气候风险正变得不可保更好的预测能有所帮助——《华尔街日报》

新一代数学模型构建者或许能帮助化解迫在眉睫的保险危机。

洪水、雷暴和野火，加上原材料价格上涨，正在推高所谓巨灾保险的保费。一些美国人正从佛罗里达等高风险地区迁离，另一些人则放弃投保。全美保险、州立农业保险和苏黎世保险集团旗下的农民保险等保险公司正在撤离灾害频发地区。

风险评估公司Verisk Analytics数据显示，对保险公司而言，平均年度损失（对未来损失的长期概念性预估）可能达到创纪录的1330亿美元。未投保损失将更为惊人。北美地区仅有51%的自然灾害风险被承保，欧洲为44%，亚洲则低至12%。

令人担忧的是，更多地区可能面临无法投保的困境。承保业务需要模型能相对准确反映风险的信心，而气候变化正以未知的可怕方式放大这些风险。

当前气候预测主要来自两类模型。其一是政府间气候变化专门委员会等机构采用的"大气环流模型"，基于物理定律进行预测。这类模型擅长描绘宏观趋势，却难以预测局部极端天气或模拟飓风龙卷风。

与之相对的"巨灾风险"（CAT-risk）模型则通过历史数据推演飓风、地震等灾害的未来发生概率及建筑物脆弱性。1992年安德鲁飓风重创美国导致11家保险公司破产后，这类模型开始盛行。Verisk是巨灾风险模型主要供应商，2021年被穆迪收购的RMS位居第二。

这种方法曾取得过成功：2005年卡特里娜飓风来袭时，没有保险公司破产。但巨灾风险模型难以准确预测今年造成严重破坏的小规模灾害事件。气候变化带来另一重挑战：若采用气候更凉爽的1960年代数据，会导致降雨量预测值偏低；而若将数据截取点设在1990年代，又会限制预报可用信息量。

预报机构正开始融合两种方法，部分初创企业宣称将带来变革性成果。

例如澳大利亚创企Reask在其热带气旋统计模型中加入了物理层。该公司通过人工智能挖掘环境数据中的规律进行模拟，可生成任意年份经气候调整的灾害概率。气候模型难以预测的季节性规律——如厄尔尼诺多雨季与拉尼娜干旱季的交替——可能因此变得更清晰。

Reask等企业的全球布局有助于扩大保险覆盖范围。2021年，该公司成为瑞士再保险在美国及加勒比核心市场外扩展"参数保险"计划的合作伙伴。这类保单更易实施，因其赔付取决于气象指标而非耗时耗力的灾损评估。

其他初创公司专攻许多保险政策难以承保的极端灾害，这类保障通常依赖有限的政府支持。例如总部位于英国的CatRisk Solutions提供覆盖155个国家的地震损失模型。

洪水同样难以建模，但更优质的数据能提供助力。卫星图像与包含建筑物位置、建材及历史维修成本的精确数据库，正在取代笼统的区域级信息。

“我们现在意识到，了解房产距海岸是100英尺还是半英里至关重要，“伦敦劳合社旗下专营高风险再保险的Inigo保险首席承保官罗素·梅雷特表示。

2020年，纽约非营利组织第一街基金会发布了在线评估工具，民众可查询房产洪水风险。数据显示联邦地图严重低估了风险水平。

灾害成本上升的主因是危险区域人口增长，而非气候变化本身。Inigo研究表明，自1970年以来，人口结构变化导致的预期年损失增幅超100%，而气候变化因素仅占25%。

尽管数据持续优化，高精度洪水模型仍需复杂数学计算填补信息空白。总部位于布里斯托尔的Fathom公司利用现有降雨、河流动态与潮汐数据训练模型，以此推演全球相似区域的洪水行为模式。

关键突破在于算力成本不再阻碍初创企业。加州KatRisk公司首席执行官达格·洛曼指出，租用能源部昂贵超级计算机的可能性改变了行业格局：“突然之间，像我们这样的小公司也能优先获得计算资源。”

巨灾风险承保的另一个历史性弱点是，保险公司将每种灾害类型和地区都归入独立类别。实际上，气旋会引发洪水，而美国的飓风可能与澳大利亚的野火相关联。去年，Reask与Fathom合作建立了能反映这些关联性的模型。

密苏里州堪萨斯城百年一遇洪水事件的预测淹没图。联邦应急管理局地图（上）与布里斯托初创公司Fathom的地图（下）对比。图片来源：Fathom这些创新带来的结果是，风险建模初创公司正越来越多地被用作第二意见提供方，尤其是专业再保险公司和投资者。它们还受益于"气候评级"需求的激增——当市政债券发行或基础设施项目推介时，气候评级会与传统信用评级并列呈现。

每场革命都有阴暗面：质量参差不齐的模型正在市场上泛滥。有些模型将假设隐藏在"黑箱"方法中。过度确定性也可能成为问题。例如First Street的洪水地图或许对保险公司和建筑商有参考价值，但其宣称能精确识别房产级别风险的说法尚未被验证。Fathom的研究人员（该公司曾为First Street开发洪水模型但已终止合作）在2021年论文中警告称，此类模型的预测准确性仍难以评估。

考虑到保险公司投入的资金规模，他们很可能会寻求一切可能的帮助。气候建模者的黄金时代正在来临。

联系乔恩·辛德鲁，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年10月31日的印刷版，标题为《困境中的保险公司看到一线希望》。