能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：卢克·沙雷特/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

美东时间15:04——原油期货自OPEC+宣布2024年第一季度额外减产以来首次收涨，但反弹力度不足以扭转连续第七周下跌趋势。市场对自愿减产执行力的质疑叠加需求前景担忧，已将油价压至五个月低点。1月交割的WTI原油结算价上涨2.7%至每桶71.23美元，2月布伦特原油上涨2.4%至75.84美元。本周WTI累计下跌3.8%，布伦特下跌3.9%。惠誉评级将2024年WTI价格预期从70美元上调至75美元/桶，布伦特预期从75美元调至80美元，理由是"OPEC+持续严格控制供应"。惠誉表示，若减产执行力度保持强劲，国际能源署估算的2023年下半年120万桶/日的供应缺口"可能延续至2024年上半年"。(安东尼·哈拉普)

美东时间13:55——太阳能分销商预计未来数月内库存压力将得到缓解。TD Cowen分析师对20家太阳能分销商的调查显示，四分之三受访者认为库存水平已正常化或预计未来三个月恢复正常。在10家反映库存过剩的企业中，有7家已暂停下单。多数受访者表示需求较夏季保持稳定或改善。近几个月需求骤降导致太阳能供应商遭遇库存积压和订单萎缩困境。(本·格利克曼)

1322 美国东部时间 - 贝克休斯石油服务公司报告称，本周美国石油钻井平台数量减少2座至503座，较去年同期下降122座。天然气钻井平台增加3座至119座，同比减少34座。美国能源信息署本周数据显示，截至12月1日当周，美国原油日产量下降10万桶至1310万桶/日，但同比仍增加90万桶/日。原油期货在连续六日下跌后反弹，1月交割的WTI原油上涨2.3%至每桶70.96美元，2月布伦特原油上涨2.1%至75.58美元。1月交割的天然气期货微涨0.2%至每百万英热单位2.589美元。（[email protected]）

1157 美国东部时间 - 摩根大通表示，欧洲石油公司投资者应把握2024年油价波动机会。该行认为，虽然非欧佩克供应势头有望在上半年平衡油市，但全球需求韧性和库存下降预示下半年供应趋紧。“我们认为布伦特70美元/桶是波动加剧期间的价格下限”，分析师指出，并强调欧佩克团结依然稳固，2024年的波动期将为长期投资者提供买入良机。摩根大通维持对埃尼集团、壳牌、道达尔能源和耐斯特的增持评级，重申对英国石油和Equinor的减持建议，将Galp Energia从中性下调至减持，并将OMV从减持上调至中性。（[email protected]）

1138 美国东部时间 - 摩根大通表示，尽管存在障碍，欧洲资本货物公司2024年仍可能表现良好，但该行下调了多家行业公司的评级。该机构指出，该板块估值虽仍高于历史水平，但已从高位回落，更公平地反映了这个自2000年代中期以来中期前景最佳的行业。分析师认为，虽然增长将放缓，但终端市场需求趋势日益分化，投资者选股时应精挑细选。摩根大通首推安德里茨、Ashtead、Melrose Industries、普睿司曼、施耐德电气和史密斯集团。该行将阿尔斯通、Rexel和山特维克从增持下调至中性，将阿特拉斯·科普柯、西门子能源、SKF和Stadler Rail从中性下调至减持。（[email protected]）

1124 美国东部时间 - 根据标普评级的数据，巴西的光伏太阳能发电容量从四年前的仅1吉瓦增长至11月的25吉瓦，税收激励措施正在推动所谓的分布式发电，即“直接接入电网且靠近消费中心的小型光伏太阳能项目”。然而，这家金融服务提供商表示，水电仍占该国能源结构的59%，而输电线路的缺乏仍是太阳能和风能容量进一步扩张的潜在障碍。“鉴于间歇性容量的持续扩张，我们认为巴西面临的挑战将是继续投资输电容量，以促进系统互联并提高系统可靠性。”（[email protected]; @lhvgarcia）

0923 美国东部时间 - 摩根大通在一份研究报告中表示，预计西班牙能源公司Iberdrola 2023年的净利润将增长11.5%，这是该公司连续第二年实现两位数增长，但这一高收益基数可能会在未来两年形成具有挑战性的比较基准。这家美国银行表示，由于西班牙可再生能源的艰难比较、资产处置（尤其是墨西哥资产的出售）带来的稀释效应以及收购PNM的成本，该公司2024年的收益增长势头可能会放缓。摩根大通表示，收购PNM将“意味着在我们看来，美国子公司需要更多资本，这应该会导致少数股东权益的增加，无论是由于子公司中归属于其他股东的更多股权，还是因为Iberdrola出售了美国可再生能源投资组合中的少数股权。”（[email protected]）

0914 东部时间 - 原油期货价格上涨，因俄罗斯和沙特阿拉伯敦促遵守OPEC+为明年初宣布的自愿减产协议。自OPEC及其盟友宣布2024年第一季度减产以来，油价已连续六个交易日下跌，市场参与者对部分成员国履行减产承诺持怀疑态度。克里姆林宫表示，在普京总统与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼本周会晤后，俄沙两国敦促成员国遵守协议。部分分析师认为此番言论旨在提振油价。“超卖的市场状态往往会放大任何微小的利好消息影响，“Ritterbusch在报告中指出，但重申其关于WTI原油将回升至72美元的预期。1月WTI和2月布伦特原油期货分别上涨2.1%，报每桶70.78美元和75.60美元。([email protected])

2021 东部时间 - 亚洲早盘油价上涨。澳新银行研究分析师在报告中表示，近期油价抛售进入超卖区域后似乎出现技术性买盘。分析师补充称，OPEC最新宣布的深化减产应有助于改善实物供需平衡，但市场参与者可能需要更多证据才会将这些减产计入价格。近月WTI原油期货和布伦特原油期货分别上涨0.4%，报每桶69.63美元和74.36美元。([email protected])

2004 东部时间 - 马来西亚基准吉隆坡综合指数早盘微升0.1%至1443.65点。马六甲证券在报告中指出，本地股市在连续四日下跌后可能出现逢低买盘。该券商还认为，英伟达CEO黄仁勋今日访问马来西亚以及纳斯达克科技股指数隔夜上涨，可能刺激科技股买兴。考虑到数据中心项目进展，杨忠礼机构与杨忠礼电力国际可能受益。早盘上涨股中，全利资源上涨1.8%，齐力铝业涨0.8%。同期，戴乐集团跌0.5%，国油贸易下跌1.3%。([email protected])

美国东部时间18:50——瑞银表示，伍德赛德能源在收购桑托斯后的首年每股收益可能上升，该行假设这家珀斯公司需支付20%-30%的溢价以获得对其较小竞争对手的控制权。分析师汤姆·艾伦在报告中预估，通过削减企业成本、减少勘探资本支出、降低债务成本以及更大资产组合带来的交易优势，此项交易可带来1.5亿至3亿美元的模拟节省。瑞银指出，鉴于过去一个月市场对伍德赛德分红的普遍预期大幅下降，能快速提升每股收益的合并对其股东将是利好。“考虑到桑托斯未来三年相对更重的资本支出负担，我们预计拟议合并将从2027年起提升每股自由现金流。"（[email protected]; @dwinningWSJ）

美国东部时间23:48——加拿大皇家银行认为，将伍德赛德的液化天然气及美国石油业务与桑托斯合并具有价值，但交易可能引发澳大利亚国内天然气市场的竞争问题。分析师戈登·拉姆齐在报告中强调，桑托斯与伍德赛德是西澳大利亚重要的本土天然气生产商，这可能引发市场垄断担忧。“在澳大利亚东部，伍德赛德拥有巴斯海峡50%权益，若与桑托斯的库珀盆地和纳拉布里资产合并，可能引发澳竞消委对东海岸天然气市场垄断的关切。“另一个争议点是将桑托斯总部从阿德莱德迁至西澳的企图。“我们推测南澳州政府将强烈反对此举。"（[email protected]; @dwinningWSJ）

1847 美国东部时间 - Hornbeck Offshore Services在其IPO申请文件中指出，自2020年5月破产以来市场状况已有所改善。2020年3月，该公司因"新冠疫情及油价暴跌的形势"放弃了计划中的庭外重组。这家海运公司表示：“随着全球经济重启，在地缘政治紧张局势加剧、乌克兰战争、以色列及周边地区持续冲突以及供应受限的背景下，碳氢化合物需求有所改善。“能源需求提升之际，“船东多年来将大量船舶闲置，进一步加剧了对活跃船舶的需求。"（[email protected]）

1812 美国东部时间 - 加拿大股市涨跌互现，基准S&P/TSX综合指数上涨0.02%至20278.51点，蓝筹股S&P/TSX 60指数下跌0.04%至1222.81点。S&P/TSX指数中能源和医疗保健板块下跌，其余板块收高。当日跌幅较大的包括Saturn Oil & Gas和Fortune Minerals，而Burcon NutraScience与WonderFi Technologies领涨。（[email protected]; @sabelaojeaguix）

1500 美国东部时间 - 美国能源信息署(EIA)报告上周库存大幅减少后，天然气价格小幅回升。1月交割的天然气期货结算价上涨2美分（0.6%）至每百万英热单位2.585美元。EIA数据显示，截至12月1日当周库存减少1170亿立方英尺至37190亿立方英尺，但仍较去年同期水平高出7.3%，较五年同期均值高出6.7%。《华尔街日报》调查预期为减少1100亿立方英尺。库存报告对价格略有提振，但归根结底，“随着冬季正式来临，天气因素仍是天然气定价的主要驱动力且重要性日益凸显”，Ritterbusch在报告中指出。天气预报显示12月前三周气温将高于往年同期。（[email protected]）