比尔·阿克曼与哈佛大学就股票捐赠的冲突揭示了大额捐赠的混乱世界 - 《华尔街日报》

知名高校正意识到接受大额捐赠所带来的代价。

基金经理比尔·阿克曼和罗斯·史蒂文斯分别向哈佛大学和宾夕法尼亚大学提供巨额捐赠时附加的条件，显示出富豪捐助者对持续参与学校管理事务的期望程度。

这不可避免地引发了大学的不满，这些学府以在追求高等教育过程中不受外界压力干扰而自豪。学校与主要捐赠者之间微妙的关系，加剧了双方在应对反犹主义问题上的持续冲突。

阿克曼因哈佛处理校园言论自由及反犹主义的方式，一直呼吁校方罢免校长。他于周二晚间在X平台（原推特）上批评哈佛未遵守2017年捐赠协议条款——该笔捐赠用于招募明星经济学家拉吉·切蒂。

比尔·阿克曼持续呼吁哈佛因处理校园言论自由及反犹主义问题罢免校长。图片来源：Jeenah Moon/Bloomberg News据阿克曼所述，当时他正处于离婚阶段且现金匮乏，因此将韩国电商公司Coupang价值1000万美元的股份赠予校方（该公司当时未上市）。这份特殊协议约定：若Coupang上市时股份增值超过1500万美元，阿克曼可将超额部分指定用于其倾向的哈佛相关项目。

几年后，Coupang即将进行轰动性的首次公开募股，阿克曼表示他捐赠的股票价值已飙升至8500万美元。这位对冲基金经理开始筹划资助一栋由建筑师诺曼·福斯特为哈佛大学经济系设计的新大楼。

令他震惊的是，他得知学校在2020年3月以1000万美元的价格出售了这些股票，且未告知他。

阿克曼表示，如果学校向他提出，他本可以回购这些股票。他抱怨说，即使在他写信给哈佛的管理委员会后，也从未收到校领导的道歉。他仍然期望大学允许他分配7000万美元，并暗示他可能会用这笔钱来解决他一直关注的问题。（尽管如此，阿克曼表示他对Coupang股票的失望与他目前的行动无关。）

哈佛大学未回应置评请求。

宾夕法尼亚大学校长和董事会主席上周末辞职。图片来源：Michelle Gustafson/Bloomberg News虽然大多数知名捐赠者的大额捐赠都经过仔细协商，并附带可能导致未来分歧的条款，但股票捐赠尤其棘手。由捐赠者经营的私人公司的股票使捐赠者拥有更大的影响力。

史蒂文斯的情况就是如此，他在2017年向宾夕法尼亚大学沃顿商学院捐赠，资助史蒂文斯金融创新中心。这笔捐赠现在价值约1亿美元，以史蒂文斯的金融公司Stone Ridge Holdings Group的股份形式进行。

史蒂文斯将这些股权单位作为谈判筹码，试图罢免宾夕法尼亚大学校长利兹·马吉尔，原因是她对校园内反犹主义问题的处理方式。这份捐赠使宾大受限于石岭公司的有限合伙人协议，该协议允许石岭公司在认定持股人违反法律或规定、损害其业务或声誉时收回此类股权单位。

石岭公司律师上周致函宾大管理层，指出该校对校园反犹主义的立场构成收回史蒂文斯所捐股权的依据。史蒂文斯和石岭公司表示，只要宾大撤换马吉尔，将给予该校纠正违反有限合伙人协议行为的机会。

作为上周那场臭名昭著的国会听证会上作证的三位大学校长之一，马吉尔与宾大董事会主席已于周末辞职。

某些捐赠附带更奇特的条件。亿万富翁投资者、伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格（上月以99岁高龄去世）曾捐赠数亿美元为密歇根大学、加州大学圣巴巴拉分校等院校建造学生宿舍。

芒格捐赠的核心条件是：受赠方必须接受他对建筑设计的意见。其独特偏好包括外置走廊楼梯、无窗卧室等。他为加州大学圣巴巴拉分校设计的宿舍方案甚至包含模仿游轮舷窗的人工窗户。

写信给彼得·鲁德盖尔，邮箱：[email protected]