ESG相关债券销售因绿色洗白风险而下降-彭博社

SLB的销售额在2022年也出现了下降，这是继2020年至2021年增长近10倍之后的情况。

摄影师：Andrey Rudakov/Bloomberg全球可持续发展债券的销售额在2023年下降了22%，创下了历史新低，因为投资者对这一标签持批评态度，更多发行人面临着未能达到其预先确定的环境、社会或治理目标的风险。

根据彭博社编制的数据，所谓的SLB发行额去年下降至678亿美元，这是自2019年意大利公用事业公司Enel SpA发行首只这类债券以来的最大全年下降。SLB的销售额在2022年也出现了下降，这是继2020年至2021年增长近10倍之后的情况。

近年来，投资者对SLB持怀疑态度，包括资产管理公司T. Rowe Price Group Inc.和Nuveen 批评公司发行的债券目标不明确、灵活性强。Sustainable Fitch的Nneka Chike-Obi在11月的一份报告中写道，对于许多发行人来说，设定绩效目标是具有挑战性的。与其他类型的ESG债券相比，SLB存在债务人潜在夸大这些债券的好处或绿色洗白的风险也更高。

“投资者在评估SLB时面临的挑战在于，关键绩效指标可能会因为不合理的可持续绩效目标而受损。” Chike-Obi写道，这些债券将利息支付与这些指标挂钩，如果未能达到目标，通常将不得不支付更高的利率。

借款人对其同意的关键绩效指标（KPI）有43%“偏离轨道”，根据彭博新能源财经（BloombergNEF）11月发布的一份报告。根据斯德哥尔摩总部的瑞典银行SEB AB在9月发布的另一份报告，大约三分之一的欧洲SLB可能会未能达到其目标。

为了加剧投资者的谨慎，监管机构和行业组织一直在对SLB结构中的绿色洗白提出更多关切。

可持续发展债券全球销售额下滑

投资者一直对这类债券持怀疑态度

来源：彭博

注：数据涵盖不同货币下企业和政府全年SLB销售额

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与此同时，绿色债券的销售额——按交易量计算是最大的可持续债务类别，其所得款项只能用于特定项目，不同于SLB——在2023年达到了5284亿美元。这标志着该类别继创下2021年创纪录的5302亿美元后的第二繁忙年。法国巴黎银行预测今年全球绿色债券发行额将达到6000亿美元。

发行

11月（十亿美元）	12月（十亿美元）	年初至今（十亿美元）	同比增长率（%）	更多细节
绿色债券	57.40	13.60	528.39	9.7%
绿色债券原则	57.08	13.49	527.01	9.7%
ESG市政债券	7.31	4.01	56.57	23.2%
可持续发展债券	11.43	3.24	160.60	1.8%
社会债券	9.87	2.70	139.90	-0.3%
可持续发展债券	5.03	1.49	67.75	-22.4%
可持续发展贷款	17.61	29.67	284.39	-41.0%
绿色贷款	7.66	7.74	95.99	-23.1%
*包括初步证券

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