科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：FLORENCE LO/路透社最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间13:29——埃培智集团（Interpublic Group）无法预测科技与电信企业的营销支出何时回暖。这家广告控股公司今年业绩承压，源于科技电信客户在整体紧缩政策下削减预算。首席执行官菲利普·克拉科夫斯基在分析师电话会议中表示复苏时机难以预判：“若行业领军企业需重回增长轨道，当前压力必将缓解。“股价下跌1.9%至27.99美元。([email protected]; @benglickman)

美东时间12:31——瑞银分析师在研报中指出，生成式AI正助力时尚企业提升销售额与投资回报率，或使零售软商品行业息税前利润率增长900个基点。企业正运用生成式AI创建个性化消费者信息，通过营销活动增强互动并带动整体销售。分析师认为拉夫·劳伦是最有望将生成式AI全面融入商业模式的时尚品牌，Revolve Group等科技导向型时尚企业也可能成为赢家。“投资者现在就该关注这一领域，以甄别未来的行业赢家。"([email protected]; @sabelaojeaguix)

1225 美国东部时间 - 潘穆尔·戈登表示，Rightmove股价因美国房地产集团CoStar对房产网站竞争对手OnTheMarket的收购要约引发的下跌已过度。周四CoStar行动消息传出后，Rightmove股价下跌14%。“我们预计CoStar将采取适度广告结合消费者价值主张竞争的策略，“潘穆尔分析师肖恩·基利写道。“尽管如此，我们估计在所有现实情境下，Rightmove已被超卖。此外，以[约20倍市盈率]的估值来看，对于这只鲜少交易如此低位的股票，这是一个有吸引力的长期入场点。“潘穆尔将目标价从573便士下调至543便士，但将Rightmove评级从持有上调至买入。股价下跌2%至485便士。([email protected])

0949 美国东部时间 - 雷蒙德·詹姆斯分析师弗兰克·卢瑟安和罗伯·帕尔米萨诺在研究报告中表示，Dycom Industries的股票在当前水平看起来具有吸引力，此前AT&T的第三季度业绩显示其光纤业务快速增长。分析师指出，AT&T的光纤收入同比增长27%，宽带总收入增长9.8%，ARPU增长9%。“AT&T的业绩预示着其他电信公司的光纤升级可以期待达到的效果，“分析师表示。Dycom提供合同光纤建设工作，被AT&T及其竞争对手如Frontier Communications使用。分析师将Dycom评级上调至强力买入。股价上涨1.7%至83.65美元。([email protected]; @WillFOIA)

0937 美国东部时间 - 丰业银行的迪维亚·戈亚尔表示，Converge Technology Solutions第三季度的指引改善提升了公司的业务形象。毛利润预计为1.68亿至1.74亿加元，而去年同期为1.397亿加元。戈亚尔表示，由于持续的供应链问题以及与近期收购和整合相关的SG&A成本高于预期，这对公司来说是一个动荡的季度。分析师表示，在接下来的几个季度中，并购将不再是优先事项，因为Converge致力于加强其资产负债表。她认为任何多余资本将用于内部再投资、偿还债务、股票回购和股息支付。股价上涨7.7%至2.51加元。([email protected])

0832 东部时间——由于做空报告持续压制R1 RCM股价，花旗开启90天积极上行催化剂观察，认为被低估的股价使这家收入周期管理提供商成为极具吸引力的收购目标。分析师Daniel Grosslight和Luismario Higuera在研究报告中表示，预计R1将于11月2日发布的第三季度财报及新业务斩获将成为积极催化剂。这两位给予R1"买入"评级及20美元目标价的分析师重申，做空报告中的主要论点并不成立。截至周四当周下跌近16%的R1股价在盘前微涨0.7%至11.23美元。([email protected])

0612 东部时间——AlphaValue分析师Jean-Michel Salvador指出，维旺迪第三季度表现尚可但逊于第二季度，因其Gameloft业务拖累营收增速放缓。这家法国媒体集团的有机营收增速从第二季度的4.3%降至第三季度的3.1%，主因是Gameloft收入暴跌22%——去年得益于《迪士尼梦幻星谷》游戏发布，该部门收入曾大幅跃升。“尽管Canal+和哈瓦斯数据表现不错，但这份财报缺乏亮点，“分析师表示。AlphaValue称，Canal+业绩显示付费电视比传统电视更具韧性，而广告业务哈瓦斯的成绩单则逊于同行阳狮集团。([email protected])

0458 东部时间——野村证券分析师表示，美国对先进计算产品实施更严格的出口管制不会立即冲击中国自动驾驶市场，但长期可能产生影响。分析师在报告中指出，他们仍看好中国自动驾驶技术的强劲发展势头，但也注意到关键AI芯片流通可能受限的风险。虽然英伟达Orin X等现有自动驾驶芯片规格触及某些出口管制阈值，但由于新规不针对非数据中心设计或营销的产品，野村认为现有芯片应无虞。但报告补充称，下一代芯片可能需要美国特别许可才能出口中国，这将带来不确定性。([email protected])

2351 美国东部时间 - 野村证券分析师Eon Hwang在研究报告中指出，由于半导体封装检测设备需求疲软，Koh Young Technology可能公布低于预期的第三季度收益。Hwang表示，这家韩国公司的主要业务——提供焊膏检测和自动光学检测设备——可能受到需求减弱、借贷成本上升和客户投资减少的影响。他预计该公司第三季度营业利润将同比骤降85%，至20亿韩元，低于市场普遍预期的90亿韩元。他将其2023年营业利润预测下调40%。野村证券将该股目标价下调6.7%，至14,000韩元，并维持中性评级。该股目前下跌13%，报12,360韩元。([email protected])

2258 美国东部时间 - 建银国际在一份报告中表示，百度面临宏观经济疲软带来的挑战，但仍有望实现长期增长。分析师Cathy Chan指出，疲软的宏观经济背景促使建银国际下调了百度广告和云业务第三季度的收入预期。由于百度聊天机器人研发投入增加，该机构还下调了利润率假设。建银国际将2023-2025年收入预期下调1%，以反映广告和云业务复苏放缓，并因利润率压力分别将这三年盈利预测下调2%、2%和3%。不过，该机构认为人工智能技术的突破将使百度能够扩展和提升其产品和服务，从而逐步实现货币化。建银国际维持对百度在美国和香港上市股票的跑赢大盘评级。([email protected])

2252 美国东部时间 - 汇丰环球研究分析师在研究报告中指出，受宏观经济环境疲软拖累，百度第三季度核心广告和云业务收入增速可能低于预期。他们认为在中国经济走弱的背景下，电商和特许经营垂直领域增长放缓，因此将三季度核心广告收入增长预期下调至4%。同时，由于政府预算缩减，预计智能交通业务收入也将减少。分析师补充称，百度近期举办的"百度世界2023"大会虽展示了一些AI变现渠道，但全面实现潜力仍需时日。汇丰将百度ADR目标价从168美元下调至160美元，维持买入评级。该股最新收盘报107.86美元。（[email protected]；@ivy_jiahuihuang）

2238 美国东部时间 - 马来亚银行证券分析师Rachelleen Rodriguez在研究报告中表示，随着合资企业STT GDC菲律宾计划在未来三年将总容量从目前的22兆瓦提升至124兆瓦，环球电信数据中心等非核心业务增长前景稳固，该券商维持买入评级。分析师指出，这家电信运营商的数据中心业务有望成为更重要的收入来源。此外，在菲律宾强制SIM卡注册截止后，环球电信获得最多新增订阅用户，占据移动行业收入的54%份额。该券商将目标价从2452比索上调至2470比索以反映估值滚动调整。该股当前下跌1.0%至1796比索。（[email protected]）