《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间13:40 – Itau BBA分析师在研究报告中指出，巴西纸浆、纸张及包装制造商Klabin第三季度业绩超预期，主要得益于纸浆销量的环比增长有效抵消了价格下跌影响。该公司当季总销售额从去年同期的55亿雷亚尔降至44亿雷亚尔（约合8.8亿美元）。Itau BBA表示，其所有主要业务部门收入均同比下滑，其中纸张部门因牛皮箱板纸和纸板业务表现不佳导致收入下降。([email protected])

美东时间09:41 – 巴克莱银行将富时100指数成分股包装集团Mondi评级从"中性"下调至"减持"，并预警其可能削减股息。该行认为，尽管已完成俄罗斯资产出售可能为股东带来可观现金回报，但集团核心自由现金流表现疲软。巴克莱在报告中指出：“我们认为市场对股息预期的共识存在重大风险”，并强调Mondi是其研究范围内估值最高的再生与包装类股之一。巴克莱同时将目标股价从1485便士下调至1150便士。该股现跌0.3%至1268便士。([email protected])

0804 美国东部时间 - XP投资银行分析师Leonardo Alencar和Pedro Fonseca在研究报告中指出，Raizen首次发布季度运营预览对提升透明度具有积极意义，同时也预示着这家巴西糖及乙醇生产商第三季度财务表现良好。分析师表示，尽管面临物流瓶颈，但印度禁止食糖出口的政策将为巴西糖出口提供助力。XP认为，糖价的长期前景及巴西较低的农业成本，为该国所有糖业和乙醇公司提供了乐观预期。([email protected])

0617 美国东部时间 - 墨西哥贵金属矿商Fresnillo公布第三季度金银产量下降后股价下跌近2%，但仍维持全年产量指引。花旗集团指出，该公司旗下主要银矿本季度矿石品位下降是产量下滑的主因。鉴于2023年前九个月的生产节奏，花旗认为Fresnillo全年金银产量极可能处于指引区间的低端。“公司同时警示，通胀带来的成本压力及汇率不利因素可能影响2023年下半年盈利，这意味着成本增速放缓的空间有限，“花旗分析师在报告中写道。([email protected])

0540 美国东部时间 - Canaccord Genuity分析师Alex Bedwany和Tim Huff在研报中表示，尽管Ecora Resources第三季度收入低于预期，但考虑到第四季度预期反弹及当前煤炭价格，投资者无需过度担忧。这家大宗商品特许权公司的三季度业绩受到澳大利亚Kestrel煤矿收入低迷的拖累，但加拿大Voisey’s Bay矿延期投产及Kestrel增产将推动四季度显著回升。“因此，虽然本季度未达预期，但我们建议不要过度负面反应，“分析师补充道，若当前强劲的炼焦煤价格持续至年底，市场很可能开始反映这一利好因素。该股当前下跌1.8%至92.40便士。([email protected])

0521 东部时间 - Berenberg分析师Richard Hatch和William Dalby在研究报告中指出，Ecora Resources在关键矿山产量回升的推动下，第四季度有望实现反弹，此前第三季度业绩疲软。这家专注于大宗商品的特许权使用费公司第三季度收入受到澳大利亚Kestrel矿归属产量下降和加拿大Voisey’s Bay矿维护的影响。“考虑到特许权使用费的性质，Kestrel收入的波动并不新鲜，我们预计指导产量将在第四季度和2024年初实现，这将使公司能够从强劲的冶金煤价格中获益，“他们表示，并补充说Voisey’s Bay第三季度推迟的发货将在第四季度到达。Berenberg对该股的目标价为94便士。股价下跌1.6%，报92.60便士。([email protected])

0454 东部时间 - 花旗分析师Krishan Agarwal在一份报告中表示，SSAB稳健的盈利和现金流表现与指引一致，应会受到市场欢迎，并可能成为小幅上调2023年全年共识预期的催化剂。他表示，SSAB公布的第三季度业绩稳健，报告的息税折旧摊销前利润比Visible Alpha共识高出13%，这得益于钢铁价格和自由现金流的显著超预期。SSAB还宣布了一项25亿瑞典克朗的股票回购计划，突显其盈利和现金流的持续强劲，而第四季度指引基本符合当前市场预期。“我们预计股价将对这一强劲表现作出积极反应。“SSAB B股最新上涨7.4%。([email protected])

0450 东部时间 - RBC资本市场分析师在研究报告中写道，Ecora Resources第三季度的特许权使用费收入低于RBC资本市场的预期，原因是关键项目的产量波动。然而，他们表示，维持的全年指引表明第四季度的复苏将强于预期。这家专注于大宗商品的特许权使用费公司录得的特许权使用费收入比RBC的预测低300万美元，主要归因于Kestrel和Voisey’s Bay业务的收入疲软，他们补充说，随着公司转向面向未来的大宗商品，收入波动将在未来12个月内持续。RBC维持该股160便士的目标价。股价下跌1.6%，报92.60便士。([email protected])

0332 东部时间 - 弗雷斯尼洛第三季度产量未达预期，白银和黄金产量均出现短缺，这一结果可能会降低市场对其盈利的普遍预期，加拿大皇家银行资本市场分析师玛丽娜·卡莱罗和泰勒·布罗达在研究报告中写道。他们表示，第三季度产量不及预期可能导致市场对弗雷斯尼洛的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预测下调6500万美元，降幅为7%。“我们估计弗雷斯尼洛仍能实现2023财年的指导目标，尽管白银产量趋向于5700万至6400万盎司区间的低端，“他们表示。加拿大皇家银行对这家墨西哥贵金属矿商的股票目标价为670便士。该股当前上涨0.2%，报530.40便士。([email protected])

0328 东部时间 - 杰富瑞表示，阿克苏诺贝尔的第三季度业绩不太可能对股价产生特别大的影响。这家荷兰涂料公司的整体调整后息税前利润为3.24亿欧元，基本符合市场和杰富瑞的预期，其中涂料部门表现超出预期，而油漆/其他业务则未达预期，杰富瑞分析师在研究报告中表示。该公司还启动了一项计划，以调整其生产布局，目标是到2027年实现2.5亿欧元的成本节约和利润率提升。“我们预计股价对业绩的反应将较为平淡，“这家美国投行表示。杰富瑞维持其买入评级和88.0欧元的目标价。该股下跌2.5%，报62.56欧元。([email protected])

0253 东部时间 - 杰富瑞分析师在研究报告中表示，德之馨第三季度的有机增长超出市场普遍预期，主要得益于其香氛与护理部门的业绩远超预期。这家德国香精香料公司报告第三季度有机收入增长6.4%，超过了杰富瑞5.3%的预测和市场普遍预期的4.5%，分析师表示。德之馨香氛与护理部门的有机增长为7.1%，其中化妆品原料部门增长强劲，而其味觉、营养与健康部门的有机增长为6%，杰富瑞表示。“我们预计业绩将对股价提供温和支撑，“杰富瑞表示。([email protected])

0248 东部时间——根据IG数据，受亚洲股市上涨带动，预计富时100指数开盘将上涨2.8点。IG分析师指出：“市场对微软和Alphabet财报反应分化，前者因云计算业务表现强劲股价飙升，后者则因投资者关注其云计算部门业绩差异而下跌。“Meta财报将成为后续焦点。劳埃德银行集团、消费品公司利洁时以及贵金属矿商Fresnillo在发布业绩更新后也将成为关注。([email protected])

0226 东部时间——杰富瑞分析师在研究报告中表示，法国液化空气集团第三季度更新基本符合预期，市场反应可能较为平淡。这家工业气体供应商报告可比基础上收入增长1.5%，美洲和欧洲的增长部分抵消了亚太地区的下滑。该公司维持2023年按固定汇率计算的营业利润率提升和经常性净利润增长指引，但由于项目启动延迟，将今年项目启动收入预期从之前的3亿欧元下调至2.7亿欧元。([email protected])