《华尔街日报》：十年期意大利国债与德国国债利差被视为定价合理，但可能进一步扩大

0840 GMT（格林尼治标准时间）——法国兴业银行研究部分析师在一份报告中指出，当前意大利10年期国债与德国国债收益率利差（Tradeweb数据显示为198个基点）定价相对合理，但未来可能进一步扩大。作为风险溢价指标的10年期意德利差自10月初以来一直围绕200个基点波动，“基于信用利差水平、短期利率和政治压力考量，我们认为公允价值仅应缩窄5个基点”。分析师预计该利差将持续承压，因年底前意大利将面临三次信用评级审查，政府需与欧盟委员会讨论预算计划，且财政部将公布2024年融资目标。([email protected])

欧元区国债收益率停滞 等待新催化剂

0645 GMT——欧元区国债几无变动，欧洲央行周四如预期维持利率不变后曾小幅下跌。安本资深经济学家卢克·巴塞洛缪表示，欧元区衰退性数据本应压低债券收益率，但美债抛售潮正带来上行压力。“欧元区活动数据表明该地区正面临类衰退状况，而美国主导的债券收益率抛售将进一步收紧欧洲金融条件，抑制经济增长。“Tradeweb数据显示，10年期德国国债收益率微降0.6个基点至2.844%，意大利10年期国债收益率上升0.5个基点至4.849%。([email protected])

欧洲央行加息周期终结对长期债券有利

0623 GMT——哥伦比亚Threadneedle投资公司固定收益基金经理亚历山大·巴滕在一份报告中指出，货币政策紧缩周期的结束通常对债券有利，该公司正寻求从中获益。“因此，我们的基金根据政策利率可能已达峰值的判断，采取了延长久期的配置策略，不过考虑到当前独特周期的不确定性，持仓规模保持适度，“他表示。哥伦比亚Threadneedle对收益率曲线将继续趋陡抱有更大信心，无论是通过国债供应压力，还是明年某个时点可能开启的政策宽松周期来实现。([email protected])