《华尔街日报》：财务高管期待ESG披露规则早日明朗

企业曾希望2023年能明确可持续发展披露与监管方向，但这一愿望并未实现。

相反，它们仍在等待一系列新制定中的法规，包括美国证券交易委员会即将出台的气候信息披露规则。

众多大型企业同时正着手应对加州两项新颁布的气候相关报告要求——与此同时还需协调处理美国及国际上其他已出台或潜在的新规。

“面对纷繁复杂的法规要求且缺乏统一标准，这简直成了玉米地迷宫，“信诺集团税务高级副总裁玛丽·阿戈利亚·霍尔特泽尔表示。这家总部位于康涅狄格州布卢姆菲尔德的健康保险巨头正热切等待SEC新规，她在华盛顿特区本月举行的会议上如是说。

与此同时，信诺集团正在寻求对加州法规及国际新规的解读：“我们试图理解’双重重要性’的具体含义…这个概念至今仍让我困惑，“阿戈利亚·霍尔特泽尔在谈及新颁布的欧盟法规时表示。

应对未知挑战

法规的不明朗状态给首席财务官及其他财务高管带来严峻挑战，他们需要据此确定环境、社会和公司治理(ESG)相关披露要求。

各类规模的企业都在努力应对诸多未知因素，比如企业与加利福尼亚州的关联达到何种程度才会被纳入法规监管范围，以及其他州是否会出台各自的可持续发展报告规则。

信诺集团全球首席会计官阿戈利亚·霍尔策尔表示，这些错综复杂的法规层级可能令人瞠目结舌，“这使得企业几乎不可能同时满足所有不同的合规要求”。

律师指出，加州去年十月通过的新披露法规将影响数千家在该州运营的企业，部分企业对此始料未及。

根据其中一项规定，在加州运营且年收入超过10亿美元的上市公司和私营企业，必须公开披露其温室气体排放量，包括供应商和客户产生的所谓"范围三"排放。行业团体一直反对披露此类排放数据，认为其难以准确测算且报告成本高昂。

目前尚不清楚美国证券交易委员会是否会强制企业报告此类排放数据。

根据加州第二项法规，年收入超过5亿美元的企业还需披露气候相关财务风险。这些将在未来几年逐步生效的法规可能面临法律挑战。

在国际层面，欧盟今年通过的法规要求在欧洲开展重大业务的欧盟上市公司及非欧盟企业进行可持续发展信息披露。

应对监管趋势的推进

针对更多规则与法规的制定势头正在持续增强。柯克兰律师事务所合伙人艾比·雷什预计，其他州可能会效仿加州推出各自的立法。纽约今年已提出法案，要求特定企业报告其排放情况。“企业当前亟需将碳信息理解能力、气候数据合规流程及气候风险战略融入业务流程，“雷什表示。

律师们指出，相较于已为美国证监会即将出台的法规做准备的大型上市公司，中小企业尤其可能对加州的监管要求及其他正在制定或新出台的规定准备不足。

莫里森·福斯特律师事务所合伙人苏珊·麦科马克指出，那些尚未考虑供应商和客户排放问题的行业领袖（如餐饮企业），将需要投入大量资金才能达到新规要求。她补充说，企业还需聘请独立第三方对各类法规要求的数据进行验证认证，这将带来巨大压力。

例如，各企业正试图确定加州州长纽森签署的两项法案是否适用于自身。“关于’与加州存在关联’的具体含义，目前尚未出台详细解释指南，“她解释道。

大型企业正积极跟进应对。

信诺集团与众多上市公司一样，自2014年起就主动发布ESG报告。其可持续发展主管阿戈利亚·霍尔策尔表示，尽管拥有近十年编制年度可持续发展报告的经验，但准备在监管文件中披露ESG信息仍是一项艰巨任务。

首先，报告的所有权已经发生了变化。

为应对美国证券交易委员会(SEC)要求上市公司披露的规定，信诺集团将工作分配给多个团队——法律部门负责策略，财务部门监督合规、数据控制和验证，业务资源部门负责整合文件。

该公司随后研究了哪些内容是重要的，如何管理所有相关文件，并评估了相关指标以确定如何验证和审计这些内容。不过，据Agoglia Hoeltzel称，信诺还需要12到18个月的时间才能准备好聘请会计师事务所进行有限保证审查，SEC的规定预计将要求进行这种审查。

总部位于加州圣何塞的协作平台公司Zoom Video Communications预计，其目前为遵守欧盟和英国规定而提交的报告将为加州的要求提供基础。

“到目前为止，我们看到的情况与我们在欧盟和英国看到的全球要求是一致的，对此我们感到放心，”首席财务官Kelly Steckelberg在谈到加州的要求时表示。“我们会边做边学……但此刻我感到庆幸的是，我们已经在这方面工作了一段时间，所以我们不是毫无准备地开始。”

律师们表示，当企业努力遵守各种要求时，它们可能会面临从罚款到与披露相关的诉讼等法律风险。当企业迅速采取行动以遵守规定时，尤其如此，例如为满足加州的要求。根据加州法律和SEC拟议规则的范围3披露属于安全港条款，保护公司免受某些责任。

但柯克兰律师事务所的雷什表示，其他披露情况并非如此。“每当要求更多披露时，你就需要承担更多合规义务，并且会因所发布的信息而面临更多审查、更多法律风险以及更多诉讼风险。”

联系作者：詹妮弗·威廉姆斯-阿尔瓦雷斯，邮箱[email protected]；马克·莫勒，邮箱[email protected]

本文发表于2023年12月28日印刷版，标题为《财务总监希望ESG政策能带来确定性》。