《华尔街日报》：美国就业增长急剧放缓预示经济即将降温

劳动年龄人口中就业或求职者的比例有所上升。图片来源：Allison Joyce/Bloomberg News上月就业增长大幅放缓，表明在经历火热的夏季后，美国经济今秋正在降温。

美国劳工部周五公布，10月份雇主新增15万个就业岗位，为6月以来最小月度增幅，较前月增幅减半。失业率升至3.9%，自4月以来上升0.5个百分点，薪资增长放缓。

如果这种招聘放缓势头持续下去，可能会为借贷成本上升已导致经济放缓提供更有力的证据，从而为美联储历史性的加息行动画上句号。该报告还可能缓解今夏消费者支出强劲会导致招聘或薪资重新加速的担忧。

就业报告助推了市场的疯狂涨势。道琼斯指数本周上涨5%，至34061.32点，创一年来最佳单周表现。10年期美国国债收益率创下3月以来最大单周跌幅，周五收于4.557%。周二该收益率还接近4.9%。债券收益率随价格上涨而下降。

该报告表明劳动力市场出现放缓，而今年大部分时间劳动力市场的表现都超出预期。现在，鉴于高利率、持续通胀以及欧洲和中东的战争，雇主正在缩减招聘。

此外，仅医疗保健、政府及休闲酒店三大行业就贡献了几乎全部就业增长，其余经济领域净增就业为零。这与今年早些时候各行业普遍招聘的景象形成鲜明对比。

“十月可能成为经济转折点，“全美保险公司首席经济学家凯西·博斯詹西克表示，“我们正看到劳动力需求降温和收入增长放缓，这意味着消费者支出即将出现戏剧性减速。”

博斯詹西克预测明年上半年将出现经济衰退。上月接受《华尔街日报》调查的经济学家认为未来一年发生衰退的概率如同掷硬币。

罢工冲击就业数据

劳工部指出，因全美汽车工人联合会罢工，汽车制造商约减少33,000名在岗员工。运输仓储业减少12,000人，包含影视演员罢工的信息产业减少9,000人。

八月和九月的就业增长数据合计下修101,000人。

平均时薪同比上涨4.1%，较九月的4.3%有所回落。自2022年3月年薪增幅接近6%的峰值以来，工资增速持续放缓。十月美国就业或求职人数出现自四月以来首次微降。

求职者正面临与两年前截然不同的就业环境。

“招聘进程缓慢得令人惊讶，“威斯康星州绿湾37岁的马克·邓宁表示，他九月份失去了在营销公司的销售工作。

2021年他上次求职时，“简直是疯狂。第一周我就收到了大量不错的offer，“邓宁说。“那个只要活着就有资格胜任工作的时代已经结束了。”

感受美联储政策的影响

就业报告为经济秋凉增添了新迹象。

美国供应管理协会数据显示，10月制造业活动萎缩，结束了连续三个月的扩张。服务业增速放缓。上月持续申领失业救济人数升至4月中旬以来最高水平，表明求职周期正在延长。

美联储官员以数十年来最快速度加息，7月将利率上调至22年高位以控制通胀。随着价格压力缓解，他们此后一直维持利率不变，包括本周的议息会议。

根据芝商所数据，利率期货市场投资者降低了对美联储再次加息的押注，进一步加息概率从周四的26%降至周五的10%左右。投资者还预期美联储将在明年5月而非6月首次降息。

早在这份不及预期的报告发布前，美联储主席鲍威尔周三就暗示，薪资增长放缓意味着劳动力市场可能不像先前的招聘数据显示的那么火热。

上月失业率已突破美联储官员9月预测的3.8%年终水平。研究机构Renaissance Macro经济学家尼尔·杜塔表示，这意味着美联储明年可以专注于何时降息，而非是否加息。

尽管预测者和政策制定者看到了经济降温的迹象，但后疫情时代的经济仍充满意外。进入2023年时，他们普遍预期年中会出现衰退。然而第三季度国内生产总值年化增长率达4.9%，创下2021年以来最快增速。许多经济学家预计当前季度增长率将在1%左右。

今年初夏就业增长看似放缓，却又再度加速。美国劳工部还对近几个月的初始就业报告进行了大幅修正，使得就业市场图景更显扑朔迷离。

劳动力市场动能减弱

2024年就业市场可能进一步失去动力。自去年初以来，新增招聘人数和自愿离职人数持续下降。根据劳工部数据，裁员人数保持稳定。

这表明劳动力市场正开始冻结，流动性降低——由于不确定性增加，雇主和员工都认为现在不是做出重大改变的时机。

雇主们表示，相比2021或2022年，现在招聘变得更容易。当时对新冠疫情的持续恐惧使工人留在家中，而消费者支出的反弹让许多企业急需人手。

“去年劳动力市场非常紧张，我们遇到很多困难，但今年情况好转了。“加州尔湾市家庭护理机构Cerna Healthcare的老板尼克·佩赞特表示。

佩赞特估算，自疫情爆发以来，为招募新护理员，他不得不将时薪提高约5美元至18-20美元区间。现在随着更多人因高通胀感到财务压力，填补轮班岗位已不再那么困难。

“我们很多员工，比如五年前每周工作20到30小时的，现在每周要工作35到40小时，”他说。

联系大卫·哈里森，邮箱：[email protected]，联系尼克·蒂米拉奥斯，邮箱：[email protected]

刊登于2023年11月4日印刷版，标题为《招聘放缓预示经济降温》。