《华尔街日报》医疗保健综述：市场动态

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期聚焦医疗保健板块的市场对话。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50发布。

美东时间11:01——美国银行将Alignment Healthcare评级从买入下调至中性，称这家健康保险公司的增长速度和利润率扩张放缓，相比该机构覆盖的其他成长股吸引力下降。分析师亚当·罗恩和凯文·菲施贝克在研究报告中表示，虽然他们仍视Alignment为管理式医疗增长最快细分领域中定位优质、有望实现超常增长的企业，但2024年不太可能成为估值倍数扩张的催化剂，因公司已下调了对短期盈利能力的预期。美银指出，Alignment核心市场加州存在增长与监管环境风险，而像Oscar Health这样更迫切关注利润率扩张的公司更具上涨潜力。美银将目标价从7.50美元下调至7.25美元。Alignment股价下跌2.3%至6.51美元。([email protected])

美东时间08:06——Numis分析师保罗·卡登和凯恩·斯卢茨金在报告中指出，Hikma制药仿制药部门Xyrem疗法带来的异常强劲贡献预计不会延续至2024年，但将助力2023年业绩。分析师表示，核心仿制药产品组合表现良好令人安心，同时合同制造与 specialty产品在有利市场环境下表现强劲。尽管注射剂部门在美国增长受阻，但中东和欧洲市场持续向好。分析师称：“随着注射剂高速生产线投产，我们现预计2024年注射剂对增长的贡献将超此前预估，这基于更高2023年基数支撑了我们的2024年预测。“股价下跌4.1%至1841便士。([email protected])

0728 东部时间 - 贝伦伯格分析师维多利亚·兰伯特和汤姆·琼斯在一份报告中表示，费森尤斯医疗的业绩和指引上调应会受到市场欢迎，但关于GLP-1类减肥药对其前景的潜在影响仍存在疑问。这家德国透析治疗服务提供商目前预计，2023年调整后营业利润将比去年增长低个位数百分比，而此前预期为持平或略有下降。贝伦伯格称，新指引意味着对共识预期的上调幅度在1%至6%之间。然而，贝伦伯格表示，财报电话会议上的问题可能会集中在GLP-1药物对FMC患者群体的影响以及这如何反映在其前景中。股价上涨0.3%。([email protected])

0653 东部时间 - 贝伦伯格分析师在一份研究报告中表示，费森尤斯的业绩应该会在近期坏消息后带来一些安慰，因为盈利超出预期，同时公司还上调了全年指引。这家德国医疗保健集团的Vamed部门在调整后的息税前利润水平上恢复了盈利，现在有了更清晰的减债路径，核心运营业务Kabi和Helios继续按计划表现，贝伦伯格表示。除此之外，调整后的息税前利润为5.19亿欧元，比共识预期高出5%，以及将全年指引上调至大致持平的息税前利润表现，应该会受到欢迎，贝伦伯格表示。股价上涨4.8%。([email protected])

0551 东部时间——Hikma制药九个月节点更新喜忧参半，美国仿制药业务收入及息税前利润指引上调，但注射剂部门业绩现预计处于指引低端，杰富瑞分析师James Vane-Tempest和Grace Lee在报告中指出。分析师表示，尽管注射剂部门下半年增长受供应链和产能限制影响，但新安装的高速生产线正全面投产以满足2024年需求。“鉴于投资者聚焦美国仿制药业务，我们认为市场可能对预期更乐观的注射剂部门感到失望。“该股下跌3.5%至1852.50便士。([email protected])

0547 东部时间——富时100指数上涨1.2%至7434点，跟随美联储维持利率不变决议后华尔街及亚洲市场的涨势，英国央行将于格林尼治时间1200公布利率决议。电信公司BT集团上涨6.1%，因其上半年收入超预期；零售商J Sainsbury因核心杂货业务表现强劲上涨4.7%。零售科技公司Ocado集团以8.6%涨幅领跑。医疗公司Hikma制药因北美增长低于预期下跌3.6%。([email protected])

0542 东部时间——Quilter Cheviot表示，Haleon略微负面的三季度更新令投资者稍感失望。这家消费者健康公司长期前景良好应能暂时安抚投资者，但无法掩盖本季度的艰难——未上调业绩预期令人担忧，如此规模的企业本应对第四季度情况有清晰预判，Quilter股票研究主管Chris Beckett在市场评论中表示。“需牢记Haleon仍是相对’新’的企业，成长阵痛在所难免，尤其在当前严峻环境下，但长期制胜的结构性优势依然存在。“该财富管理机构指出。股价下跌2.3%至323.6便士。([email protected])

0531 东部时间——杰富瑞表示，诺和诺德的第三季度业绩及上调的2023年展望已提前公布，因此焦点将放在这家丹麦制药公司显著降低的总价与净价折扣上，尤其是针对肥胖治疗药物Wegovy。总价与净价折扣指的是制造商标价与实际实现售价之间的差额。该经纪商指出，Wegovy销售额达96.5亿丹麦克朗，远超市场预期的77.5亿丹麦克朗，主要得益于美国市场极低的返利/折扣；而糖尿病药物Ozempic销售额为239.1亿丹麦克朗，略低于预期的241.2亿丹麦克朗，差距为1%。杰富瑞分析师彼得·威尔福德在报告中称：“GLP-1供应情况暂无更新，这将成为电话会议的重点。”股价上涨2.6%，报705.50丹麦克朗。([email protected])

0434 东部时间——花旗在医疗技术公司史密斯 nephew公布第三季度业绩后的报告中表示，其更新的2023年指引符合市场共识。该集团预计其基本收入增长将接近此前6%-7%指引区间的高端，分析师维罗妮卡·杜巴约娃写道，这至少看起来是保守且可实现的。她补充道：“我们还预计2023财年利润率的确认为市场带来一定安慰；在我们与投资者的对话中，这一直是主要担忧。”该公司将交易利润率预期从“至少17.5%”下调至“约17.5%”，归因于中国市场逆风。股价上涨约3.8%，报958.2便士。([email protected])

0432 东部时间——巴克莱分析师在报告中称，诺和诺德第三季度数据与其预公告一致，且其供应扩张计划正按计划推进。“今晨与公司沟通后获悉，从供应角度看一切进展顺利：随着Wegovy产能的扩大，供应将动态分配，同时持续提升制造全环节的规模。”该行表示，关于Wegovy供应的信息保持连贯，投资者不应期待供应出现“曲棍球杆式”激增。“总体而言，事态似乎按预期发展，我们期待今日的电话会议，预计供应问题将主导讨论。”股价上涨2.3%，报703.30丹麦克朗。([email protected])

0419 东部时间——诺和诺德提前两年超额完成肥胖症药物销售目标。该公司去年设定的战略目标是到2025年实现年肥胖症药物销售额超过250亿丹麦克朗，而周四的财报显示，由于对其Wegovy药物的需求激增，2023年前九个月该类药物销售额已突破300亿丹麦克朗。诺和诺德还计划在2025年占据全球糖尿病治疗市场三分之一以上的份额。周四该公司表示，得益于GLP-1系列药物的成功，目前估算市场份额已达33.3%。GLP-1药物通过模拟肠道激素来抑制食欲。([email protected])

0419 东部时间——花旗分析师在报告中指出，希克玛制药第三次上调业绩指引，主要得益于美国仿制药部门和品牌部门超预期的利润率表现。分析师表示：“尽管因苏丹业务停摆和埃及镑贬值承受了超1.2亿美元收入冲击，同时加大了研发投入力度，希克玛仍能上调指引，充分体现了其商业模式的韧性。“注射剂业务虽受供应限制影响，部门收入与利润率将处于指引区间低端，但已被完全抵消。该股当前下跌1.5%，报1890.50便士。([email protected])