AMD欲分AI市场一杯羹 需证明其份额稳固——《华尔街日报》

AMD首席执行官苏姿丰（左）表示，她相信AI芯片的需求将持续。图片来源：David Paul Morris/彭博新闻超微半导体 多年来一直逆势而上。因此，想象这家芯片制造商再次创造奇迹并不困难。

这家更常被称为AMD的公司长期主要与英特尔争夺个人电脑和服务器市场的一小部分份额。得益于明智的设计决策，加上规模更大的竞争对手在技术上的失误，AMD的运势大约在五年前开始好转。AMD现在的年收入是2017年的四倍多；同期英特尔的业务萎缩了16%。

但AMD现在面临一个更强大的竞争对手。生成式人工智能以更快的速度重塑了英伟达的业务，仅一年时间就让公司收入翻了一番多。这不会是昙花一现，因为英伟达多年来一直在构建AI芯片和软件技术，使其成为支持生成式AI工作负载的黄金标准，今年ChatGPT的推出使得这些工作负载需求激增。分析师现在预计，到2025年底，英伟达的年收入将超过1080亿美元——短短三年内增长四倍。

因此，人们对AMD周三发布的新AI芯片寄予厚望AMD周三发布的新品，该公司毫不掩饰地向其最新竞争对手发起挑战。在距离英伟达硅谷总部仅几英里的发布会上，AMD展示的每张幻灯片都将其新MI300系统的性能与英伟达旗舰H100系列进行对比。AMD甚至罕见地对特定产品线做出销售预测，称预计MI300产品明年（该芯片系列上市首完整年）将创造20亿美元收入。

这一预测并不像表面那么冒险。英伟达GPU加速器系统短缺导致生成式AI计算关键硬件供不应求，催生出一个渴求替代品的买方市场。且20亿美元销售额对英伟达影响甚微；分析师预计该公司数据中心业务在2025年1月结束的财年收入将超770亿美元。

AMD Instinct MI300X加速器在加州圣何塞周三活动中的展示图片来源：David Paul Morris/彭博新闻AMD也素来以保守预测著称；FactSet数据显示，过去五年该公司超80%时间实际销售额高于自身预测。在周三活动中，AMD首席执行官苏姿丰将20亿美元目标描述为"我们清晰可见的路径"。

“尽管如此，AMD股价在周三活动后仍下跌超1%。获利回吐可能是因素之一——该股年内涨幅逾80%，几乎是费城半导体指数涨幅的两倍。值得注意的是，在微软、Meta Platforms和甲骨文等AMD大客户纷纷站台的同时，两大AI芯片采购方亚马逊与谷歌却双双未现身。伯恩斯坦科技分析师基思·默里在活动前研报中写道：“AMD可能会请到令人印象深刻的合作伙伴登台。“但他同时指出，“利好出尽"似乎也是投资者会前的普遍心态。

抛开展会缺席不谈，考虑到建设基础设施的迫切需求，主要AI芯片买家不太可能回避AMD。Raymond James分析师斯里尼·帕朱里虽提及谷歌和亚马逊的缺席，但在周三晚间报告中补充道"我们不会排除它们成为未来客户的可能性”。随着更多分析师对前一日活动作出积极回应，AMD股价周四早盘大涨7%，完全收复失地。

AMD长期面临的更大问题是：AI芯片的爆发性需求整体是否可持续？以及公司能否复制对抗英特尔时的成功，在强大竞争对手面前夺取持续增长的市场份额？

针对第一个问题，苏姿丰坚定认为机遇将长期存在。“我不是跟风炒作之人，我相信这绝非昙花一现”，她在周三表示。至于第二个问题，唯有时间能给出答案。但AMD已成为一家难以被看衰的企业。

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刊登于2023年12月8日印刷版，标题为“AMD需在AI领域占据更稳固份额”。