美国证交会撤回针对瑞波币的高风险诉讼——《华尔街日报》

三月巴黎区块链周峰会上，参观者在Ripple Labs展台前驻足。图片来源：Benjamin Girette/彭博新闻社华盛顿——美国证券交易委员会（SEC)周四宣布，将撤销对两名加密货币高管的诉讼。这两人曾主导价值15亿美元的XRP代币销售，此举为加密货币行业对抗传统监管注入了强心针。

针对布拉德·加林豪斯和克里斯·拉森的民事诉讼撤销（二人被指控协助Ripple Labs进行非法证券销售），可能激励更多财力雄厚的加密从业者与监管机构对簿公堂。与此同时，SEC退出此案可集中资源应对针对加密巨头Coinbase 与币安的重大诉讼。

SEC于2020年12月对Ripple公司及两名高管提起诉讼，当时XRP市值位列加密货币第三。该诉讼是SEC通过执法行动监管加密货币的关键战役。SEC向曼哈顿联邦法院提交的文件披露了撤销对高管指控的决定。

加密企业普遍表示难以适应华尔街式监管，多数反对SEC的执法方式。尽管如此，许多公司仍支付巨额罚款以和解非法销售指控。Ripple成为例外，加林豪斯与拉森押注能在法庭上战胜政府。

聘请高价律师对抗监管机构的成本促使许多公司选择和解。但Ripple及其两位高管既有财力也有动力继续抗争。Garlinghouse通过出售XRP获利1.5亿美元，Larsen则获利4.5亿美元。

自起诉Ripple以来，美国证交会还对加密货币交易所Coinbase及币安提起了执法诉讼。这些诉讼被认为比针对Ripple的案件更为复杂，后者主要围绕XRP是否属于证券的认定。美国证交会发言人拒绝置评。

Ripple Labs首席执行官Brad Garlinghouse通过出售XRP获利1.5亿美元。图片来源：Michael Nagle/Bloomberg News今年7月，Ripple的部分责任及针对Garlinghouse和Larsen的部分指控已获解决——曼哈顿联邦地区法院法官Analisa Torres批准了被告方驳回部分案件的请求。Torres法官认可了Ripple的主张，认为其约半数XRP销售未违反投资者保护法。

Torres法官也部分支持了美国证交会的立场，裁定Ripple7.28亿美元的销售确实属于非法证券发行。关于这笔责任的最终和解金额，Ripple仍需在Torres法官主持的听证会上进行答辩。但针对Ripple现任首席执行官Garlinghouse和联合创始人Larsen的部分指控不受本次裁决影响，仍定于明年开庭审理。

“我们始终认为此案毫无依据，且SEC通过针对布拉德个人——他完全是无辜的——进一步放大了错误，”代表加林豪斯的Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP律师事务所合伙人马特·所罗门表示。“面对必须在法庭上证明其对布拉德剩余指控的前景，该机构选择撤诉是正确的决定。”

拉森代理律师马丁·弗鲁门鲍姆指出，SEC的妥协表明这些民事诉讼从一开始就不该提出。

部分证券法律师和消费者权益保护人士批评了托雷斯法官的裁决。根据其判决逻辑，通过交易所购买XRP的小型投资者不受SEC监管，而直接从Ripple处购入XRP的大型投资者却需要接受监管。

SEC曾对托雷斯的裁决提出初步上诉，但她拒绝提供必要许可让上级法院立即复审该判决。她为裁决辩护称，自己正确运用了判定加密资产是否属于证券的测试标准。

待托雷斯就Ripple向机构投资者7.28亿美元销售应处罚金作出裁定后，SEC可能再次提起上诉。

加林豪斯在采访中透露，Ripple无需全额退还7.28亿美元。其中大量销售面向海外买家（SEC无权监管），其余交易对象为美国成熟投资者——根据长期存在的法律豁免条款，此类交易无需在SEC注册。

加林豪斯表示，三年前本可以花费比法律辩护更少的金额与SEC达成和解，但“为了整个行业”，这笔支出是值得的。

写信给戴夫·迈克尔斯，邮箱：[email protected]

刊登于2023年10月20日印刷版，标题为《SEC终止对数字货币的诉讼》。