《华尔街日报》：住房市场再度升温

独栋住宅新建筑许可数量达到自去年五月以来的最高水平。图片来源：诺亚·伯杰/美联社抵押贷款利率已回落，这将有助于潜在购房者。对房屋建筑商的助益更大，并已大幅提振其股票表现。

抵押贷款银行家协会周三报告称，在其最新贷款机构调查中，30年期抵押贷款平均合同利率上周从7.07%降至6.83%。虽然仍处高位，但相比10月创下的7.9%二十三年峰值已显著改善，回归至6月水平。

利率下降显然重燃了购房热情：全美住宅建筑商协会周一表示，潜在新房买家流量较上月回升。建筑商正以迎接繁荣期的姿态行动：美国商务部周二报告，经季节性调整后，11月独栋住宅开工数年率达114.3万套，较10月的96.9万套增长，创2022年4月以来新高。作为住宅建设先行指标的独栋住宅新建筑许可数量，更攀升至去年5月以来最高点。

这对经济来说是个好消息。本月初，经济学家们还相当确信住房市场会拖累第四季度的国内生产总值。现在看来，它反而可能带来些许提振。

尽管抵押贷款利率已经下降，但要大幅激活二手房市场，利率可能还需要进一步大幅降低。全美房地产经纪人协会报告称，经季节性调整后，11月二手房成交量为382万套，高于10月的379万套，但除此之外，这是自2010年8月以来的最低水平。

未来几个月这一数字很可能会有所上升，尤其是因为二手房交易只有在交易完成后才会被记录。但报告还显示，11月市场上仅有113万套二手房待售，而疫情前五年11月的平均待售量为179万套。锁定效应——即房主不愿出售房屋并放弃他们目前支付的远低于市场水平的抵押贷款利率——依然存在。即使抵押贷款利率再下降一个百分点，这种效应可能仍会在某种程度上持续。

对房屋建筑商来说，这又是一个好消息。二手房待售房源短缺已经让更多潜在客户转向了他们：抵押贷款银行家协会报告称，尽管11月所有购房抵押贷款申请指数同比下降，但新房购买抵押贷款申请却增长了21.8%。

投资者们显然没有忽视这一点：标普住宅建筑精选行业指数自10月收盘低点已上涨近40%。建筑商股票的市净率看起来仍不算极高，但很难说它们绝对便宜。住宅建筑业务或许正变得更容易，但建筑股中的轻松获利机会可能已经结束。

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本文刊载于2023年12月21日印刷版，标题为《购房热潮再起》