《华尔街日报》：市场对欧洲央行大幅降息的预期恐遭冷水浇头

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德。摄影师：Liesa Johannssen-Koppitz/彭博社图片来源：Liesa Johannssen-Koppitz/彭博新闻上周数据显示欧元区通胀大幅下降后，市场对欧洲央行2024年降息的预期激增，但分析师警告称，这些预期可能过于超前，存在迅速回调的风险。

根据路孚特数据，货币市场远期合约目前定价显示，预计2024年将大幅降息140个基点，从4月开始，但3月首次降息的可能性也很大。

“在我们看来，这似乎有些夸张，”法国外贸银行外汇和新兴市场策略师Nordine Naam在一份报告中表示。法国外贸银行预计欧洲央行2024年将降息125个基点。

Naam表示，通胀放缓是这一转变的重要因素。初步数据显示，欧元区11月年度CPI通胀率降至2.4%，更接近欧洲央行2.0%的目标。

在这一数据公布之前，市场预计首次降息将在6月。

在欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔周二接受路透社采访后，降息预期进一步升温。施纳贝尔在采访中表示，再次加息的前景“相当不可能”，并且不排除明年降息的可能性。

太平洋投资管理公司预计，欧洲央行将希望获得更多通胀确实在放缓的保证，这意味着它可能会在一段时间内保持利率不变。

品浩(Pimco)投资组合经理康斯坦丁·维特表示，2024年下半年可能降息，但需密切关注通胀趋势。

法国巴黎银行 Markets 360分析师预计，欧洲央行将在下周会议上试图给货币市场当前定价的降息预期降温。

一些欧洲央行官员已尝试这样做——根据X平台（原推特）的帖文，管委会成员彼得·卡齐米尔将降息预期称为"科幻小说"；而另一位政策制定者马丁斯·哈萨克周三表示，明年上半年很可能不会降息。

不过法国巴黎银行认为，欧洲央行的任何表态都不会"明确到足以从根本上挑战当前市场定价"，该行分析师已将首次降息预期从6月提前至4月。

但包括德意志银行研究部在内的部分分析师，与市场同样对提前降息持乐观态度。

他们在报告中表示：“考虑到最新通胀数据和官方表态，我们此前的预测可能过于保守。现在风险在于更早、更大幅度的降息，以及欧洲央行更有可能与美联储政策脱钩。”

德意志银行目前预计欧洲央行明年将降息150个基点，高于此前预测的100个基点，首次降息或在4月，且3月提前行动存在重大可能性。

法国兴业银行研究部的欧洲央行观察家阿纳托利·安年科夫预计，欧洲央行下周将承认在抑制通胀方面取得的进展。

与此同时，他表示欧洲央行可能会警告不要过早宣布在通胀问题上取得胜利。

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