《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间14:34——美国钢铁业高管罕见披露军用钢材需求，克利夫兰-克利夫斯公司CEO洛伦索·贡萨尔维斯表示其公司"是国防部军用钢材的主要供应商"。贡萨尔维斯指出，乌克兰冲突、中东局势以及潜在的中台战争正推高军用装备钢材需求。该公司与竞争对手纽柯均生产用于装甲车的平板轧制钢板。“细节不便多谈，“贡萨尔维斯在电话会议中向分析师表示，“但这已成为克利夫兰-克利夫斯业务中极其重要的组成部分。“该公司股价当日上涨8.3%。(罗伯特·蒂塔/华尔街日报；推特账号@bob_tita)

美东时间12:57——惠誉评级表示，到2035年可能因气候因素面临一个或多个评级下调的全球企业中，超半数目前持有投资级评级。该机构称此结论基于首批发布的约715家企业的气候脆弱性信号数据，涵盖所有行业和地区。惠誉指出，气候脆弱性信号显著的企业中，超半数涉及油气领域（包括生产商、管道运营商等），其次为煤炭相关企业，建材与工业公司也将面临日益加剧的气候风险。(斯蒂芬·纳克罗西斯/华尔街日报)

1221 美国东部时间 - 纽柯钢铁公司首席执行官莱昂·托帕利安在被追问对克利夫兰-克利夫斯试图收购美国钢铁公司的看法时态度谨慎。他也没有透露纽柯是否在据传有意收购美国钢铁工厂的多家公司之列。托帕利安表示纽柯仍对收购感兴趣，但补充说：“我们不会盲目花钱。“纽柯"对增长采取极其自律的态度，不会盲目追逐交易。"([email protected]; @bob_tita)

1205 美国东部时间 - 纽柯钢铁首席执行官莱昂·托帕利安警告称，针对底特律汽车制造商的长期罢工可能危及美国整体经济。全美汽车工人联合会自9月15日起对福特、通用汽车和斯特兰蒂斯发起罢工。“罢工持续越久，对整体经济的影响就越大，“他向分析师表示。纽柯并非汽车行业的主要钢铁供应商，年供应量约150万吨，仅占公司总产量的5%。托帕利安表示希望未来3-5年内将汽车行业销量提升至300万吨，并驳斥了公司生产工艺限制其供应轻量化高强度汽车钢板能力的说法。“纽柯具有极佳的市场定位。“股价上涨4.1%至146.26美元。([email protected]; @bob_tita)

1056 美国东部时间 - 航空航天复合材料专家赫氏公司表示，其工厂目前以约75%的产能运行，正为空客和波音计划的增产做准备。这一数字较2019年的约95%有所下降。虽然飞机制造商已暗示将进一步增产，但供应商往往要等到实际采购订单才会追加投资。787和A350一直是赫氏增长的最大驱动力，但首席执行官尼克·斯坦尼奇表示，飞机制造商需要为2030年代中期计划新机型选定材料和供应商。“现在就是决策时刻，“他在投资者电话会议上表示。由于非航空航天市场拖累，三季度盈利未达预期，股价下跌5.1%。([email protected])

0950 东部时间——贝伦伯格分析师理查德·哈奇和威廉·达尔比在研究报告中指出，随着黄金价格预计将保持高位，金矿企业应继续受益于金价上涨。“我们仍看好黄金价格上行空间，尤其是上周美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论为暂停加息提供了支撑，“他们表示。分析师补充称，投资者本周将关注美国GDP和通胀数据，以寻找经济足够降温、支持更鸽派政策的迹象。这家德国券商维持对伦敦上市金矿企业Centamin、Hochschild Mining、Endeavour Mining、Resolute Mining和Pan African Resources的买入评级。([email protected])

0933 东部时间——克利夫兰-克里夫斯首席执行官洛伦索·贡萨尔维斯以与美国钢铁公司达成保密协议为由，拒绝就该公司收购竞争对手美国钢铁公司的尝试置评。“我们被限制讨论或披露相关内容，“贡萨尔维斯在电话会议上告诉分析师，“目前我们无法讨论此事。"([email protected]; @bob_tita)

0844 东部时间——巴克莱银行表示，力拓集团有望从优于预期的钢铁和铁矿石需求中获益，将该矿商评级从"中性"上调至"增持”。巴克莱称，官方数据似乎严重低估了今年生铁产量，这解释了铁矿石价格的韧性。该行指出，制造业和基础设施帮助抵消了房地产需求疲软，尽管许多人预计新项目开工将进一步下滑，但强劲的钢铁需求可能会持续到明年。巴克莱分析师写道，力拓还可能受益于2024年低成本供应增长有限、市场对2024-25年铁矿石价格过度悲观的一致预期，以及具有吸引力的估值，并重申对该股6300便士的目标价。该股上涨1.9%至4983便士。([email protected])

0617 东部时间 – 佩特拉钻石公司第一季度收入与产量优于预期（尽管同比仍下降），该公司正为持续低价做准备，皮尔亨特分析师在研究报告中写道。这家宝石矿商凭借高于预期的销量，超出皮尔亨特销售预期18%。分析师表示，这一超预期表现主要来自芬什矿和威廉姆森矿的收入，而库里南矿的收入则低于预期。“管理层正在持续研究以减轻低价影响，意味着佩特拉已充分准备应对持续的价格疲软，“分析师补充道。作为佩特拉钻石的公司经纪商，皮尔亨特维持该股买入评级和88便士目标价。股价上涨1.1%至47.05便士。([email protected])

0550 东部时间 – 贝伦伯格表示，大不列颠黄金公司决定放缓开发并推迟其澳大利亚哈维龙金铜项目最终可行性研究的完成是明智之举，因该公司在发现大量涌水后需应对风险上升。“我们认为研究发布的延迟可能会被市场负面看待，但我们理解延迟原因并认为这是正确举措，“分析师理查德·哈奇和威廉·达尔比在研究报告中写道。贝伦伯格维持该矿商股票买入评级，部分原因是即将公布的矿产储量资源更新，这家德国券商认为很可能带来黄金当量盎司的大幅增长。贝伦伯格重申19便士目标价。股价下跌14%至6.45便士。([email protected])

0543 东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，英美铂业第三季度的铂族金属（PGMs）产量超出预期，但精炼产量未达预期。这家南非贵金属公司第三季度铂族金属产量因莫加拉奎纳和阿曼德贝尔特矿产量下降而减少2%，但由于第三方采购，仍比花旗的预期高出6%。精炼铂族金属产量同比下降9%，比花旗的预测低13%。因此，分析师表示：“我们预计[精矿中的铂族金属]产量将达到指导范围的上限，但精炼产量可能接近下限。”并补充说，这可能导致库存积压。花旗对该股保持中性评级，目标价为800南非兰特。股价下跌3.8%，报625.17南非兰特。([email protected])

0515 东部时间 - 花旗分析师在研究报告中写道，英美资源集团第三季度的生产业绩表现良好，产量恢复超出花旗的预期。分析师指出，铂族金属产量较第一季度的低点上升了15%，尽管存在电力和物流问题，南非的铁矿石产量仍在增加，澳大利亚的炼焦煤产量环比激增30%。分析师表示，煤炭产量的恢复预计将在第四季度继续。“我们预计生产业绩将受到市场的良好反应。”花旗对这家多元化矿业公司的股票维持买入评级，目标价为2900便士。股价下跌0.1%，报2030.50便士。([email protected])

0416 东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场分析师Tyler Broda在研究报告中指出，英美资源集团第三季度产量略低于预期，但对市场共识仅会产生有限的下行影响。Broda表示，这家多元化矿商旗下的昆巴铁矿和钻石业务整体表现优于预期，抵消了铜和铂族金属（PGM）产量疲软的影响。他提到，铜产量同比增长42%，但仍比RBC的预估低5%，而精炼PGM产量则低了11%。分析师称：“除洛斯布隆塞斯矿（其情况市场已基本消化）外，各业务边际持续改善”，并补充今日业绩对共识预期影响有限。RBC维持对该股的"跑赢大盘"评级及2500便士目标价。该股当前下跌0.4%，报2024便士。([email protected])

0356 东部时间 - 富时100指数下跌0.4%至7348.26点，巴克莱银行在公布第三季度业绩后下调2023年英国净息差指引，导致股价下挫。其他银行股跟跌，完全抵消了矿业股的涨幅。巴克莱重挫6.4%，同业国民西敏寺银行跌3%，劳埃德银行跌1.8%。分销服务集团邦兹尔因第三季度营收下滑也下跌4.2%。受金属价格走强支撑，矿业股上涨，力拓集团涨1.1%，安托法加斯塔涨0.5%。随着原油价格上涨，石油巨头英国石油公司也上涨0.5%，布伦特原油现涨0.8%至每桶90.53美元。英国采购经理人指数初值数据将于GMT时间08:30公布。([email protected])

0047 东部时间——野村证券和Verdhana分析师在一份联合报告中指出，印尼煤炭股能为投资者在动荡的宏观经济环境中提供避风港。Ahmad Maghfur Usman等分析师表示，当前地缘政治动荡导致油价飙升，增强了煤电发电的吸引力。他们认为煤炭股通常能提供丰厚且跑赢基准的分红，并将阿达罗能源和印多煤炭资源列为高股息首选股。阿达罗还能从印尼生产商的新煤炭参考价格公式中获益，该公式应能降低特许权使用费支出（通常是销售成本的主要部分）。哈鲁姆能源是另一大受益者。分析师预计哈鲁姆和阿达罗三季度盈利均有望超市场预期，并可能突破全年产量目标。([email protected])