示，截至9月的12个月支出为7870亿美元，较去年同期下降了近20%。2022年的纪录是9230亿美元。

总体而言，根据彭博智库高级分析师Wendy Soong的说法，与去年同期相比，第三季度公司的股票回购总额下降了18%。超过40家标普500指数公司宣布在第四季度进行股票回购，总额为1630亿美元，比一年前的价值减少了近三分之一。

这些公司包括大保健集团和Adobe公司，两家公司在计划中的企业收购失败后手头有现金。

市场时机

对于高管和投资者来说，其中的难点在于找到合适的时机——何时回购股票以及何时预计股票价格会上涨。关键可能在于美联储的降息计划，官员们已经暗示可能要等到2024年中期甚至更晚才会实施。这可能会阻止公司在今年晚些时候或2025年初借钱进行回购，这是RDM金融集团首席投资官Michael Sheldon的观点。

尽管如此，股票回购似乎准备卷土重来。由于所谓的七大科技巨头，以苹果公司为首，资本支出占销售额的比例已经恢复到疫情前的五年平均水平。尽管该公司在中国面临挑战，但根据Laffer Tengler投资公司首席执行官Nancy Tengler的说法，其回购计划意味着其股票在2023年已经上涨了近50%后仍有上涨潜力。

S&P 500股票回购从2022年峰值放缓

来源：彭博智库

注：变化为同比

“当公司的利润增长放缓时，回购是解决问题的一种方式，” Tengler说道。“我们购买苹果并不是基于基本面。我们购买它是因为公司每次股价下跌时都会支撑股价。”

其他公司也收到了这个信息。比如位于纽约州Lake Success的投资者沟通和技术产品提供商Broadridge Financial Solutions Inc.，市值超过230亿美元。该公司计划在本财年花费约5亿美元进行股票回购。

“我预计我们的股东回报将更多地倾向于股票回购，因为在并购方面没有太多可以购买的东西，”首席财务官Edmund Reese在接受采访时说。“回购有助于支撑股价。”