科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期聚焦科技、媒体与电信行业的《市场对话》。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50发布。

美东时间14:09 – 特许通讯公司表示，上月与迪士尼的转播权纠纷导致其流失约10万有线电视用户及1.5万家庭宽带用户。该公司首席财务官杰西卡·费舍尔称，这一数字低于预期，且Fubo等流媒体替代方案的存在帮助公司在纠纷期间（ESPN从特许Spectrum电视套餐中下架）留住了客户。([email protected]; @WillFOIA)

美东时间14:06 – 特许通讯公司首席财务官杰西卡·费舍尔表示，即便为期一年的促销费率（向家庭宽带用户免费提供移动套餐）到期后，其移动用户仍保持稳定。该公司去年第三季度推出该促销方案，首批用户合约现正陆续到期。费舍尔在电话会议中向分析师表示：“这些业务线的增量流失率很小，甚至低于预期。“股价下跌9.5%。([email protected]; @WillFOIA)

美东时间13:51 – 威廉布莱尔投资银行股权资本市场董事总经理凯文·艾斯勒指出，虽然对生物科技初创企业的风险投资持续从2021年峰值下滑，但这不意味着创新会受阻。他表示，2018至2021年生物科技投资激增期间，大量同质化企业竞逐相同药物靶点。如今随着投资者转向更具差异化的公司，跟风型企业更难获得关注。此外，医疗健康领域风投基金募资仍保持强劲。硅谷银行数据显示，截至年中美国医疗健康风投已募资137亿美元，2023年全年有望接近2021年283亿美元的历史纪录。因此，优质生物科技初创企业仍可获得充足资金支持。([email protected])

1226 美国东部时间 - 瑞银表示，在计算机服务供应商Computacenter周一公布第三季度业绩前，该公司看起来很有条件向股东返还现金。瑞银分析师Kathinka de Kuyper写道：“我们预测2023财年库存为2.72亿英镑，自由现金流为2.56亿英镑，使净现金达到3.82亿英镑，为Computacenter提供了良好的现金回报条件，我们认为在不进行任何并购的情况下，现金回报可能超过3亿英镑。“瑞银表示，尽管该公司第三季度可能继续报告全面强劲的表现，增长由技术采购驱动，但随着比较基数变得更加困难，增长预计将放缓。de Kuyper说：“从地区来看，我们预计上半年的趋势将继续，北美、德国和法国表现较强，而英国和瑞士较弱。"（[email protected]）

0958 美国东部时间 - L3Harris首席执行官Chris Kubasik是国防承包商高管中最直言不讳的一位，他批评五角大楼发布的固定价格开发合同不可持续，这些合同还混入了生产内容，他和其他人发现很难定价。结果导致了一系列单一投标交易，例如诺斯罗普·格鲁曼公司最近赢得的打击导弹合同，L3Harris和洛克希德·马丁公司选择不参与。Kubasik认为抵制可能会更进一步，以说服五角大楼采取不同的路径。他在一次投资者电话会议上说：“我认为在某个时间点，行业内的每个人都会停止投标，我们将得到正确的工具。"（[email protected]）

0951 美国东部时间 - Trainline股价飙升9%，至252便士，此前摩根大通将这家英国在线火车票零售商的评级从中性上调至增持。摩根大通表示，由于投资者担心英国铁路监管改革的复杂性，掩盖了强劲的乘客增长势头，Trainline股价与行业同行相比有所下跌。该行表示，尽管如此，此类改革可能对财务影响有限，而且随着在线售票在英国市场份额的迅速上升，以及欧洲大陆的增长势头增强，该公司看起来将成为主要赢家。摩根大通分析师Marcus Diebel在一份报告中表示，Trainline受益于高可见度、低宏观经济敞口和有吸引力的估值，将该行的目标股价从295便士上调至300便士。（[email protected]）

0857 东部时间 - Celestica第三季度业绩超预期并上调2024财年指引，RBC分析师Maxim Matushansky认为此次股价下跌不合理。该公司公布三季度财报后股价周四下跌10%。分析师指出，除资本设备部门外，Celestica所有细分市场持续增长，并预计2024财年先进技术解决方案部门将实现两位数增长。“鉴于三季度业绩超预期、2024财年指引上调以及对超大规模客户收入持续增长的可见性增强，财报后的抛售毫无道理"他表示。([email protected])

0804 东部时间 - Charter通信公司正在提高本年度资本支出预测，这家有线电视运营商正投入数十亿美元升级网络和Xumo业务。该公司目前预计资本支出约72亿美元，高于此前65-68亿美元的指引。这不包括线路扩展资本支出，预计全年仍为40亿美元左右。72亿美元将用于升级和维护有线电视网络，部分资金还将用于向客户发送Xumo流媒体机顶盒。Xumo是Charter与康卡斯特合资成立的广告支持免费流媒体电视服务。Charter股价下跌6%。([email protected]; @WillFOIA)

0753 东部时间 - Charter与迪士尼备受关注的电视转播权纠纷使该公司第三季度向受影响客户支付了6800万美元赔偿金。公司表示这拖累了营收增长，当季营收仅增长0.2%。总营收135.8亿美元低于分析师预期的136.4亿美元。纠纷影响还体现在Charter流失32万住宅视频用户，较去年同期流失21.1万用户加速恶化。公司表示客户流失也波及宽带业务，尽管本季度仍新增5.7万住宅宽带用户，但增速较去年放缓。盘前股价下跌6%。([email protected] @WillFOIA)

0741 美国东部时间 - 有线电视巨头Charter在第三季度流失了超过30万视频客户，部分原因在于其与迪士尼备受关注的转播权纠纷。但该公司似乎避免了最糟糕的潜在结果——Charter基本保住了核心宽带客户群。尽管竞争对手康卡斯特同期流失了1.8万互联网用户，Charter本季度仍新增了5.7万网络客户。Charter表示9月确实因迪士尼纠纷对网络用户产生了一定影响，但公司的主要现金引擎仍保持运转。Charter将有线电视与家庭互联网及手机套餐等服务捆绑销售，其中家庭宽带业务是其皇冠明珠。盘前股价下跌4.5%。([email protected]; @WillFOIA)

0444 美国东部时间 - 大华继显指出，中兴通讯的人工智能业务正面临美国芯片出口管制的重大阴影。作为中国电信运营商的主要设备供应商，中兴于10月中旬发布了首款AI服务器。但分析师Johnny Yum在报告中表示，由于美国扩大出口管制范围，中兴与多数中国AI服务器制造商一样，必须评估所受影响及潜在解决方案。贸易风险加之政企与消费者业务复苏乏力，促使大华继显下调中兴2023-2024年净利润预期。基于AI业务不确定性和收入增长低于预期，该行将H股目标价下调15%至28.4港元，但维持买入评级。中兴最新股价报17.92港元。([email protected])

0409 美国时间 - 信用观察（CreditSights）分析师在一份报告中指出，联想目前或许能够应对美国扩大芯片出口禁令的影响。Zerlina Zeng和Stephanie Sim写道，该公司正与包括英伟达在内的供应商合作，以解读限制措施的范围和解决方案。信用观察提到，联想拥有足够的AI芯片库存来满足现有订单，但也警告称，在本地采购先进芯片较为困难，且技术差距短期内不太可能缩小。信用观察表示，数据中心业务并非联想EBITDA或现金流的主要贡献者，而其PC和移动业务基本不受影响，因为它们不使用受限芯片。报告补充道，联想在中国以外的制造中心应有助于限制这些限制措施对财务和信用的影响。([email protected])