《华尔街日报》：奥斯坦·古尔斯比称美联储需警惕利率过高的风险

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，维持利率在当前水平的时间长短可能取决于外部冲击是否会对经济造成影响。图片来源：David Paul Morris/彭博新闻一位美联储官员表示，央行需密切关注长期债券收益率上升的影响，以确保未来一年内不会导致经济放缓超出预期。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周三接受采访时称，随着美联储将关注点从加息幅度转向维持利率在22年高位附近的时间长短，近期长期借贷成本的攀升可能变得更为关键。

他指出：“历史证据表明，长期利率比短期利率更能显著影响实体经济在多个可预测领域的表现——如建筑业、投资和耐用消费品。若这种情况持续，美联储必须考虑这些信贷条件收紧对经济表现的紧缩效应，以及是否存在过度紧缩的风险。”

过去两年间，美联储官员以数十年来最快速度加息（最近一次在7月）以控制通胀。随着价格压力缓解，包括上周会议在内，他们此后一直保持利率稳定。

美国劳工部上周报告称，失业率从9月的3.8%和4月近期低点3.4%微升至10月的3.9%，这表明尽管需求依然强劲，但近几个月来对工人的需求有所缓解。

上周洛杉矶的一场招聘会。10月份失业率升至3.9%。图片来源：frederic j. brown/Agence France-Presse/Getty Images与此同时，更强劲的经济增长推动10年期美国国债收益率从8月初的4%升至上月约5%。在上周的就业报告发布后，收益率已部分回落至约4.5%。

古尔斯比表示，他仍然乐观地认为，经济可以保持在所谓的黄金轨道上，即通胀率降至更接近美联储2%的目标，而失业率不会大幅上升。但他表示，将利率维持在目前水平多久的问题，可能取决于经济是否受到外部冲击的影响。

他说：“我希望我们能在这样的时刻共同关注外部冲击，而不是争论”更强劲的就业增长是否会阻碍降低通胀的努力。“只要外部冲击不会大到出乎意料，以至于打乱我们的计划，就有可能实现’黄金路径’着陆。”

古尔斯比，今年美联储利率设定委员会的投票成员之一，表示现在判断央行是否以及何时会将重点转向降息还为时过早。他提到，在过去两年经历了历史上最快速的一系列加息后，规划利率的走向“既需要艺术也需要科学”。

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