《华尔街日报》汽车与运输行业综述：市场动态讨论

图片来源：mark makela/路透社最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该专栏独家发布于道琼斯通讯社，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间14:35 - 随着货运量加速增长及主要阻力减弱，CSX公司被看好处于有利地位。BMO资本市场分析师法迪·沙穆恩在研究报告中指出，该货运公司四周平均车皮装载量环比增长3.6%，同期商品运输量上升约1%。随着燃料收入阻力缓解及单位成本通胀趋缓，这对股票走势构成积极信号。沙穆恩重申其"跑赢大盘"评级。股价上涨0.9%至30.81美元。([email protected]; @benglickman)

美东时间13:14 - 美国农场局联合会表示，部分农业带州的谷物仓储缺口正使农民更易受密西西比河驳船运输问题影响。收获后仓储不足意味着农民无法持货待售以获取最佳价格，从而面临亏损风险。“该地区情况恶化意味着谷物几乎无处可去，因为难以运往下游买家，“AFBF称，“转向成本更高的铁路或公路运输往往成为最后选择。“密苏里、肯塔基和田纳西等沿河州仓储能力不足，印第安纳和南达科他等其他州同样面临这一问题。([email protected]; @kirkmaltais)

1220 美国东部时间 - 摩根大通分析师在一份研究报告中指出，身份验证公司Clear Secure的股票以10%的自由现金流收益率交易，对于一家盈利且持续增长的企业而言显得过于严苛，但市场担忧情绪可以理解。这家为美国运输安全管理局（TSA）预检计划提供技术支持的公司，年内股价已下跌约35%。分析师提到，Clear目前保持盈利状态，随着TSA预检注册计划将于第四季度启动，预订量正在增长，但这也反映出市场对其总可寻址市场（TAM）的忧虑、可能趋缓的旅游环境、合作伙伴风险以及TSA可能提高安全标准的潜在影响。“我们曾考虑采取逆向观点，认为部分担忧被过度放大，但在宏观经济环境日益不确定的背景下，Clear下半年面临严峻对比基数，因此维持中性评级，“分析师表示。该股下跌4.2%至16.85美元。（[email protected]； @pennedbyden）

1138 美国东部时间 - 瑞典安全气囊与安全带制造商奥托立夫表示，全美汽车工人联合会（UAW）罢工对第三季度财务影响有限，但正在评估未来罢工范围扩大的可能性。“截至目前，他们选择的罢工车型和工厂尚未对我们造成实质性影响，“首席财务官弗雷德里克·韦斯廷向《华尔街日报》表示，“当然，如果罢工工厂数量增加，对我们的影响可能迅速改变。“该公司第三季度销售额损失200万美元，截至10月19日当周销售额下降约600万美元。为支持快速恢复生产，奥托立夫已建立零部件和成品库存。韦斯廷指出，若汽车制造商与UAW达成协议，由于公司供应商也有工会员工，这可能间接推高奥托立夫成本。“届时我们将应对这一局面，“他补充道。（[email protected]； @markgmaurer）

1045 美国东部时间 - 白宫希望将更多资金投入潜艇工业基地。但它能全部花完吗？拟议的34亿美元补充资金是在已为五角大楼五个最昂贵项目中的两个——哥伦比亚级核导弹潜艇和快速攻击型弗吉尼亚级潜艇——预留资金的基础上追加的。由于劳动力短缺，造船商难以维持现有的建造速度，更不用说加速生产了。不过，主要造船商通用动力和HII，以及包括BWX科技公司和柯蒂斯-赖特公司在内的供应商仍应受益。([email protected])

0458 美国东部时间 - 野村证券分析师表示，中国自动驾驶市场不太可能立即感受到美国对先进计算产品更严格出口管制的影响，但长期来看可能会受到影响。在一份报告中，分析师表示他们继续看好中国自动驾驶技术的强劲发展势头，但也看到关键AI芯片流通可能受限的风险。英伟达Orin X等现有自动驾驶芯片的规格触发了出口管制的某些门槛，但由于限制不适用于非数据中心设计或销售的产品，野村认为现有芯片可能安全。然而，下一代芯片可能需要美国的许可例外才能运往中国，这为未来带来了一些不确定性。([email protected])

0413 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，佛吉亚的高财务成本可能导致明年盈利预期共识下调，但新的资产出售计划应有助于加快其减债步伐。这家法国汽车供应商预计通过额外资产出售计划产生10亿欧元收益，花旗认为这是其三季度更新的主要亮点，同时显示出成本通胀传导改善迹象。第三季度11%的超预期有机销售增长意味着2024年有机增长和利润率扩张前景保持不变，但财务成本仍是关键关注领域。股价上涨1.1%，早盘曾下跌。([email protected])

0402 东部时间 - 贝伦伯格分析师Romain Gourvil在研究报告中表示，法国汽车制造商雷诺公布第三季度业绩后股价下跌7%是不合理的，这可能是对经销商库存动态相对明显的反应以及暂时性的产品组合逆风所致。分析师称，市场反应"忽视了极具韧性的定价趋势，以及雷诺关于下半年盈利能力趋势将较上半年改善的强烈信号，以及2024年利润率可能保持韧性的前景”。该分析师表示，市场普遍预期雷诺汽车业务2024年利润率为5.5%可能过低，并补充说贝伦伯格预计利润率为6%。雷诺股价上涨0.3%，报33.54欧元。([email protected])

0002 东部时间 - 野村证券分析师在研究报告中重申对Bajaj Auto的买入评级，称该公司可能实现高于行业的增长。分析师指出，这家印度上市公司预计节日期间两轮车需求将增长12%-15%。Bajaj Auto的增长还应受益于其125cc细分市场以及未来六个月将推出的六款新车型。分析师补充说，Bajaj还表示其销售的Triumph摩托车需求非常强劲，并计划将销售范围扩大到100个城市。野村将目标股价从5,669.00印度卢比上调至6,119.00印度卢比，部分反映了Triumph等新业务的中期潜力。股价上涨0.3%，报5,500.00印度卢比。([email protected])

2359 东部时间 - Wilsons分析师表示，ARB Corp.第一季度利润增长10%进一步证实了他们对这家澳大利亚汽车零部件制造商毛利率改善的预期。由于ARB确认第一季度销售额仅增长0.7%，分析师下调了2024财年收入预测，但更高的利润率预期基本抵消了这一影响。他们认为在2024财年剩余时间内销售增长将逐季加速，并维持对该股的增持评级。Wilsons将目标价下调1.6%至35.30澳元。股价下跌1.5%，报30.06澳元。([email protected])

2336 东部时间——野村证券分析师在一份研究报告中指出，基于中国电动汽车公司比亚迪近期发布的三季度盈利预告，该公司有望进一步巩固其市场领先地位，并受益于不断扩大的业务规模。比亚迪2023年营收预计将达6310亿元人民币，2022-2025年复合年增长率达31%，盈利表现强劲。分析师补充称，尽管中国电动汽车市场竞争加剧，但比亚迪已占据有利地位，在竞争对手仍在争夺市场份额之际，已开始从电动汽车行业中获得财务收益。该券商将其目标股价从356港元上调至382港元，并维持买入评级。该股最新报246港元。（[email protected]；@ivy_jiahuihuang）

2122 东部时间——花旗分析师Lester Siew在报告中表示，Bumi Armada的Kraken浮式生产储卸油轮在8月意外停产后已恢复至停产前运营水平，三季度可能录得强劲盈利反弹。他认为Kraken FPSO的复苏效应可能延续至四季度，且合资公司Sterling V FPSO油轮有望在11月启动租船合同，这也将支撑盈利。花旗将Bumi Armada目标股价从0.59林吉特上调至0.65林吉特，维持买入评级。该股上涨1.8%至0.56林吉特。（[email protected]）