美国国税局冻结了一项重大税收抵免，但未能完全阻止资金流出——《华尔街日报》

美国国税局（IRS）已暂停处理员工留任税收抵免（ERC）的退税申请，但这并未阻止金融公司试图从这项疫情期间广受欢迎的税收减免政策中获利。

信贷基金、小型企业贷款机构以及ERC处理公司纷纷向等待退税的小企业提供过渡贷款和现金预支服务。自9月国税局暂停ERC项目以来，此类融资业务显著增长。

马萨诸塞州米德尔顿建筑公司老板胡安·卡卡莫从今年初就开始等待ERC退税。国税局叫停项目后，他以15%的折扣将预计28.8万美元的税收抵免额度出售给一家金融公司。

“我实在等不起了，“卡卡莫表示。他将这笔资金用于补充其公司NMTI General Contractors的现金储备，“现在我能留住更多员工，保住更多项目。“他补充道：“如果国税局处理速度够快，我本不必支付这15%的费用。”

国会设立员工留任税收抵免（ERC）旨在奖励疫情期间维持员工薪资的企业和非营利组织。这项税收减免政策已成为国税局的棘手难题，同时为帮助小企业主申请抵免的公司带来意外之财。

9月，国税局宣布暂停处理新申请，并将对超过60万份待审抵免申请进行严格审查。该政策已导致政府支出至少2300亿美元，约为早期预估的三倍。国税局表示，大量可疑或欺诈性退税申请令其深感担忧。

自美国国税局（IRS）加强审查以来，部分融资公司因担忧为可能被驳回的申请提供资金，已收紧放贷标准，或通过提高定价来反映更长的等待周期。另一些机构则将漫长等待转化为营销机遇。

“若您急需资金且不愿等待流程重启，可考虑员工留任税收抵免（ERC）过渡贷款”，Omega融资解决方案公司的宣传语如是写道。这家位于加州尔湾的公司拒绝置评。

目前尚不清楚有多少雇主获得了基于ERC的融资，这类资金主要来自传统银行体系之外。无论是采用贷款形式还是抵免额度收购模式，此类融资方案成本高昂，且对雇主和资金提供方均存在风险。最核心的风险在于：若IRS驳回退税申请，借款人仍需偿还已获取的融资款项。

“当所有这些申请都被拒绝时会发生什么？“为多家会计事务所审核ERC申请的会计师拉里·格雷质疑道，“这只会加速企业倒闭。”

IRS警告纳税人不要为预期中的ERC退税提前借款。该机构表示，ERC的激进营销"已伤害善意经营的企业”，并建议"纳税人应就这项税收抵免及任何相关融资安排咨询可信赖的税务专家，而非营销公司”。

提供ERC融资的企业则表示，他们正在满足那些现金流紧张且融资渠道有限的雇主需求。即使在IRS暂停处理前，该机构审核周期有时也长达九个月甚至更久。

“这源于市场的需求，”ERC Advance Funding的总裁马特·哈特利表示，该公司运营着一个1亿美元的贷款基金，并为卡卡莫提供了融资。“如果国税局能快速处理ERC申请，就不会有这种需求。”

这家融资公司是Stenson Tamaddon的关联企业，后者是一家负责准备ERC申请的公司。由于国税局加强了审查，该公司收紧了其承保标准。“我们在这里是用自己的钱冒险，”Stenson Tamaddon和ERC Advance的联合创始人埃里克·斯滕森说。

国税局提醒纳税人不要为了预期的ERC退税而提前贷款。照片：Ting Shen为《华尔街日报》拍摄查兰·达利瓦尔在中西部拥有28家必胜客特许经营权，去年他利用自己的ERC退税作为抵押，从Biz2Credit获得了50万美元的贷款，Biz2Credit是一个为小企业提供服务的在线融资平台。Biz2Credit表示，它将ERC作为贷款的增量抵押品。

达利瓦尔为这笔贷款支付了2%的发起费和每月1.5%的利息，贷款用于购买披萨烤箱。“传统银行花费了太多时间，”达利瓦尔说，他在三个月后偿还了贷款。

高昂的费用会增加借款成本。替代金融提供商eProdigy Financial旗下的Venture Debt收取的月利率高达3%，外加4%的发起费和约1500美元的锁箱费，用于接收国税局的退税支票。

风险债务公司表示已发放超过3亿美元的ERC过渡性贷款。该公司正考虑为可能面临更长退税等待期的借款人重组12个月期限的贷款方案。

其他公司以最高20%的折扣收购退税债权，待美国国税局发放退税款时收取款项。纽约金融公司Raistone发言人表示：“在我们看来，ERC就是应收账款。“该公司收购这些债权后转售给机构投资者。

德克萨斯州爱丁堡的Odyssey初级家庭护理公司去年申请了ERC预付款。这家护理机构向提供预付款的基金支付了32.5万美元退税额度的10%，另支付9,700美元咨询和承销费。资金用于支付护士工资及购买远程监护设备。

“我们当时不断流失护士，“Odyssey健康管理员达莉亚·莫利纳说，“我们需要某种激励措施。”

贷款经纪人、税务顾问等合作伙伴通过ERC转介可获得丰厚佣金。部分贷款机构通过重新核保ERC索赔来降低风险。

收购ERC债权的Marblegate资产管理公司表示，他们会审核ERC申请材料，经外部专家评估后才批准预付款。该公司称许多申请未达标，并透露今年夏末已放缓收购ERC债权。

这种方式并非万无一失。Marblegate今夏起诉加州弗雷斯诺科技公司Bitwise Industries，因该公司未偿还ERC预付款，声称尚未收到退税款。欠款近640万美元的Bitwise数月后申请破产清算。Marblegate表示这是唯一被起诉的ERC客户，且已全额收回欠款。

Valiant Capital首席执行官卢·冈萨雷斯表示，美国国税局加强审查虽提升了员工留任税收抵免（ERC）资金的需求，但也增加了获取难度。该公司与多家ERC融资机构合作。“我们观察到雇主申请数量有所上升，“他说道，同时投资者对潜在风险的担忧也在加剧。

理查德·鲁宾对本文亦有贡献。

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本文刊登于2023年12月5日印刷版，标题为《新冠疫情退税延迟催生贷款机构补位》