美国联邦贸易委员会调查埃克森600亿美元收购先锋案——《华尔街日报》

埃克森美孚拟收购先锋自然资源公司，此举将使埃克森成为西德克萨斯和新墨西哥州二叠纪盆地最大的石油生产商。图片来源：彭博新闻美国反垄断执法机构正在调查埃克森美孚收购先锋自然资源公司的计划，根据证券文件，这将是二十年来最大的石油和天然气交易。

先锋自然资源公司在周二的一份文件中披露，联邦贸易委员会已向两家公司寻求有关交易的更多信息，这是其审查合并是否违反美国反垄断法的步骤之一。根据律师事务所Dechert汇编的数据，合并调查平均需要约10个月完成。

联邦贸易委员会与司法部共同负责反垄断事务，可以向法院提起诉讼以阻止合并，或选择不采取行动，从而实质上批准交易。当公司得知反垄断机构计划提起诉讼阻止交易时，有时会取消交易。这些机构每年调查约2%至3%的需向政府报告的大型交易。

埃克森美孚于10月提议以595亿美元的全股票交易收购先锋自然资源公司，这一收购将使埃克森成为美国最活跃的油田——西德克萨斯和新墨西哥州二叠纪盆地最大的石油生产商。这将是埃克森自1990年代末以750亿美元与美孚合并以来最大的一笔交易。

“我们正在努力提供所要求的信息，”埃克森美孚发言人米歇尔·格雷在一份书面声明中表示。“从反垄断的角度来看，必须记住合并后的公司仅占美国石油和天然气总产量的约5%。”

周二，随着美国原油价格下跌，石油公司的股价也随之下滑。埃克森美孚股价周二下跌近2%，至100.44美元。先锋自然资源公司股价同样下跌2%，至225.78美元。

一些石油公司高管和交易人士此前预计，近期的一系列收购将引发联邦反垄断审查。但反垄断监管机构很少采取措施阻止涉及石油生产商的交易，通常认为这些公司的产品在全球范围内竞争。

投资者预计，大型石油公司将继续收购规模较小的竞争对手。随着二叠纪盆地顶级钻探地点越来越难找，高管们意识到，通过出售土地比钻探更能从中获取更多价值。

在埃克森美孚宣布计划两周后，雪佛龙表示将以530亿美元的全股票交易收购赫斯。西方石油公司正在洽谈以超过100亿美元收购二叠纪盆地大型私营石油公司CrownRock，据《华尔街日报》上周报道。

一些分析师认为，埃克森美孚和先锋自然资源加在一起在全球石油产量中占比微乎其微，这笔交易不会影响石油或燃料价格。埃克森美孚表示，通过将其业务扩展到先锋自然资源的土地，可以借助协同效应节省数十亿美元的价值，并淡化了裁员的需要。

埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，该交易将通过运用这家石油公司的技术实力和财务资源开发页岩资源，从而增强美国的能源安全并使消费者受益。

能源分析公司Enverus的数据显示，美国页岩油产量有一半以上来自二叠纪盆地。先锋自然资源公司拥有的土地是该地区最好的，按照目前的开采速度，还可开采约16年。

埃克森美孚曾表示，到2027年，这两家公司在二叠纪盆地的石油日产量可能达到200万桶。根据美国能源情报署的数据，该地区目前的日产量接近600万桶。

美国联邦贸易委员会(FTC)周一（4月8日）向这两家公司发出了调查请求。先锋自然资源公司表示，两家公司正在配合调查，仍预计交易将在2024年上半年完成。

2016年，油田服务公司哈里伯顿和贝克休斯取消了近350亿美元的合并计划，此前美国司法部和其他国家的监管机构提出了反对。这些公司为埃克森美孚等石油生产商提供设备和服务。

拜登政府领导下的FTC对合并交易采取了强硬立场，尽管其法庭记录喜忧参半，尤其是在试图阻止大型科技交易时。

在莉娜·汗(Lina Khan)的领导下，FTC已在法庭上采取行动，对11项交易提出质疑，其中包括Meta Platforms和微软的收购案。有19家公司在接受FTC调查后放弃了交易，其中5家是在FTC提起诉讼阻止交易后放弃的。

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刊登于2023年12月6日印刷版，标题为《FTC调查埃克森收购先锋公司交易》。