中央银行拯救了世界，而且会再次拯救 - 彭博社

强大的武器。

摄影师：克里斯托夫·斯塔赫/法新社通过盖蒂图片社

听牛市的说法，新生的一年已经属于中央银行。不久前还因为让价格飙升而备受指责的美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同行已被交易员封为世界的救世主。那些最热烈鼓掌的人可能并不知道他们是多么正确。

广为预测的全球经济衰退尚未发生，通货膨胀正在迅速下降，而且预计会降息。尽管这一发展是受欢迎的，但不要一秒钟都不要想象金融领域的主宰们会进入休息状态。任务永远没有完成。如果历史是任何指南，中央银行将在国家的经济和安全生活中占据越来越重要的地位。

在对通货膨胀目标和就业增长的担忧中经常被忽视的是货币守护者在国家政策制定中所扮演的角色，以及他们在未来危机中拯救的潜力，无论是在金融、公共卫生甚至是超级大国战略领域。这些干预行为通常被框定为对经济或市场状况的回应，或者作为典型的最后贷款人责任的行使。但它们对一个国家提供基本的正常运转所需的能力有着巨大的影响。

2008年次级房贷危机，欧元债务危机，以及Covid-19疫情的高峰阶段仅仅是中央银行发挥关键作用的最近例子。在亚洲，未来几年将充满潜在的考验，考验政治阶层在没有货币支持的情况下能否有效管理：雅加达是否会推动印度尼西亚银行再次直接为预算提供资金？几十年来一直享受超低廉资金的日本将如何支付国防开支的大幅增加？马来西亚国家银行甚至在上世纪90年代参与了航空业务。

更广泛地说，澳大利亚国立大学副教授威尔·贝特曼最近的一篇论文描述了鲍威尔的前任在关键时刻支持财政政策，并因此促进了更广泛的目标。在二战期间，利率实际上被固定在低水平，而在一个世代之前，美联储有效地为伍德罗·威尔逊总统的战时支出提供了担保。由于担心德国在加勒比地区的领土野心，美国于1917年从丹麦购买了丹麦西印度群岛，后来成为美国维尔京群岛。如果没有美联储向财政部注资，这项购买将会失败。

1958年，德怀特·艾森豪威尔派遣部队前往黎巴嫩协助镇压白宫声称是由苏联和埃及领导人加迈勒·阿卜杜勒·纳赛尔煽动的起义。投资者担心与莫斯科的更广泛的冲突，变得胆怯，财政部的再融资行动在没有美联储的直接干预下面临崩溃，贝特曼写道。理查德·尼克松于1970年入侵柬埔寨后，美联储被要求拯救另一次再融资。

无论带来的结果是成功还是失败，美联储对美国的领导至关重要。这样的行动不必被视为禁忌，无论当前一批中央银行领导人对被视为冒险的行为多么谨慎。

历史表明，中央银行应被视为地缘政治资产，Bateman在一次采访中说道。“在没有它们的情况下，你无法进行任何形式的重大军事投资，任何形式的主要货币控制，进出口控制，任何形式的粮食安全计划，供应链保护计划，社会保险。”他告诉我。“在没有一个稳定机制的情况下，你无法进行任何这些地缘经济政策，而这个稳定机制就是货币当局。你不能在财政部和私人债权人之间没有这个金融中介的情况下做任何这些地缘经济政策。”

美联储制定了步伐，但并不是唯一的。欧洲央行行长克里斯汀·拉加德试图为美中之间加剧的竞争时代制定政策框架。在四月份在外交关系委员会的一次演讲中，她警告称，一个分裂的全球经济和破碎的供应链需要一种新的政策制定方法。地缘政治分裂需要政府各部门之间更大的凝聚力。拉加德小心翼翼地没有呼吁财政和货币政策的结合。她将挑战描述为相互依存的问题。

很难超越我们面前的直接问题。而中央银行自大宗商品价格飙升以来，基本上一直专注于自己的职责。任何可能被指责为任务蔓延的事情都被保密处理。美联储甚至在去年一月份甚至宣布自己不从事制定气候政策的业务。鲍威尔可能是想避免给众议院新的极右翼共和党多数派提供攻击的口实。但仅仅几年前，美联储还在全球经济响应新冠疫情而关闭时提供了一系列被描述为前所未有的激进措施的援助。尽管从某种狭义上来说这可能是真的，但在某种程度上，这是回归到协助财政当局实现国家目标的更具历史意义的角色。

如果你对中东、乌克兰的持续冲突或者重要国家的选举出现问题感到焦虑，你可能会稍微安心一点，因为历史上充满了货币主管们不惜一切代价的例子，用马里奥·德拉吉的著名说法。这不是沉闷的计量经济学内容。是时候让这些国家政治代理人走出寒冷的阴影了。

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