《华尔街日报》：美国老年人生活状况达到历史最佳

周三的共和党总统辩论证实，社会保障改革问题不会消失。但辩论中缺失了一些重要背景：老年人的美好生活从未如此优越。美联储最新发布的数据显示，老年人的财务状况是美国历史上最好的。推动老年人高收入和财富增长的主要动力是私营市场和个人主动性，而非社会保障。

我们利用美联储数据分析了四十年来的收入增长情况。研究发现，1982年至2021年间，以65岁及以上者为户主的中位数家庭经通胀调整后的收入增长了94%，增幅是年轻家庭35%增幅的近三倍。

在美国历史的大部分时期，老年家庭的收入都远低于年轻家庭。但在调整了相关差异（老年人家庭规模较小，收入中用于纳税的比例较低）后，情况已不再如此。截至2018年，老年人家庭调整后的中位数收入已与年轻家庭持平。2021年尽管受疫情影响，老年人调整后的收入仍与年轻家庭相当。

老年人收入增长具有广泛基础，涵盖所有教育水平、家庭类型和收入阶层。最显著的是，过去四十年间，收入最低的25%老年家庭收入增速超过了中等收入老年家庭。此外，以75岁及以上者为户主的老年家庭，其经通胀调整后的中位数收入增长了140%。

老年人家庭收入的增长与其财富的增加相匹配。2022年年中，典型老年家庭经通胀调整后的净财富比1983年高出近200%。如今55至64岁人群所主导的家庭有望延续这一改善趋势，他们的财富中位数是同龄时期当前退休人员的两倍多。

如今老年人卓越的财务状况主要归功于数十年的储蓄以及晚年持续工作。家庭储蓄投资带来的收益和65岁后工作收入增加，贡献了老年家庭平均收入增长的80%。此前关于婴儿潮一代未为退休储蓄足够的新闻报道是错误的。

政府鼓励年轻工作者为退休储蓄、年长工作者延长工作年限的政策发挥了重要作用。1974年个人退休账户（IRA）和1978年401(k)计划的创立及其后续扩展，引领了退休储蓄领域的革命性变革，这对私人储蓄增长至关重要。老年人就业率在女性中于1980年代末、男性于1990年代中期扭转了长期下滑趋势，此后持续上升至2019年。

这一逆转部分源于税收政策变化带来的更强工作激励，以及社会保障就业惩罚的减少。尽管疫情期间就业率骤降，但老年人就业增长已恢复，且这一趋势可能持续。老年女性就业率已回升至疫情前水平，老年男性就业率也恢复了疫情期间跌幅的近三分之二。

对大多数老年人来说，社会保障在收入增长中扮演次要角色。如今典型老年家庭享有的社保福利，其购买力已是1982年平均家庭的两倍。但由于私人储蓄和劳动收入大幅增长，社保对收入增长的贡献相对较小。即使社保福利仅保持1982年经通胀调整后的水平，典型老年家庭的收入仍会增长78%，增速是普通年轻家庭的两倍多。

社保对低收入老年人依然至关重要，但对高收入者只是锦上添花。尽管如此，该计划的福利计算公式意味着最富裕的老年人每月能获得最高金额。2021年，收入前10%的老年人获得的社保金是后10%群体的两倍多。

要保持老年人良好的财务趋势，需要活跃的劳动力和资本市场。维持工作、储蓄和资本形成的低税率，是确保这些收益持续的最佳方式。这不仅包括降低劳动者税率，还需改革残障保险等安全网计划，消除惩罚工作和储蓄的条款。立法者还应解除抑制私人积极性和投资的繁重监管。近期通过的[《安全法案2.0》](https://www.finance.senate.gov/imo/media/doc/Secure 2.0_Section by Section Summary 12-19-22 FINAL.pdf)允许雇主更便捷地提供401(k)计划，是迈出的正确一步。

劳动力与资本市场面临的主要威胁是不断攀升的国债。由于社会保障、医疗保险及其他老年人援助项目占据了约40%的非利息联邦支出，若不改革这些项目，国债增长将难以遏制。当前大多数老年人享有的高水平经济福祉，为国会及下任总统提供了改革契机。

科根先生是斯坦福大学胡佛研究所高级研究员，著有《善意的高昂代价》；海尔先生是胡佛研究所政策研究员。

插图：查德·克罗本文发表于2023年11月10日印刷版，标题为《美国老年人生活水平达历史新高》。