《华尔街日报》：雪佛龙将以530亿美元收购赫斯公司

雪佛龙还表示将提高股东回报。图片来源：Philip Gostelow/彭博新闻雪佛龙 宣布将以530亿美元全股票交易收购赫斯 ，这是继埃克森美孚收购先锋自然资源后，本月第二大石油业并购交易。

这家美国能源巨头表示，收购赫斯将优化并多元化其资产组合，标志着雪佛龙正式加入由埃克森主导的圭亚那巨型油田开发联盟，同时获得主要位于北达科他州的页岩资产。

此次交易距埃克森收购先锋案不到两周，表明美国第二大石油公司同样押注全球石油需求将在未来数十年持续旺盛，尽管多国正推进减排与绿色转型。

国际能源署近期预测全球化石燃料需求将在本十年达峰，而大型油企却选择加码化石燃料。

“在当前从就业和能源安全角度而言，对美国能源投资至关重要的时刻，这两家优秀的美国企业强强联合将更具竞争力，”雪佛龙首席执行官迈克·沃斯周一接受采访时表示。

根据雪佛龙上周五收盘价，该交易对赫斯的估值为每股171美元，赫斯股东所持每股股票可兑换1.025股雪佛龙股票。这价格较赫斯上周五收盘价溢价4.9%，较其20日均价溢价10.3%。

周一早盘赫斯股价微跌不足1%至161.80美元，雪佛龙股价下跌3.3%至161.33美元。包括债务在内，该交易总企业价值达600亿美元。

在俄罗斯入侵乌克兰导致能源价格飙升后，油气公司目前资金充裕，高管们纷纷表示准备在并购谈判桌上动用这些资金储备。

赫斯数十年来由首席执行官约翰·赫斯领导，他与其他几位页岩油高管共同公开主张加强国内能源供应。雪佛龙表示，预计赫斯将加入其董事会。

持有该公司约9%股份的约翰·赫斯，曾带领赫斯在美国页岩革命初期（主要是在北达科他州的巴肯页岩区）抢占大量市场份额。

雪佛龙最大的收获是赫斯公司在圭亚那近海发现的约110亿桶石油和天然气资源中近三分之一的份额。埃克森美孚及其合作伙伴赫斯与中国海油已使圭亚那的石油产量从2019年的零飙升至每日40万桶。

合作方预计到2027年日产量将达到120万桶，这将成为全球石油开发史上增速最快的项目之一。有分析师表示，届时这个前英国殖民地将为财团创造1800亿美元市值。

本月早些时候，埃克森美孚刚达成近600亿美元协议收购先锋自然资源公司，创下二十年来油气行业最大交易纪录。而埃克森与雪佛龙今年早些时候也都完成了规模较小的收购。

周一，沃斯表示收购赫斯将提升公司长期业绩并优化资产组合。公司称合并后预计在税前实现约10亿美元的成本协同效应，交易完成一年内即可见效。沃斯表示合并后的公司未来十年拥有大量高利润钻井区位储备。

随着化石燃料生产商因加剧气候变化受到拜登政府、环保组织和欧洲各国审查，沃斯已成为美国石油行业的公开捍卫者。

“这绝不意味着我们不支持低碳未来，但我们也必须承认现实——石油和天然气在当下乃至未来数十年都至关重要。“沃斯在采访中表示。

关注气候的投资团体"Follow This"创始人马克·范巴尔表示，雪佛龙的交易违背了《巴黎气候协议》，投资者必须向石油公司施加更大压力以减少产量。

雪佛龙董事会表示将取消公司固定的退休年龄限制，以便在权衡高管战略期间让沃斯能更长时间担任CEO。沃斯于2018年出任CEO，当时公司正因多年成本超支而步履维艰，2015年石油市场崩盘和低迷的能源价格使情况更加严峻。他被视为能够控制失控成本的高管。

2019年，当西方石油公司以比雪佛龙报价高出数十亿美元的价格收购阿纳达科石油公司时，沃斯拒绝参与竞购战。雪佛龙获得了10亿美元的分手费，并在次年以更低价格收购了诺贝尔能源公司，这笔交易使公司得以进入中东天然气市场并扩大了在美国的业务。

自放弃阿纳达科以来，沃斯一直吹捧其战略，即专注于以低溢价收购目标公司，包括5月达成的以超过60亿美元收购PDC能源公司的协议。雪佛龙表示，收购赫斯的交易是自2020年新冠疫情爆发以来第三笔溢价约10%的交易。

沃斯表示，他预计雪佛龙在中等油价下将实现两位数的资本回报率（这是投资者密切关注的一个指标），并为可能出现的石油低迷做好准备。与其他石油公司高管和分析师一样，沃斯表示现在是公司通过并购扩大规模的时候了。

“我们这个行业，尤其是页岩油气领域，确实到了整合的时候，”韦尔斯周一在与投资者的电话会议上表示。

雪佛龙表示，预计赫斯交易将在2024年上半年完成，该交易尚需获得赫斯股东批准和监管许可。

韦尔斯和赫斯称，他们预计交易完成不会遇到监管障碍。他们预期圭亚那政府将继续履行与该财团签订的产品分成协议，并认为将获得美国反垄断监管机构的批准——拜登政府执政期间，这些机构对大企业并购进行了严格审查。

“在全球原油市场，我们只是小角色，”韦尔斯在电话会议中说。

雪佛龙周一还表示将提高股东回报。该公司称拟于明年1月将第一季度股息提高8%，并计划增加股票回购。

能源公司今年公布的业绩低于去年创纪录的水平，但由于大宗商品价格高企，仍报告了巨额利润。雪佛龙将于周五公布第三季度收益。

赫斯公司由约翰·赫斯的父亲利昂于1933年创立，利昂曾是纽约喷气机橄榄球队的老板。赫斯表示，公司的历史始于约90年前，当时他的父亲“在经济大萧条时期用一辆二手卡车运送燃料油”。

近年来该公司出售了在多个国家的部分资产以专注于核心业务。该公司还以圣诞节期间销售玩具卡车而闻名，赫斯和韦尔斯周一表示这一传统将继续保持。

写信给科林·伊顿，邮箱：[email protected] 和彼得·斯蒂夫，邮箱：[email protected]

刊登于2023年10月24日印刷版，标题为《雪佛龙以530亿美元收购赫斯》。