金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务板块。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间12:02 - 随着巴克莱、劳埃德银行集团和NatWest即将公布第三季度交易情况，英国银行业下周将成为关注焦点。CMC Markets表示，鉴于美国投行业绩强劲，巴克莱投资者周二可能会密切关注其投行业务。CMC指出，考虑到近期房贷审批疲软，劳埃德周三的贷款需求将吸引目光。而对于NatWest周五的三季报，CMC称鉴于该行二季度净息差环比下降且已下调全年预期，投资者势必紧盯这一指标。“考虑到该预测基于英国央行5.5%基准利率的假设，净息差目标很可能进一步下调，“CMC分析师Michael Hewson写道。([email protected])

美国东部时间10:53 - 德意志银行分析师Kazim Andac在报告中指出，北欧银行三季度表现强劲，得益于净利息收入增长及成本与贷款损失下降，业绩超市场预期。该行将北欧银行2024-25年净利润预测上调约2%，主要反映更高的净利息收入预期和略微乐观的减值假设。德意志银行同时上调成本预估以反映通胀压力指引的修正。“我们现在预计基础盈利将以6%的年复合增长率扩张，意味着到2025年股本回报率将达到15.5%，高于13%的目标。“该行将目标股价从14.30欧元上调至14.60欧元，维持买入评级。([email protected])

1002 美国东部时间 - 继Regions Financial发布令人失望的季度更新后，富国银行将该银行股票评级从增持下调至中性，并将其目标价从24美元大幅削减至16美元。在一份研究报告中，富国银行指出Regions第三季度净利息收入降幅超出预期，并预计第四季度将再次下滑。富国表示，尽管Regions预计2024年年中将出现拐点，“但与我们推荐的其他银行相比，这一预期显得不太确定”。Regions股价下跌15%至14.04美元。([email protected])

0838 美国东部时间 - 加拿大保守党（目前在民调中大幅领先执政的自由党）表示，政府应阻止加拿大皇家银行以101亿加元收购汇丰加拿大的提议。保守党领袖皮埃尔·波利耶夫称：“我们已有一个过度集中、受政府保护的银行业，赋予少数参与者过多权力。我们需要加拿大银行通过竞争赢得客户，而非直接收购。“加拿大反垄断机构竞争局上月表示，不认为该交易会抑制该国银行业竞争。但该监管机构本周发布报告称，过去二十年加拿大竞争环境有所恶化，导致最集中行业中大公司的支配地位增强。([email protected]; @paulvieira)

0526 美国东部时间 - 德意志银行在一份报告中表示，鉴于近期政策举措，预计KBC集团全年净利息收入将低于指引，并将这家比利时银行的股票评级从买入下调至持有。分析师Sharath Kumar和Benjamin Goy指出，受欧洲央行规定的风险加权资产附加要求、比利时政府零售债券发行及随之而来的储蓄存款外流、欧央行与捷克央行取消最低准备金报酬，以及比利时新银行税提案等因素影响，KBC 2023年净利息收入指引可能从56亿欧元下调至55亿欧元。他们表示：“虽然估值倍数压缩已反映了这些风险，但很难基于更低估值倍数做出积极投资判断。"([email protected])

0518 东部时间——尽管诺迪亚银行第三季度业绩稳健，但其股价周四表现不佳。Berenberg分析师Hugh Moorhead指出，考虑到诺迪亚更强劲的盈利势头、盈利能力及分红前景，当前其相对于同行DNB、Handelsbanken和SEB的折价并不合理。他表示，诺迪亚的净利息收入超出市场预期，中期净利息收入支撑仍被低估，同时成本前景合理且资产质量恶化极小。第三季度的一个小负面因素是2023年成本增长指引上调1个百分点至6%，主要源于意外成本，这将导致每股收益预期下调约0.5%。“由于调高了净利息收入预期，我们远期每股收益预估提升了1%。“Berenberg给予该股买入评级，目标价160瑞典克朗。([email protected])

0425 东部时间——花旗分析师Michael Zhang在研究报告中表示，香港交易及结算所第四季度核心收入可能继续受疲软市场情绪拖累。Zhang认为港交所第三季度业绩喜忧参半，因低于预期的交易收入被更强的投资收益和更好的成本控制所抵消。该分析师重申10月25日的政策演说值得重点关注，香港政府可能宣布提升市场流动性的措施。花旗维持对港交所的卖出评级及270港元目标价。该股收盘上涨0.9%至285.20港元。([email protected])

2326 东部时间——野村证券分析师在报告中指出，Yes Bank不断改善的利润率及强劲的核心手续费收入增长应能推动其资产回报率从2023财年的0.2%提升至2027财年预测的1%，不过仍将显著低于同业水平。野村表示这家印度银行"具备实现增长的良好条件，且13.6%的一级资本充足率处于舒适区间”，预计2023-2027财年贷款年复合增长率将达17%，主要得益于零售及中小企业贷款的强劲增长。Yes Bank当前交易价格为2025年9月预测每股账面价值的1.1倍，野村认为这"已充分反映积极因素”。野村以中性评级启动覆盖，目标价16.50印度卢比。该股最新收盘报17.07卢比。([email protected])

2209 东部时间 - 丰隆投行分析师陈日宏在报告中指出，RHB银行的风险回报比看似平衡，因缺乏新的利好催化剂推动股价上涨。他认为，由于定期存款市场竞争趋缓，该行净息差可能于第三季度开始企稳。但他对RHB银行83%的贷款损失覆盖率略感担忧，该数字低于行业平均124%。在中型银行中，陈日宏更看好AMMB，因其估值吸引且股息派发可观。丰隆维持RHB"持有"评级，目标价保持在6.00马币。该股现跌0.4%至5.57马币。([email protected])

2057 东部时间 - 麦格理分析师在报告中表示，定期存款相对于Netwealth现金交易账户和股票的吸引力，仍对其利润率和净资金流构成阻力。但他们认为，随着这家澳大利亚财富管理平台提供商推出新产品和功能，这些逆风因素的影响应会减弱。尽管如此，麦格理指出高额总流出继续拖累Netwealth的净资金流。“我们预计总流出在短期内将保持高位，直至新平台功能实施并被采用。近期市场波动也可能影响本季度的资金流动。“该投行将目标价下调2.1%至14.20澳元。Netwealth股价下跌4.6%至13.00澳元。([email protected])

2031 东部时间 - 麦格理对管理层预测成功率进行分析后发现，澳大利亚银行实现中期目标的成功率较低。总体而言，麦格理分析师报告中称澳大利亚银行机构的历史记录不佳，尤其是较长期预测。成本削减和股本回报率是成功率最低的类别。“我们的分析强调，当银行更注重达成目标时，其盈利质量会趋于下降，“麦格理表示，并指出大型银行基本上都放弃了费用目标。相反，地区银行坚持不切实际的目标，使市场共识预期持续承压，其盈利质量显著低于大型银行。麦格理维持对BOQ和Bendigo的"逊于大盘"评级。([email protected])

2007年东部时间——摩根士丹利分析师在报告中指出，保险公司QBE即将发布的2023财年第三季度更新可能显示其运营环境强劲，商业定价持续坚挺。不过，该投行也认为其农业保险业务可能存在温和下行风险，由于美国干旱在QBE主要农业州持续，作物价格走弱。摩根士丹利表示，虽然债券收益率表现优于预期，但第三季度灾害成本似乎更难确定。“九月季度少有重大灾害事件，我们认为QBE对近期地缘政治事件或加拿大山火没有重大风险敞口，“该行补充称，但仍需警惕中小型灾害事件可能累积的影响。([email protected])