《华尔街日报》能源与公用事业综述：市场动态》

图片来源：LIZ HAMPTON/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20和16:50更新。

美东时间14:44——根据募资代理机构Probitas Partners对69家机构投资者的年度调查，仅6%的机构投资者计划明年重点配置专注于油气行业的私募基金策略。Probitas董事总经理Kelly DePonte表示：“虽然油气基金仍非热门选择，但相较去年触及的绝对低谷已有所回升。“他补充称，去年调查中仅有1%的受访者有意布局油气基金。“自2016年以来该比例逐年下滑，此次是七年来首现回升。"([email protected]; @lhvgarcia)

美东时间14:00——油服公司贝克休斯数据显示，美国活跃石油钻井平台数量维持在500座，较去年同期627座减少127座。天然气钻井平台增加3座至117座，同比减少38座。因感恩节假期，本周报告提前发布。由于OPEC+将原定11月26日的会议推迟至30日（代表称与非洲成员国存在产量分歧），叠加EIA数据显示11月17日当周原油库存激增870万桶（远超预期），油价承压下跌。1月交割的WTI原油现跌1.2%至76.82美元/桶，早盘曾触及73.79美元低点。12月天然气期货上涨1.6%至2.892美元/百万英热单位，因EIA报告上周天然气库存减少70亿立方英尺（市场预期为小幅增加）。([email protected])

1253 美国东部时间 - CBOT玉米和大豆在午盘时段承压，受原油下跌影响。施压原油的因素是欧佩克国家在全球石油供应问题上存在分歧的迹象。“目前的情况很可能是沙特阿拉伯意识到市场并不认同欧佩克关于2024年初石油市场趋紧的预测，“Linn & Associates的艾拉·爱泼斯坦在一份报告中表示。分析师称，对于谷物而言，大豆和玉米因其用于生产生物燃料而感受到压力。今日下午轻质原油下跌2.3%，玉米下跌0.3%，大豆下跌1.4%。小麦上涨0.5%。([email protected]; @kirkmaltais)

1244 美国东部时间 - 天然气期货上涨，因EIA报告天然气供应小幅下降，而市场原本预期会增加。EIA表示，在截至11月17日的一周内，地下储气库的天然气减少了70亿立方英尺，至3,826亿立方英尺，仍比去年同期高出251亿立方英尺或7%，比该周五年平均水平高出7%。《华尔街日报》调查的分析师此前预测净注入量为20亿立方英尺。价格一直受到高水平供应和美国产量接近纪录的压力，同时美国大部分地区持续的温和天气限制了需求。12月交割的天然气期货上涨1.2%，至每百万英热单位2.881美元，脱离了当日低点2.819美元。([email protected])

1152 美国东部时间 — 多个方面的利空消息，其中最重要的是欧佩克将其原定于周末举行的会议推迟至11月30日，导致原油期货下跌。“欧佩克会议的推迟让市场非常紧张，因为这通常意味着欧佩克成员国之间不和，“BOK Financial的丹尼斯·基斯勒表示。“而历史表明，每当欧佩克内部出现冲突，通常会在未来几个月出现超产情况。“他补充说，以色列和哈马斯之间达成释放人质和计划停火的协议，以及EIA报告的原油库存增幅超出预期，也是影响因素。1月交割的WTI原油下跌4%，至每桶74.69美元。([email protected])

加拿大帝国商业银行的Mark Jarvi在一份报告中表示，随着电力价格回落，TransAlta正进入一个过渡阶段，这可能会导致未来几年业绩下滑。Jarvi说：“在经历了一段异常高的电力价格时期后，我们预计2024年和2025年电力价格将下降，因为2024年新的大型基荷机组将投入使用，这将压低电力价格，导致TA的财务业绩下降。”虽然市场预期会出现下滑，但分析师们忽略了“净利息支出增加的影响——利息收入减少，资本化利息减少，借款增加——以及预期现金税。”这支持了TransAlta 2024年4.5亿至6亿加元的自由现金流指引。([email protected])

1106 ET — 欧洲石油股下跌，因原油价格暴跌，此前中东石油卡特尔欧佩克及其盟友将原定于本周末举行的会议推迟至11月30日。虽然据报道欧佩克没有说明推迟会议的原因，但有报道指出，一些成员国是否遵守了产量承诺存在疑问。Panmure Gordon分析师Ashley Kelty写道：“人们越来越相信，该卡特尔将进一步削减配额，尽管预计沙特阿拉伯将坚持要求这些配额在成员国之间更平均地分配，但我们认为削减幅度可能比一些分析师建议的要小。”随着布伦特原油价格下跌4.1%至每桶79.09美元，英国石油、道达尔能源、壳牌、雷普索尔、埃尼集团、OMV、Equinor等公司股价下跌。([email protected])

0953 ET – BMO资本市场建议客户趁近期股价疲软时增持TransAlta股票。分析师Ben Pham表示，尽管该公司有大规模的可再生能源增长计划，但该股在自由现金流收益率和企业价值与EBITDA之比方面交易价格大幅折让。他补充说，虽然相对估值扩张的确切时间尚不确定，但他仍然相信这将在未来一年内实现。BMO维持对该股的跑赢大盘评级和17加元的目标价；该股下跌1.1%，报10.70加元。([email protected])

0901 东部时间 - 在欧佩克宣布其周末会议推迟至11月30日，以及美国能源信息署(EIA)备受关注的原油库存报告发布前，石油期货大幅下跌。1月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)下跌4.1%，报每桶74.59美元。市场正关注欧佩克及其盟友的会议，预期沙特和俄罗斯的减产措施至少将延长至2024年，其他成员国可能进一步减产。根据《华尔街日报》调查，EIA将于美国东部时间上午10:30公布上周原油及成品油库存数据，预计原油库存将增加10万桶。斯巴达资本首席市场经济学家彼得·卡迪略表示，美国石油协会(API)报告显示"库存激增超过900万桶”，这加剧了价格下跌。他在一份报告中指出：“今晨的疲软证实看跌技术前景依然存在。"([email protected])

0817 东部时间 - 在预计将显示上周地下储存因美国大部分地区温和天气导致供暖需求受限而小幅增加的周度供应报告发布前，天然气价格上涨。NatGasWeather.com在报告中表示：“由于交易员在感恩节假期前调整头寸，加上EIA报告提前一天发布，我们预计会出现波动行情。“该机构补充称，许多学校和办公室将在周四和周五关闭。12月交割的天然气期货上涨0.7%，报每百万英热单位2.86美元。根据《华尔街日报》对分析师的调查，将于美国东部时间中午12点发布的EIA报告可能显示库存增加20亿立方英尺，至3,835亿立方英尺。([email protected])

0707 东部时间 - 美国银行分析师约翰·坎贝尔在研究报告中指出，Severn Trent公司报告称，扣除一次性项目后的息税前利润略有下滑，但更重要的是其获得支持的指引。“我们持乐观态度，主要基于我们认为Severn Trent在英国水务公司中处于最佳位置，能够从预期的大规模AMP8投资中实现增值增长，“坎贝尔表示。AMP8指的是即将到来的2025-30年监管期。此外，美国银行认为，该水务公司的股权故事更多围绕即将到来的2024年价格监管审查结果展开，这将在AMP8期间为监管资本价值增长提供重要空间，分析师称。股价上涨1.1%，至2,680.00便士。([email protected])

0514 东部时间 - 富时100指数下跌0.1%，至7477.59点，受原油价格下跌拖累，权重石油股下跌，零售商翠鸟集团在削减财年利润指引后暴跌6.3%。这抵消了英国秋季预算声明（预计于格林尼治时间1230左右发布）前的谨慎乐观情绪。“关于财政大臣杰里米·亨特计划为英国经济增添调味料的传闻仍在继续流传，“Hargreaves Lansdown货币与市场主管苏珊娜·斯特里特写道。然而，她表示，减税可能会刺激通胀。银行业巨头汇丰控股下跌1.7%，此前加拿大皇家银行下调了该股评级，而石油巨头壳牌和英国石油下跌0.8%。软件公司Sage在公布备受好评的财年业绩后大涨10.3%。([email protected])

0414 美国东部时间 - 花旗分析师在一份报告中表示，Enel公司2024-26年的战略规划应会受到市场欢迎，因其财务目标超出预期。这家总部位于罗马的能源公司预计普通EBITDA为236亿至243亿欧元，普通净收入为71亿至73亿欧元，分别高于市场普遍预期的225亿欧元和70亿欧元。Enel还宣布了一项12亿欧元的成本削减计划，花旗认为这将支撑未来三年9%的EBITDA增长。“我们认为这一更新是一个可信的方案，涵盖了各个方面，应对Enel股票产生积极影响，“分析师表示。股价下跌0.4%，报6.39欧元。([email protected])

0328 美国东部时间 - 花旗分析师Jenny Ping在一份研究报告中写道，Severn Trent的上半年中期业绩基本符合预期，运营利润略低于预测，而每股收益和股息支付略高于预期。Ping表示，总体而言，鉴于当前重点在于持续的监管审查，这些结果不被视为股价的重要推动因素。“我们仍持此观点，并继续认为Severn Trent相对于行业平均8%的约20%溢价在监管和政治风险上升的背景下是不合理的，“分析师表示。股价上涨0.4%，报2,660.00便士。([email protected])

2318 美国东部时间 - 麦格理分析师表示，Fortescue似乎比预期更慢地处理其清洁能源项目管道，这实际上是一个积极信号。Fortescue此前表示希望在年底前对五个清洁能源项目做出最终投资决定（FID）。本周，在其年度股东大会之前，它批准了两个项目。“我们认为绿色氨项目的FID可能会推迟到2024年或更晚，这将使项目团队能够借鉴Gladstone PEM50和Phoenix Hydrogen Hub的经验，“分析师表示。“推迟还可能减轻近期的现金流压力，“鉴于其他三个正在考虑的项目合计资本支出可能超过62亿美元，分析师补充道。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2251 东部时间——摩根士丹利分析师指出，随着Fortescue公司向清洁能源领域拓展，投资者面临三大关键风险。首先，分析师在一份报告中表示，Fortescue尚未为其规划的氢能生产锁定承购协议，且定价仍未确定，这为公司预估的两位数回报率蒙上阴影。其次，分析师称，计划资本支出的应急方案尚未明确，因此仍存在不确定性。最后，他们表示，开发这些项目对现金流的影响可能对收益率造成重大压力。摩根士丹利分析师给予该股"减持"评级，目标价16.45澳元，该股当前下跌0.3%至25.40澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)