汽车保险公司可以随波逐流——《华尔街日报》

在美国个人汽车保险市场，Geico不久前被Progressive超越。图片来源：Jonathan Weiss/Shutterstock那些无处不在的保险广告，比如Progressive的Flo或Geico的壁虎，在2023年可能有点难看到了。

家庭和汽车保险公司面临严峻形势，他们努力提高费率以跟上一些快速上涨的索赔成本，并削减营销支出。但随着Progressive在最近的报告中承保业绩趋于稳定，汽车维修成本的通货膨胀放缓但仍存在于汽车保险成本中，2024年看到Flo更多一些——以及资金流入Progressive等股票——也不会令人惊讶。

Progressive最近报告11月的综合比率为91.1%，截至11月的年度比率为96%，这是该公司达到或优于目标的比率。综合比率衡量索赔损失和相关费用占承保保费的百分比，因此保险公司希望比率较低，通常低于100%。根据Visible Alpha汇编的估计，分析师现在预测Progressive 2023年全年的比率为95.7%。

除了这些结果，宏观经济数据表明，推高索赔严重性的汽车维修成本在近年大幅上涨后正在放缓。11月维修的消费者价格指数同比上涨不到13%，这是自2022年夏季以来最慢的年度涨幅。

与此同时，消费者价格指数中的机动车保险成本同比上涨超过19%，维持了多年来最快的增速。汽车保险费率调整可能较为缓慢，因为需要获得州监管机构的批准。但随着这些增长逐步实现，它们会随着时间的推移提升承保业绩。

根据标普全球市场情报数据，2022年前进保险超越伯克希尔哈撒韦旗下的Geico，成为美国第二大个人汽车保险公司。但最近其生效的个人汽车保单数量正逐月减少。

在第三季度致股东信中，前进保险表示个人保险综合赔付率的改善部分归因于"我们决定削减消费者营销支出，并有意放缓新业务增速"，以及费率管理措施。这家同时提供财产险和商业保险的公司，若2023年承保业绩达标，可能在2024年增加广告投入并重启增长。

但美国财产意外险行业并非一片坦途。惠誉评级预测，虽然"个人汽车保险业绩改善将推动行业增长"，但保险公司仍需应对不断变化的巨灾风险敞口、再保险成本上升以及诉讼活动增加等问题。惠誉预计2024年行业综合赔付率将连续第三年超过100%。

尽管如此，Progressive及其他提供个人汽车保险服务的公司股票，如Allstate和Travelers，在过去几个月里均有所上涨。如果当前趋势持续，2024年它们或许还能保持一定的增长势头。

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