《华尔街日报》：这些共同基金持有者需为巨额税单做好准备

Daisy Maxey

2023-11-30

应税账户中共同基金的年末资本利得分配可能会在报税时带来一笔不小的账单。插图：亚历克斯·纳鲍姆对于数百万在应税账户中持有共同基金的投资者来说，他们的年终基金报表中可能会出现一个不受欢迎的意外：一大笔资本利得分配。

这些分配对一些股东来说可能是痛苦的。如果共同基金持有在税收递延账户中，如传统的个人退休账户或401(k)计划，分配可能不会受到税收影响，直到基金份额被出售。但如果基金持有在应税账户中，任何资本利得分配在报税时都可能需要缴纳联邦和州所得税。

由于今年大部分时间投资者从主动管理型共同基金中撤资，延续了偏爱被动指数基金的趋势，许多基金经理被迫出售盈利的持仓以满足赎回需求。共同基金如果在无法用亏损抵消的情况下，必须在年底前将这些销售产生的资本利得分配给剩余的基金持有人。

理财顾问马克·威尔逊表示，就大额分配而言，今年不会像去年那样糟糕，当时股市普遍下跌引发了亏损和赎回，波动性也导致了交易增加。他在CapGainsValet.com网站上追踪大型共同基金的分配情况。他说，在某些情况下，基金经理将能够利用去年实现的亏损来抵消今年的收益，从而降低资本利得分配。

威尔逊表示，他预计本季度会发现略少于100只基金（可能包含部分交易所交易基金）的预估分配比例超过资产净值的10%，而去年这一数字为360只。尽管各公司仍在陆续发布分配方案，但他已发现5只基金预计将支付超过资产净值30%的资本利得分配，另有14只基金预计分配比例超过20%。

今年最大规模的分配之一将是纽约梅隆美国股票基金（DPUAX）计划于12月13日进行的38.6%分配。晨星数据显示，截至10月，这只目前2.327亿美元的基金年内已有约38%资产流出。（纽约梅隆投资管理公司对该基金的分配方案不予置评）

规模16亿美元的Federated Hermes考夫曼大盘基金（KLCKX）预计于12月8日支付约25%资产净值的资本利得。晨星指出，该基金截至10月的年内赎回比例达26%。（Federated Hermes未就分配方案发表评论）

受影响的不仅是大盘成长型基金。规模2.438亿美元的钻石山小盘基金（DHSCX）预计在12月15日进行23.9%的分配。晨星数据显示，由于资金外流，该基金资产截至10月已缩水约25%。（钻石山资本管理公司未对分配方案置评）

晨星研究服务公司高级分析师斯蒂芬·韦尔奇指出，虽然主动管理型股票基金构成了今年大额资本利得分配的主体，但也有一些被动型基金在进行高额分配。

例如，DWS Equity 500指数基金（BTIEX）计划在12月18日分配约20%的资产净值。该公司数据显示，截至9月底该基金资产规模为3.51亿美元。晨星统计显示，截至10月该基金年内资金外流比例达35%（DWS集团对此分配方案不予置评）。

威尔逊今年榜单中颇具讽刺意味的是摩根大通税务敏感股票基金（JPDEX），该基金旨在通过限制资本利得分配来降低股东税负。这支规模8.28亿美元的基金（晨星数据显示其截至10月资金外流超2.4亿美元）预估将在12月14日进行21.4%的分配，并已宣布将于12月19日清盘（摩根大通资产管理公司对分配及清盘事宜不予置评）。

基金持有人可选择以现金形式领取分红或再投资购买更多份额。但无论哪种方式，即使未出售任何份额，投资者仍需为资本利得分配缴纳税款。且基金即便净值下跌仍可能进行分配。

做好功课

财务顾问指出，好消息是投资者可采取以下措施降低共同基金资本利得分配的税负：

若在应税账户持有基金，请查阅基金官网了解分配计划及时间。该信息通常在11月中旬至12月下旬公布。若网上未披露，可致电投资者关系部门。需注意基金公司可能调整预估分配方案。

一个需要关注的关键日期是基金的记录日。无论持有该基金多久，只要在该日期持有基金的投资者，都将在支付日收到其资本利得分配的份额。

还需注意您的基金计划进行的是短期还是长期分配。基金持有证券一年或更短时间内出售所产生的资本利得被视为短期收益，按与普通收入相同的税率征税。持有超过一年的证券出售所得按通常低得多的资本利得税率征税，具体取决于个人的应税收入，最高为20%。

“遗憾的是，大多数人并不关注这一点，直到三月或四月准备报税时才第一次知道，”Barry Glassman，Glassman财富服务的创始人兼总裁说。“那时他们才意识到，自己长期持有的共同基金的资本利得分配让他们损失惨重。”

考虑出售

面临大额分配的投资者可能希望在支付前考虑出售其共同基金。

但他们应首先仔细权衡税务后果。如果基金是在应税账户中持有，出售股份的任何已实现收益都将被征税。如果持有时间为一年或更短，将按普通收入税率征税。

Glassman表示，计算您为基金支付的价格或成本基础时，最好按每批购买股份的实际成本计算，而不是所有购买股份的每股平均成本。他说，这样可以让您出售特定的高成本股份，从而减少已实现收益或提供资本损失。

威尔逊警告称，在大额分红前卖出并不总能帮你省钱。

“我可能持有一只计划进行20%分红的基金，但由于已持有20年，我的隐含收益可能高达80%，”他表示，“这种情况下，更好的解决方案或许是继续持有，并在投资组合其他部分寻找亏损收割机会。”

如果以亏损价格卖出基金，你将避免分红及相关税负。但还需考虑该基金对投资组合多元化的重要性。若在卖出后30天内回购同一基金，根据虚售规则，你无法在该纳税年度申报资本损失。不过，在此期间可以购买相似但不实质相同的基金。

暂缓投资

如果你想投资一只即将进行资本利得分红的基金，且使用应税账户操作，建议等到分红后再买入。这样既能避免分红征税，还能以更低的资产净值买入。

当然，基金在分红前上涨的风险始终存在。

“1%的分红无需担心；但如果是15%的分红，我会推迟购买，”威尔逊说。

投资者可以考虑卖出组合中当前市值低于成本基础（即初始投资金额）的资产，用以抵消长期资本利得分红，这种策略称为“亏损收割”。当年产生的亏损既可当年使用，也可无限期保留以抵消未来年度的收益。

然而，共同基金的短期资本收益分配无法用亏损来抵消。

对于普通投资者来说，税务损失收割可能是一项繁重的任务。投资者可以考虑是否值得聘请财务顾问。

黛西·马克西是新泽西州联合市的一位作家。她的联系方式[email protected]。