《华尔街日报》医疗保健综述：市场动态

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期聚焦医疗保健板块的《市场对话》。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20和16:50更新。

美东时间13:34——鉴于艾伯维以87亿美元收购Cerevel Therapeutics，神经疾病药物研发企业当前估值普遍偏低。William Blair分析师在研究报告中指出，Karuna Therapeutics、Neumora Therapeutics和Neurocrine Biosciences等公司均有与Cerevel研发管线相似的候选药物。其中Karuna的精神分裂症治疗药物已完成关键性试验，研发进度领先于Cerevel同类产品，但该公司市值仅略低于80亿美元，低于Cerevel的股权价值。分析师认为礼来或辉瑞可能成为Karuna的潜在收购方。Neurocrine与Neumora的候选药物均具有与Cerevel相似的生物作用机制，当前估值同样处于低位。([email protected]; @benglickman)

美东时间13:05——艾伯维87亿美元收购Cerevel Therapeutics的交易可能让美国联邦贸易委员会(FTC)难以接受。William Blair分析师在报告中表示，这笔收购很可能面临FTC的严格审查。他们指出艾伯维的Vraylar（今年营收约27亿美元，获批适应症包括精神分裂症和情绪障碍）与Cerevel的研发管线存在重叠。此外艾伯维现有帕金森病治疗药物及另一款后期研发产品。不过分析师认为，两家公司治疗药物的不同作用机制降低了交易被否决的风险。([email protected]; @benglickman)

1130 美国东部时间——FDA对Casgevy的审批决定日临近，这是Crispr Therapeutics与Vertex Pharmaceuticals联合开发的基因疗法，上个月成为全球首个获批使用CRISPR基因编辑技术的药物。FDA针对Casgevy治疗镰状细胞病的最终审批期限定于本周五。自10月底FDA顾问委员会对该基因疗法给出积极意见后，Crispr股价已上涨约80%。英国监管机构上月已授予Casgevy有条件上市批准，用于治疗镰状细胞病和输血依赖性β地中海贫血。([email protected])

0951 美国东部时间——赛诺菲关于抗炎药Dupixent的新指引显示其销售峰值高于此前预期，但瑞银分析师在研报中指出，该公司强调其重磅药物专利到期后还有其他潜在收入来源。这家法国制药商预计2023至2030年间Dupixent年销售额将保持两位数增长，瑞银估算这意味着到2030年该药年销售额将达200亿欧元。虽然赛诺菲未来面临填补Dupixent专利到期后收入缺口的巨大挑战，但公司表示其研发管线中有12个创新药和疫苗项目，每个都有望实现至少20亿欧元的年销售额。股价下跌1.7%。([email protected])

0835 美国东部时间——Curaleaf Holdings获得多伦多证券交易所(TSX)有条件上市批准，将更易获得投资者和资本支持。这家大麻产品公司目前仅在加拿大证券交易所上市，但已获准在规模更大的TSX交易所挂牌次级投票权股票。“这使我们离接触比现有更广泛的全球机构投资者群体更近一步，同时还能获得TSX等主要交易所上市带来的资本支持和流动性提升，“执行董事长Boris Jordan表示。([email protected])

0823 美国东部时间 - 艾伯维对Cerevel的87亿美元押注，核心在于这家神经科学公司的精神分裂症候选药物emraclidine。艾伯维表示，emraclidine目前正在进行两项可能支持获批的二期研究，并有望改变精神分裂症的治疗格局。艾伯维称，针对重度抑郁症研发的emraclidine和Cerevel的CVL-354均代表数十亿美元的峰值销售机会，但emraclidine构成交易价值的最大部分，而CVL-354由于处于研发早期阶段，其价值相对有限。([email protected])

0748 美国东部时间 - 尽管近期豪掷190亿美元进行收购，股息之王艾伯维表示仍致力于保持强劲且持续增长的派息。继上周以101亿美元收购ImmunoGen后，艾伯维宣布将以87亿美元收购Cerevel，但强调其资本配置优先级未变。该公司已连续52年提高股息，跻身股息王者精英行列（即至少半个世纪持续增加股息的企业），并入选标普500股息贵族指数——该指数67名成员均实现至少连续25年提高股息。([email protected])

0608 美国东部时间 - 花旗分析师在研报中指出，赛诺菲研发管线中部分资产可能被市场低估，尤其是哮喘治疗药物amlitelimab和多发性硬化症药物frexalimab。鉴于肿瘤学等其他治疗领域的机会门槛将显著提高，这家法国制药公司正全力押注免疫学和疫苗领域。花旗称，赛诺菲认为其管线中12款产品具有重磅炸弹潜力，合计潜在峰值销售额预计达330亿至600亿欧元，远超市场普遍预测的80亿欧元。此外，赛诺菲表示2025年实现32%的业务营业利润率仍有可能。股价当前下跌0.85%。([email protected])

0330 美国东部时间——杰富瑞分析师在研究报告中指出，默克集团治疗多发性硬化症的实验性药物evobrutinib三期临床试验失败，表明同类候选药物必须跨越更高的门槛。该德国化工医药集团的临床试验结果似乎源于赛诺菲Aubagio药物的表现优于预期，evobrutinib降低多发性硬化症复发率的疗效正是以该药物为对照进行测试。杰富瑞表示：“这向我们表明，多发性硬化症试验成功的标准并非我们原先设想的那样，可能对赛诺菲tolebrutinib、罗氏fenebrutinib和诺华remibrutinib的持续研究构成风险。"([email protected])

0314 美国东部时间——杰富瑞分析师称，赛诺菲对其药物研发管线潜力持乐观态度，但需要向市场证明其临床策略的可行性。这家法国制药公司将于周四举行研发进展发布会。会前赛诺菲表示，预计到2030年近期上市及未来药物资产年销售额将超100亿欧元。“我们认为这种乐观情绪主要来自amlitelimab和frexalimab，因其适应症广泛，支持这一信心的临床计划可能成为发布会焦点。“赛诺菲股价上涨0.35%。([email protected])

2258 美国东部时间——大华继显分析师表示，在高利率环境下生物技术行业复苏缓慢，药明生物未来两年将面临阻力。该公司将2023年收入指引从30%下调至10%后股价暴跌。分析师预计药明生物2024年将实现两位数收入和利润增长，但由于行业缺乏增长催化剂，对2025年前景持更保守态度。分析师补充称，由于2023年新项目数量低于预期及大型项目延期，未来两年公司还可能面临显著利润率压力。鉴于指引大幅下调，大华继显将药明生物评级从持有降至卖出，目标价从47港元砍至22港元。该股最新报29.30港元。([email protected])

2142 东部时间 - Thanachart证券分析师Siriporn Arunothai在一份研究报告中表示，基于该券商对泰国医疗服务运营商Chularat旗下两家医疗中心的实地考察及管理层评论，Chularat医院强劲的盈利势头有望持续。分析师指出，7月开业的32张床位Chularat医疗中心业务增长良好，因其能与另外三家Chularat医院形成协同效应。此外，Chularat 3医院国际医疗中心的外国患者流量表现强劲。该券商将Chularat医院2023-2025年盈利预测每年上调9%，目标股价从3.60泰铢上调至3.70泰铢，维持买入评级。周三该股收盘上涨2.1%至2.90泰铢。([email protected])