美国企业发现难以避开中国——《华尔街日报》

中国制造的太阳能电池板属于美国征税商品之列。图片来源：str/法新社/盖蒂图片社香港——在减少对中国依赖的巨大压力下，美国企业正越来越多地转向越南、印尼和墨西哥等地的工厂。

然而，许多企业发现很难避开中国。

贸易数据、公司公告和新的学术研究表明，从东南亚和墨西哥等地运往美国的产品中，有很大一部分是由中国公司拥有的工厂制造的，这些工厂正在向海外扩张，部分原因是为了避开美国的关税。

许多在其他较小国家完成的产品，其关键部件来自中国供应商，这意味着如果没有中国的参与，这些产品根本无法生产。

这些现实突显了政策制定者和企业寻求将美国与中国庞大的制造业机器脱钩所面临的挑战。远非脱钩，一些连接美国和中国的供应链只是增加了一两个环节，增加了复杂性和成本。

国际清算银行10月发布的一项研究发现，自2021年以来，随着更多贸易通过其他地区转口，中美之间的供应链变得更加复杂。然而，许多供应给美国的商品仍然源自中国，这意味着多元化的进展有限。

“我们必须认识到，双方持续存在相互依存关系，”汇丰银行亚洲区首席经济学家弗雷德里克·纽曼表示。

自2018年以来，作为减少美国对华依赖整体战略的一部分，华盛顿已对价值数千亿美元的中国商品加征关税，征税范围从鞋类到化工产品。从苹果到特斯拉等美国企业，都已将部分产能转移出中国或鼓励供应商效仿。

经济学家指出，这些举措正帮助美国降低在消费电子、家具等部分产品上对中国的依赖。同时也推动了美国制造业投资，为本土创造了新的就业机会。

美国官方贸易数据显示，今年上半年中国商品仅占美国进口总额的13.3%，创2003年以来新低，远低于2017年21.6%的年度峰值。

美中经济还在通过其他方式脱钩。纽约研究机构荣鼎咨询数据显示，去年美国对华直接投资降至82亿美元的20年低点。在中国着力扩大对俄及发展中国家商品出口之际，部分美企已撤离中国市场。

顾家家居（杭州）是众多在海外（包括墨西哥）设厂的中国企业之一。图片来源：Marian Carrasquero/Bloomberg News但仔细研究现有数据会发现更复杂的情况：中美经济某些领域正在脱钩，而其他领域则不然。经济学家表示，在某些情况下，美国的政策正在引发供应链调整，而这些调整实际上正加深对中国供应商的依赖。

部分原因在于中国企业主正将资金注入较小国家的业务，因此当美国人从泰国等地的工厂购买产品时，有时实际上是在从中国企业购买。

中国保温杯生产商浙江哈尔斯真空器皿于2021年底在泰国新建了一家工厂。该公司表示，这项投资的部分目的是"防范潜在的贸易摩擦"。从中国出口到美国的部分保温杯需缴纳6.9%至7.5%的关税，但仍低于对中国部分进口商品征收的25%关税。

中国家具制造商顾家家居（杭州）以Kuka Home品牌出口产品，过去一年在越南平福省开设了第二家工厂，为海外客户生产吧凳、脚凳等产品。该公司表示，2019年首次在越南投产是为了抵消中国产商品的关税。

中国对东南亚直接投资在2022年达到近190亿美元，而2013年为70亿美元，其中制造业投资占比最大，这是新加坡星展银行经济学家的计算结果。根据CEIC数据，中国对墨西哥直接投资从十年前的4200万美元增至2021年的2.32亿美元。

当中国不直接拥有这些地区的工厂时，往往通过供应链进行渗透。

星展银行研究显示，中国大幅增加了向较小国家出口"中间品"（即半成品）的数量，这些国家将其组装为最终产品后再出口至美国。

荣鼎集团在9月报告中指出，过去五到七年美国从墨西哥和越南进口的增长，与中国对这些市场出口的增长高度吻合。

汇丰经济学家纽曼表示，中国正在调整而非退出全球供应链角色。其研究表明，2014年起中国需要外部输入的出口开始下降，而作为其他国家生产原料的中国出口则大幅增长。

“经过多年作为终端组装者，中国正迅速成为全球关键零部件供应商。“他说道。

中国的部分举措已引发华盛顿的谴责。美国政府8月对四国太阳能板制造商征收最高254%的新关税，认定其通过中国原材料非法避税后将成品免税输美。分析师普遍预计这将推高美国太阳能项目成本，延缓脱碳进程。

经济学家指出，中国向较小国家推进的举措可能增加了其他行业的成本，因为生产流程中增添了更多环节。

在8月发表的一篇论文中，哈佛商学院经济学家劳拉·阿尔法罗和达特茅斯塔克商学院的戴文·科尔发现，2017年至2022年间，美国从中国进口份额每下降5个百分点，从越南进口商品价格就上涨近10%，从墨西哥进口则上涨3%。

作者特别提到：“这些第三国上涨的价格中，很可能有一部分转嫁给了采购商品的美国企业或消费者。”

美国官员已表明他们并非试图引导所有企业撤离中国，其政策重点在于确保计算机芯片等敏感领域建立足够的管控机制。

美国企业正越来越多地转向越南等地的工厂。图片来源：KHAM/REUTERS值得注意的是，若美中紧张局势持续升级，即使最终产品在其他地区组装，美国企业对中国供应链的深度依赖仍可能使其面临更大的商业风险。

尽管苹果公司正加大在印度和越南的生产布局，其仍高度依赖中国境内的制造能力。9月有报道称中国要求中央政府机构官员禁用iPhone，导致苹果股价受挫，这加剧了投资者对美国企业在华可能承受更大压力的担忧，特别是在地缘政治紧张局势升级的背景下。

安联研究去年底的一项研究发现，中国是美国276种商品的"关键供应商”，从消费电子产品到家用设备再到化学品。安联表示，这些产品占美国国内生产总值的1.3%，高于2018年的0.7%和2010年的0.4%。研究发现，如今美国仅是中国22种商品的关键供应商，价值占中国GDP的0.3%。

一些美国买家可能会认为，从东南亚或其他地区的中国工厂采购，仍然比直接从中国购买更可取。在某些情况下，这可以降低公司面临的地缘政治风险，特别是如果公司发展更多本地供应商为工厂供货。

中国在东南亚和墨西哥等地扩大生产的努力也可能存在一些限制，这些地区的本地投资者和美国公司也发挥着重要作用。

中国鞋类制造商唐学辉（音译）2016年在柬埔寨首都金边开设了第一家海外工厂，他表示发现那里比在中国更难盈利。他归咎于缺乏动力的当地劳动力、阻止他安排加班工作的工会，以及向他收取超额费用的当地海关官员，他说作为外国人很难对此提出异议。

即便如此，他仍计划留下来。这家拥有700多名员工的柬埔寨工厂为包括Hush Puppies在内的美国鞋类品牌供货。美国客户告诉他，他们愿意承担因搬迁而增加的8%-10%的成本。

 “美国客户不太关心成本，而更关注地缘政治风险，”唐说。

写信给Stella Yifan Xie，邮箱：[email protected]

刊登于2023年12月12日的印刷版，标题为《美国企业发现难以离开中国》。