《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《大宗商品市场对话》。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间11:26——杰富瑞分析师克里斯·库尼汉和查理·本特利在研究报告中指出，布伦塔格实施重大变革（如业务拆分）的可能性至少在2026年前已被排除。这家德国化工企业似乎推迟了所有潜在的业务分离计划，转而专注于部门重组。从2024年第一季度起，其制药业务将划归特种化学品部门，水处理和成品润滑油业务将转入基础化学品部门。杰富瑞分析师表示，调整后基础化学品将占集团毛利的70%，特种化学品占30%，这将使布伦塔格为2026年的下一步战略做好准备。股价上涨1.5%至79.52欧元（[email protected]）

东部时间07:56——瑞银分析师在研究报告中指出，科莱恩关闭罗马尼亚生物乙醇工厂的成本远超预期，预计该工厂今年将出现息税折旧摊销前亏损。关闭该工厂的财务影响包括1.1亿瑞士法郎的资产减值，以及准备金从6000万瑞士法郎增至9000万瑞士法郎。瑞银分析师仍建议投资者买入科莱恩股票，主要基于近期收购卢卡斯梅尔公司带来的北美高增长市场布局优势，以及所谓"催化剂业务长期结构性增长动力"。股价下跌0.8%至12.73瑞士法郎。（[email protected]）

0701 东部时间 – Weir集团成为富时100指数中涨幅最大的公司之一，上涨3%至1924便士。此前这家苏格兰矿业工程公司宣布了2026年新集团运营利润率目标为20%，并表示有望在今年达到17%的运营利润率。该公司还表示，其市场状况及上月第三季度交易更新中给出的2023年指引保持不变。Peel Hunt表示，此举显示出该股具有进一步实质性上涨的潜力。“我们强调，我们认为Weir是该行业最具吸引力的复合增长标的之一，“Peel分析师在一份报告中表示，重申其买入评级和2530便士的目标价。“今天的公告增强了这一信心。"([email protected])

0537 东部时间 – Jefferies分析师在一份研究报告中表示，科莱恩因持续财务亏损关闭罗马尼亚的生物燃料工厂并缩减德国相关业务应被视为积极举措。尽管关闭相关成本高于预期，但这家总部位于瑞士的化工公司终止该项目仍能支持集团实现比终端市场更快的盈利增长。Jefferies表示，这些业务带来的亏损将需要大量资本支出，公司认为实现经济可行的路径不可行。“最终，在这个项目上划清界限应被视为积极举措，“Jefferies表示。由于关闭成本导致科莱恩下调指引，股价下跌1.3%。([email protected])

0410 美国东部时间 – Liberum分析师在研究报告中指出，Gemfields十二月的红宝石拍卖结果印证了近期原石红宝石价格的上涨趋势。尽管面临持续的宏观经济逆风，但此次拍卖吸引了近年来最多的公司参与竞标，且每克拉价格创下五年新高。他们表示：“因此，我们对公司的前景仍持乐观态度。“这家彩色宝石公司称，此次拍卖使Gemfields的祖母绿和红宝石累计拍卖销售额突破20亿美元。股价上涨2.0%，报13.00便士。([email protected])

1951 美国东部时间 – RBC资本市场分析师Tyler Broda和Kaan Peker在报告中表示，西芒杜铁矿项目的开发虽然可能对大宗商品价格构成利空，但应有助于力拓扩大其优质铁矿石产品的销售范围，超越目前从加拿大销售的球团矿。“考虑到中国很可能在力拓参与与否的情况下都会推动该项目，维持与中国关键客户的紧密合作关系是积极举措，“他们指出。尽管该项目资本密集度较高，但开采期很可能远超最初26年的设计年限。分析师认为，力拓披露的新细节应"让市场共识模型充分体现其价值”——目前市场对西芒杜项目的估值普遍偏低。他们给予该股"行业同步"评级，目标价110澳元，现涨0.5%至126.28澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1935 美国东部时间 – 分析师Tyler Broda和Kaan Peker表示，铁矿石投资者和分析师可能会重点关注力拓将西芒杜项目投产时间提前至2025年，这比RBC资本市场模型预测的早了两年。“若2025年年中启动生产，整个矿山应在2027-28年底前达产"且"西芒杜产量将占我们2027年海运铁矿石预测总量的约6.2%"，分析师指出。Broda和Peker认为，鉴于市场已预期将出现可观过剩，这可能会强化长期看跌铁矿石价格的观点。([email protected]; @RhiannonHoyle)