美国人2023年投资去向：六张图表解析 - 《华尔街日报》

这一年，投资者几乎不可能出错。

在经历了似乎除了股市别无选择的数年后，2023年投资者面临着一系列丰厚的选择。

美联储激进的加息行动为几十年来超安全资产最具吸引力的收益率铺平了道路。投资者迅速抓住机会，将大量资金投向那些似乎已被遗忘的市场角落。

在今年的最后时刻，他们几乎在向所有领域砸钱。

投资者涌入全球市场的各个遥远角落，推动了一场涵盖股票、债券、黄金甚至加密货币的上涨行情。高风险公司债券的收益率已降至过去一年中的最低水平，而债券价格则出现反弹。

根据道琼斯市场数据，备受打击的60-40股票债券投资组合今年有望实现约17%的回报率，这是惊人的反弹，也是自2019年以来的最佳表现。

以下是今年投资方式的变化——以及人们如何为2024年布局。

重新思考股票

今年大部分时间，美国人对股票的热情有所降温，尽管情绪正在迅速再次转变。有迹象表明，市场正在出现狂热情绪，近期的涨幅正吸引投资者重返市场。

与基准指数挂钩的交易所交易基金SPDR S&P 500 ETF Trust在12月吸引了约400亿美元的资金流入，有望创下自1993年以来最大的单月资金流入纪录。

标普500指数今年飙升24%，并以自2017年以来最长的周连涨纪录收官。

今年早些时候投资者更为谨慎。根据LSEG Lipper截至11月的数据，2023年美国股票型共同基金和交易所交易基金录得1330亿美元资金外流，创2020年以来最高纪录。

“如果现金收益率能达到5%至5.5%，持有股票的门槛就更高了，” Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold表示。

现金充裕

这些资金流向了何处？部分流入了现金或类现金投资。

Crane Data数据显示，货币市场基金资产激增至逾6万亿美元，创历史新高。这是几代人未见的重大转向，对美国人承担市场风险程度具有广泛影响。

原因显而易见。这些通常安全的基金收益率跃升至过去二十年来的最高水平，达到约5.2%。

这种资金积累对市场的影响存在争议。有人认为巨额现金储备为投资者提供了充足弹药投入股市，可能在新一年支撑市场；也有人认为这将赋予美国民众额外消费力，未来数月从演唱会门票到机票等支出将增加。

这在很大程度上取决于美联储2024年政策路径。若债券收益率维持高位，投资者可能继续囤积现金。

“这也是我对经济更加乐观的另一个原因，”景顺首席投资官劳里·布里尼亚克表示，“当这些资金投入运作时，将会产生巨大影响。”

债券抢购热潮

目前，投资者正争先恐后地锁定较高收益率。

根据Tradeweb数据，今年存款证和国债等投资品的购买量跃升至至少2015年以来的最高水平。富达零售经纪业务中，债券和存款证的交易量自2021年底以来增长了约10倍，远超过去二十年（包括利率上升时期）的纪录。

部分投资者预计，今年早些时候导致收益率大幅飙升的历史性债券暴跌将在未来几个月结束。美国银行12月对基金经理的调查显示，投资者对债券的看涨情绪创15年来新高。债券价格上涨时收益率会下降。

LSEG Lipper截至11月的数据显示，应税债券基金今年还吸引了约1470亿美元资金流入。

被动收入时代

超安全资产收益率上升为退休人员和普通美国人带来了喘息之机。许多在利率接近零时被迫承担更高风险的人，去年尝到了这一决定的苦果——当时股市遭遇了2008年金融危机以来最糟糕的一年。

今年，部分投资者已选择获利了结。

根据Crane Data估算，将现金存入货币市场基金的投资者获得了约3000亿美元利息收入，超过此前十年总和。这为许多美国人的钱包注入了活力。

2024年，许多投资者预期美联储在经历约两年的激进加息后将转向降息。收益率下降可能削弱这些安全投资产生的被动收入，并以新方式波及经济。

加密货币再度飙升

作为投资者仍渴望在市场中承担重大风险的迹象之一，加密货币价格已大幅上涨。2023年比特币价格涨幅超过一倍。

联系记者Gunjan Banerji请致信[email protected]

本文发表于2023年12月27日印刷版，标题为《2023年美国人的投资遍及各地》