精选酒店对温德姆发起敌意收购 - 《华尔街日报》

温德姆酒店集团认为，合并将使新公司背负过多债务。图片来源：布里奇特·班尼特/彭博新闻精选国际酒店 正对温德姆酒店及度假村 发起敌意收购要约，此前该公司试图达成友好交易屡遭拒绝。

精选国际周二公布了针对温德姆股票的所谓交换要约"，直接向竞争对手的股东发出呼吁。

该要约与此前向温德姆提出的方案一致，即每股温德姆股票可获得49.50美元现金和0.324股精选国际股票。按精选国际首次公开要约前一天（10月16日）的股价计算，总价值为每股90美元，合计78亿美元。该公司表示在完成尽职调查后可能提高报价，证实了《华尔街日报》早前的报道。

为进一步施压，精选国际计划提名董事候选人参加温德姆2024年股东大会投票，目前正在面试候选人。提名窗口期为1月10日至2月9日。

精选国际此前表示将采取一切可行途径与温德姆达成交易。在最新行动中，该公司上月致信温德姆要求重启谈判并在年底前达成协议，但遭温德姆拒绝，称此举是谈判中的"倒退"。

精选国际集团已逐步增持温德姆股份，目前持有约150万股普通股，价值超过1.1亿美元。

精选计划提交《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》申报文件，启动此类合并所需的监管审查流程。公司已与联邦贸易委员会官员会面讨论监管顾虑，并认为交易可在一年内完成。精选拟主张酒店特许经营商拥有自主定价权，因此与温德姆合并不会导致消费者面临涨价。

精选国际首席执行官帕特·帕修斯表示，希尔顿、万豪等竞争对手在中端市场大量推出新品牌，实际上加剧了行业竞争，这为培育另一个行业巨头创造了条件。他向《华尔街日报》透露，合并后的实体将占据美国酒店客房总量的17%。

帕修斯补充道：“加入更大品牌体系的好处之一，是我们能通过[在线旅行社]争取更优合作条款。这笔交易对特许经营商而言将是重大利好。”

温德姆方面则认为，交易将使合并后企业背负过高债务，且在监管审批过程中，员工与特许经营商将陷入不确定性。

两家集团主要服务于中端市场旅客。精选旗下拥有丽笙、康福特、品质客栈和经济旅馆等品牌，其有意向中高端市场扩张，与温德姆（旗下包含Travelodge、戴斯酒店和拉昆塔等品牌）合并将助力这一战略。

精选国际认为，合并还将使合并后的公司更好地与更大的住宿业巨头万豪和希尔顿竞争。

此次换股要约包含一项监管计时费，即温德姆每股每月45美分，相当于3800万美元，该费用将在温德姆多数股份被纳入要约的一周年后每日累积。

精选国际表示，如果温德姆选择进入谈判，其之前向温德姆提出的报价——包括若交易未完成将支付的4.35亿美元反向终止费，以及合并后公司的两个董事会席位——仍然有效。

精选国际的换股要约将持续至3月8日。

两家公司在9月谈判破裂前已进行了数月的商谈。精选国际最初在4月以现金加股票的形式向温德姆提出每股80美元的报价。《华尔街日报》在5月首次报道称，精选国际寻求与温德姆合并，并可能最终直接向股东提出要约。

请写信给劳伦·托马斯，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年12月13日的印刷版，标题为《温德姆面临敌意收购》。