传奇投资人查理·芒格的成功秘诀 - 《华尔街日报》
Jason Zweig
2019年,查理·芒格在洛杉矶的家中。摄影:《华尔街日报》的迈克尔·刘易斯商业和金融领袖们频繁前往洛杉矶,聆听查理·芒格的见解,他戴着厚厚的眼镜,高耸的红润颧骨下主持着这些聚会。
参加他每周的“周五午餐俱乐部”和定期晚宴的嘉宾包括在线支付公司Stripe的创始人约翰和帕特里克·科里森;视频游戏公司动视暴雪的首席执行官鲍比·科蒂克;加州大学圣地亚哥分校的校长普拉迪普·科斯拉;俄勒冈州最大公用事业公司波特兰通用电气的首席执行官玛丽亚·波普;以及投资公司橡树资本管理的联合创始人霍华德·马克斯。
芒格于周二去世,享年99岁。他每周的午餐宾客大多前来聆听他谈论“心智模型”的“框架”,他说这帮助解释了他和伯克希尔·哈撒韦的成功,他在该公司担任副主席:
“逆向思考,始终逆向”
二战期间担任军事气象学家时,芒格并未直接探究如何保障飞行员安全。相反,他思考哪些因素会导致飞行员丧命,继而将全部精力用于预测冰雪或大雾——其他一概不理。
明确能力边界
芒格常说,他和巴菲特会迅速将潜在投资标的归入"太难"类别。若无法理解,便果断放弃。
建立"愚蠢清单"并规避
芒格撰写了长篇论文《人类误判心理学》,系统归纳了25种认知偏差。
多维思考
芒格讲述他担任律师时,通过意识到客户资产价值不仅取决于面积,更在于海拔变化,最终使评估价值翻倍的故事。
“过、不及与精准!”
芒格指出,炮兵训练中新兵通过先射过目标、再射不足、最后命中来锁定目标。他估值投资标的时也采用此法:先高估、再低估,最终取中间值。
直面错误
“我欣赏那些承认自己蠢得像驴的人,”芒格2017年说道,“发现错误就直面它,这能让我表现得更好。这是值得学习的绝妙技巧。”
‘摧毁自己最钟爱的想法’
他在2019年告诉《华尔街日报》:“擅长这一点是‘我比大多数人稍微成功一些的部分原因’。‘当我能够摧毁一个我长期努力构建的想法时,我感到很高兴。’”
成为学习机器
“我们一开始都很愚蠢,而且都很难保持理智,你必须不断努力,”芒格在2020年加利福尼亚州雷德兰兹大学对观众说。这需要不断阅读——而且不仅仅是在你自己的领域。“我从来不喜欢[专业化],”他说。“我喜欢在整个领域里自由探索。”
贾斯汀·贝尔为本文做出了贡献。
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