印度科技估值受到全球逆风的考验，对收益施加压力-彭博社

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下周亚洲季度财报季开始时，印度的IT服务巨头可能难以证明它们的估值合理，因为盈利预计将是多年来最疲弱的。

印度的科技板块指数，包括印孚瑟斯有限公司和塔塔咨询服务有限公司，在去年12月的三个月内上涨了12%，受全球科技股因美联储鸽派转向而带来的涨势推动。印度的科技股较整体市场溢价约30%。尽管情绪有所改善，但IT盈利仍然承压。

摩托拉尔奥斯瓦尔金融服务的分析师Mukul Garg和Pritesh Thakkar表示：“尽管情绪有所改善，但尚未反映在行动中。”野村的分析师预计持续的放缓将对2025财年的自由度科技支出产生影响。

该行业的公司专注于将生成式人工智能整合到其业务中，并培训员工有效使用该工具。三星电子有限公司的盈利将受益于今年对人工智能芯片的需求，并在本季度DRAM芯片的出货量增加的支持下获得了支持。

值得关注的亮点：

**星期二：**三星电子（005930 KS）的DRAM比特出货量可能随着更高的平均销售价格而增长，彭博智库表示。NAND销售可能也有所增加，尽管平均销售价格仍然疲弱。总体而言，第四季度收入可能保持稳定，而净利润下降。汇丰银行分析师包括Ricky Seo预计智能手机面临来自不断上升的营销成本和OLED的轻微利润压力。据《韩国经济日报》报道，该公司计划在2024年芯片业务实现1.15万亿韩元（88亿美元）的营业利润，这将受到DRAM价格反弹和AI复苏芯片需求的推动。

**星期四：**塔塔咨询服务（TCS IN）可能会报告自2020年7-9月以来最弱的季度收入增长，因其美国和欧洲客户在自愿技术支出上的削减。根据彭博共识估计，该公司在过去几年一直保持两位数的收入增长，预计仅有3.3%的收入增长。包括与国有电信巨头BNSL的一项交易在内的大型交易的加速推进有所帮助。

• 印孚瑟斯（INFO IN）可能会报告自2019年7-9月以来的首次季度利润下滑，因季节性休假与自愿技术支出放缓同时出现。预计收入将基本保持不变，来自电信和金融行业的流入受到最严重的打击。上季度，印孚瑟斯在宣布暂停招聘以削减成本后震动了市场。不过，法国巴黎银行分析师Kumar Rakesh表示，在当前环境下，与客户关系密切的大型公司将表现更好，印孚瑟斯是首选。暂停招聘。
• 迅销控股（9983 JP）的第一季度营业利润可能增加，但优衣库的利润增长可能因劳动成本上升和店铺扩张费用而出现顺序上的放缓，BI在10月13日的财报说明中表示。他们补充说，比平常更温暖的冬季可能也影响了日本秋冬服装的销售。三菱日联证券的分析师预计优衣库的国际业务将在中期推动盈利增长。

星期五： HDFC寿险（HDFCLIFE IN）的利润预计将下降超过一半，因其在争夺市场份额方面面临困难。 Nirmal Bang机构股票分析师还预计，HDFC寿险将特别受到关于保单解除费用的新草案规定的影响。