联合利华缺乏重大战略变革，市场疲软态势令人忧心——华尔街日报

0713 GMT - 联合利华第三季度销量未达预期，但主要受冰淇淋销售拖累（天气因素影响较大），鉴于缺乏重大战略调整及市场份额疲软，花旗认为这些因素短期内更可能压制股价。花旗分析师在研究报告中指出，这家英荷消费品巨头未公布关于现金回报或成本削减的重大声明，加之当前阶段缺乏共识性盈利预测上调，在销量/产品组合出现明显拐点前，可能难以支撑股价。“我们注意到其滚动12个月市场份额增长的业务占比已降至38%"，该投行表示这一数据可能引发市场疑虑。股价当前上涨3.5%至148.5便士。([email protected])

施耐德电气或面临利润率质疑

0708 GMT - 花旗分析师Martin Wilkie在研究报告中指出，施耐德电气第三季度销售额不及预期，不过其能源管理业务的有机增长优于预期。分析师表示，这家法国企业的财报反映出离散自动化领域需求疲软，这亦是本季度该行业的普遍现象。公司重申全年指引，花旗认为2023年市场共识预期调整空间有限。“随着销售结构明显从产品转向系统业务，且价格传导效应减弱，下半年利润率及2024年可持续性可能面临质疑。“股价下跌4%至134.42欧元。([email protected])

达能第三季度销售增长超预期 提价策略成效显著

0706 GMT——花旗分析师在研究报告中指出，得益于产品提价，达能第三季度销售增长超出预期。这家法国公司公布的有机增长率为6.2%，高于市场普遍预期的4.7%，所有业务部门表现良好。实际提价幅度达6.6%，而市场预期为5.4%），销量/产品组合影响为-0.3%（预期为-0.6%）。分析师表示：“虽然第四季度将是评估基础乳制品和植物基产品销量的更关键季度，且定价年度化因素更多，但我们认为当前数据已足够支撑转型故事继续演绎。“股价上涨1.6%至55.61欧元。([email protected])

联合利华行动计划务实可行

0705 GMT——加拿大皇家银行资本市场表示，联合利华的行动计划虽无重大惊喜，但显得合理务实，第三季度业绩符合公司编制的市场普遍预期。这家英荷零售商不会重置利润率，但其计划——更关注领先品牌并加大投资、选择性业务组合轮换、强化问责制——看起来明智，同时对联合利华过往表现进行了适当批判（这让我们看到了希望），RBC分析师在研究报告中称。虽然3%至5%的多年有机销售增长目标可能令部分人失望，但该加拿大银行表示，这至少目前是现实的，且有可能接近区间上限。RBC给出4300便士的目标价。联合利华股价周三收于4013.50便士。([email protected])

WPP第三季度表现令人失望，但股价已反映折价

0652 GMT——花旗表示，WPP的第三季度更新略显令人失望，未达到有机增长预期，并下调了全年有机增长和利润率指引。花旗补充称，虽然数据不理想，但对盈利的影响并不显著。这家英国广告控股公司已概述了两项战略举措以刺激增长并提高效率，花旗在一份研究报告中表示，将2023年每股收益预测仅下调2.2%至92.6便士。花旗表示：“我们预计最初市场会谨慎反应，但最终，由于2024-2025年每股收益基本不变，且集团股价处于低位，我们认为第三季度更新可能是一个转折点。”花旗的目标股价为1,380便士。周三收盘价为691.0便士。([email protected])

渣打银行第三季度表现令人失望

0640 GMT——Shore Capital分析师Gary Greenwood在该行第三季度业绩公布后的一份报告中表示，渣打银行的利润未达预期及回报指引预计将令人失望。该银行的税前利润受到对中国渤海银行投资的减值以及净利息收入下降的影响，比市场普遍预期低55%。Greenwood指出：“管理层继续预计2023年基本有形股本回报率为10%（显然，按法定基准计算，现在将无法实现这一目标）。”他补充称，由于今年前九个月的RoTE为10.4%，而第四季度季节性疲软，因此没有太多调整空间。([email protected])

梅赛德斯-奔驰投资者该备好雨伞了

0618 GMT——伯恩斯坦分析师在报告中指出，梅赛德斯-奔驰正步入雨季，其第三季度业绩除汽车部门外基本符合预期，该部门在净定价和息税前利润率方面表现不佳。这家德国豪华汽车制造商将原因归结于先前已知的供应限制和外汇损失，但伯恩斯坦认为关键点在于，该部门利润率很可能落在制造商全年息税前利润率目标12%至14%的区间下限。每股收益3.44欧元，高于预期的3.06欧元。“尽管超出预期，但我们预计投资者将重点关注汽车利润率正常化及第四季度更为黯淡的前景，“伯恩斯坦表示。([email protected])

渣打银行"嘈杂"的三季度业绩需梳理

0612 GMT——杰富瑞在渣打银行公布"嘈杂"的第三季度业绩后表示，其对净息差的一次性冲击及指引无疑将引发争议。“投资者原本期待看到一份清晰的三季度数据…但今天我们并未得到，“其分析师写道。这家总部位于伦敦的银行在公布第三季度1.63%的净息差后，预计第四季度净息差将更高，并将2023年指引从"约170个基点"调整为"接近170个基点”。分析师指出，有形股本回报率目标的再次确认和强劲的资本状况是业绩中的一线希望。([email protected])

意法半导体财报喜忧参半

格林尼治时间610 – 花旗分析师在报告中指出，意法半导体第三季度营收超预期，但公司对第四季度的指引低于预测。这家芯片制造商的汽车部门抵消了个人电子业务销售疲软的影响。分析师表示：“不利的一面是，对第四季度的营收和毛利率预期略有下调，看空者可能认为这只是意法半导体基本面出现裂痕的开始。“对于第四季度，公司目标净营收为43亿美元，毛利率为46%，低于花旗预测的44.7亿美元和46.9%。([email protected])