西方石油公司以近110亿美元收购CrownRock 页岩油行业加速并购——《华尔街日报》

西方石油公司表示，收购CrownRock的交易将在2024年为其日产量增加约17万桶油当量。图片来源：B Kay Richter/美联社西方石油公司 宣布以108亿美元协议收购西德克萨斯生产商CrownRock，这家独立石油公司正试图跟上行业快速整合的步伐。

作为现金加股票交易的一部分，西方石油公司表示将承担91亿美元新债务，发行约17亿美元普通股，并接管CrownRock现有的12亿美元债务。

《华尔街日报》上月报道称，西方石油与CrownRock正就合并事宜进行谈判。

西方石油股价周一上涨约1%。

此次收购将使西方石油能与近期宣布重大交易的竞争对手保持同步。此前埃克森美孚刚于10月宣布以600亿美元收购先锋自然资源，雪佛龙同月也宣布以530亿美元收购赫斯公司。

CrownRock由德克萨斯州商人、亿万富翁蒂莫西·邓恩领导，并得到私募股权公司Lime Rock Partners的支持。该公司是二叠纪盆地仅存的几家大型私营企业之一，与Endeavor Energy Resources和Mewbourne Oil齐名。

这笔交易是美国页岩油行业最新的一次重大整合，大型企业正吞并那些曾使美国成为全球最大原油生产商的独立页岩油公司。能源咨询公司伍德麦肯兹的数据显示，高油价和创纪录利润为大型运营商提供了充足资金，今年他们在二叠纪盆地的交易支出约1000亿美元，超过了2019年650亿美元的峰值。

收购方认为扩大规模将降低运营成本、延长储量开采年限并为股东带来更多回报。西方石油公司周一宣布计划将季度股息提高22%。

CrownRock的出售引发了二叠纪盆地从业者的强烈关注，这表明美国最活跃油田的规模化机遇正在减少。随着优质钻井区位日益稀缺，资本也在收缩，难以吸引大投资者的小型公司被迫出售。

在页岩气繁荣兴起前，邓恩通过交易和置换土地在该区域积累了大量租约，使CrownRock如今坐拥盆地内令人艳羡的核心区块。这笔交易将为邓恩带来巨额收益，他此前曾动用个人财富在得州推动极端保守议程，包括资助全州范围内挑战共和党现任者的政治候选人。

西方石油表示，收购CrownRock将获得二叠纪盆地东部米德兰盆地超9.4万英亩净面积，预计2024年可增加约17万桶油当量日产量及1700个未开发井位。该公司今年第三季度在二叠纪盆地的产量已接近60万桶油当量/日。

在宣布消息后与分析师的电话会议中，西方石油公司首席执行官维姬·霍鲁布表示，获得新的现金流和更大规模将帮助公司度过低迷期。她指出，这笔交易将充实西方石油的库存，并使其美国产量占整体产量的比例超过80%。

“我们认为，拥有美国境内的储备对任何油气公司的长期可持续性都更为关键，“她说。

这笔交易距离西方石油公司豪掷380亿美元收购二叠纪盆地同行阿纳达科已过去四年多，那次收购使公司背负债务，并在新冠疫情封锁导致油价暴跌时濒临破产边缘。

此后公司已恢复元气，随着俄乌战争引发油价飙升，去年成为标普500指数中表现最佳的股票。2022年公司报告创纪录的133亿美元利润。自阿纳达科交易以来，公司已削减约200亿美元长期债务。

收购皇冠岩将使西方石油的长期债务增至约280亿美元。西方石油表示，计划通过交易产生的现金流以及出售价值高达60亿美元的美国资产，将债务规模大致减半。

除二叠纪盆地外，西方石油还在怀俄明州粉河盆地、科罗拉多州DJ盆地及墨西哥湾近海开展业务。

一些分析师表示，在美国油价徘徊在每桶70美元左右、天然气价格持续低迷之际，西方石油主要用现金为交易融资令他们感到意外。

金融服务公司Siebert Williams Shank的分析师Gabriele Sorbara表示：“我认为对这些公司来说，最审慎的做法是保持资产负债表的稳健。债务不再便宜了。”

尽管如此，西方石油公司得到了沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的支持。据FactSet数据，伯克希尔曾帮助Hollub为收购阿纳达科石油公司融资，并增持了西方石油的股份，目前持股约26%。巴菲特对Hollub的领导能力表示赞赏。

Hollub经常就业务决策咨询巴菲特。根据航班追踪网站ADS-B Exchange的数据，上月底西方石油的一架公务机飞往了伯克希尔总部所在地内布拉斯加州奥马哈。

在Hollub领导下，公司制定了雄心勃勃的计划从大气中吸收二氧化碳，这位CEO认为此举有助于实现生产所谓"净零石油"的目标。

投资银行Truist Securities的分析师Neal Dingmann表示，西方石油已能从其二叠纪油井中开采大量原油，通过运用运营技巧，公司应该也能从CrownRock油井中实现成本节约。

“他们似乎是业内最优秀的运营商之一，即使不是最优秀的。“他说。

休斯顿私募股权公司Lime Rock于2007年首次投资CrownRock，随后在2018年筹集了近20亿美元基金全资收购了CrownRock。

记者Benoît Morenne联系方式：[email protected]

更正声明西方石油公司签署了包括债务在内价值120亿美元的收购CrownRock协议。本文先前版本错误地将含债务的交易价格写为1200万美元。该交易使西方石油获得二叠纪盆地东部超9.4万英亩净面积的开采权。先前版本错误地将位置写成二叠纪盆地西部。此外，《华尔街日报》上月报道的是西方石油与CrownRock的并购谈判，先前版本错误写成西方石油与Pioneer的谈判。（更正于12月11日）

出现在2023年12月12日的印刷版中，标题为’西方石油公司以110亿美元收购竞争对手’。