家得宝寻求专业人士庇护 - 《华尔街日报》

家得宝连续第四个季度同店销售额下滑。图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社家得宝 正将重心转向专业客户，这一时机选择颇为特殊。

这家家居建材零售商周二表示，截至10月29日的季度，其美国同店销售额同比下降3.5%，略好于Visible Alpha调查的华尔街分析师预期的3.7%降幅。这标志着在疫情期间经历狂热增长后，家得宝同店销售额连续第四个季度下滑——疫情期间美国人突然发现自己比以往任何时候都更常待在家里。净利润下降12%，优于分析师预期的15%降幅。家得宝股价周二早盘大涨6.6%。

必要性消费需求保持稳定。家得宝表示其建材部门同店销售额同比实现增长。表现优于公司平均水平的其他品类包括管道设备、家电和五金工具。与DIY普通消费者相比，承包商等专业客户的同店销售额同比变化更为积极。

根据瑞银估算，专业客户贡献了家得宝约半数营收，目前正是该零售商的战略重点。公司表示正通过增加承包商所需功能来提升专业市场份额，特别是承接复杂高价项目的客户群体。这些功能包括产品预约、贸易信贷支持以及安全配送至工地等服务。

时机颇为耐人寻味。尽管高抵押贷款利率和低房屋交易量并未因高房价对整体家装需求造成太大冲击，高企的利率确实正在影响那些最昂贵的装修项目——这些项目往往需要专业协助。首席财务官理查德·麦克菲尔在电话会议中坦言，随着消费者推迟需要融资的大型项目，美联储长期维持高利率的政策可能开始对"与住房相关的耐用消费品支出产生日益显著的影响"。

全美住宅建筑商协会第三季度改造市场指数显示，针对5万美元及以上大型改造项目的市场预期，装修商们表现出最悲观的态度。而对于2万美元以下的小型项目市场，虽然乐观程度不及去年，他们仍保持相对积极看法。

家得宝的逻辑在于，即便在大规模装修业务疲软的环境下，专业市场高度分散，公司仍可抢占更多份额。该公司认为这个复杂的高端专业领域存在约2000亿美元的可触达市场规模。

坚挺的房价仍构成坚实支撑。尽管此时布局看似违背直觉，但考虑到专业需求的必要性特征，有理由相信未来几个季度该需求将保持韧性。家得宝近期聚焦正在走弱的市场领域虽是个耐人寻味的抉择，但尚不足以动摇其根基。

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刊登于2023年11月15日印刷版，标题为《家得宝寻求专业人士庇护》。